核心观点一览：

1.期指冲高回落，市场悲观情绪浓厚。避险情绪依然存在。后欧美股市暴跌引发市场恐慌性抛售，是股指下跌的直接原因，与基本面并无明显关系，影响或是短期的。中美贸易战背景下，四季度出口仍将面临下行压力。宏观政策持续向稳增长方面发力，货币政策保持松紧适度。财政政策更加积极，减税降费政策全面落实。，市场悲观预期将逐渐得到修正。股指短线严重超跌，短期反弹的要求强烈，待避险情绪消退，股指有望企稳反弹。

2.近期全球股市下跌引发市场避险情绪，支撑金价上涨。美国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，但未出现加速的迹象，美联储加息周期接近尾声，经济出现滞涨的可能性在增加，对黄金长期利好。

3.交易商密切关注美国和中国的贸易形势。10月4日当周，美国新作市场年度大豆出口销售低于市场预估区间80-130万吨。中国买家过去一周取消了一些美国大豆采购合同。日本气象局：今年北半球秋季有70%的概率发生厄尔尼诺现象，厄尔尼诺现象将引发马来印尼等棕榈主产区干旱少雨，从而导致棕榈油产量降低，这利于油粕比价阶段性修复和反弹。

4.ICE原糖上涨至七个月新高，对郑糖带来显著支撑，因USDA出口销售数据强劲及飓风迈克尔对作物完成损害，ICE期棉低位反弹;国内新棉陆续上市，市场供应充足，但仓单持续流出及中美贸易谈判希望重燃。

5.此前于钢厂开工率仍未进入缩减节奏，螺纹钢库存小幅回升而焦炭库存低迷，因此一度焦炭价格强劲拉涨而螺纹表现平平，但从今天开始螺纹和焦炭的强弱关系将逐渐修正。螺纹增上周回踩4000点连续小阳线偏多，周一盘中增仓超15万手，限产逻辑下仍存有补涨的需求。焦炭现货有再次调涨的呼声，焦炭回落至2500点之下，短线仍有调整空间。焦煤承压1400点，跟跌焦煤减仓回落至5日均线之下。铁矿石获成本驱动，但1901合约近期承压520元/吨一线反复震荡，周一收中阴线下挫近1%。

6.国石油活跃钻井数大幅增长令忧虑情绪再升，但飓风气候引发的美国原油减产依然为油价带来有效提振，同时沙特记者失踪事件使得市场担忧中东局势恶化；但国内股市再度走软，制约市场多头热情。

7.国内化工品午后跳水，PP跌幅超1%。甲醇冲高回落，期价未能站稳3500整数关口。PP尾盘大幅跳水，期价考验10300支撑。PVC延续 6500-6900区间震荡。PTA窄幅震荡，市场量能持续萎缩，下方支撑较强。