核心观点一览：
1.今年7月经济数据不及预期，央行再次下调MLF、OMO、SLF等政策利率，有助于提振市场情绪。强预期博弈弱现实，叠加外围市场下跌扰动，股指短线或反复探底。
2.美国7月零售销售数据强劲，美联储官员发表鹰派讲话，否认加息周期完成。欧美货币政策之间的预期差收窄，美元指数和美债收益率持续走强，黄金短线走势偏空。
3.因美豆优良率升高，芝加哥大豆期货收跌。豆粕美豆主产区迎来降雨，且美豆优良率升高，多单减持。棕榈油马币走软且出口增加，期价上行，偏多对待。
4.宏观避险情绪升温，国际原油弱势调整；SC原油表现相对坚挺，但国际原油在技术高位附近持续承压，提防高位回落风险，多单减持观望。液化气短线不宜过分追高，多单逢高考虑逐步止盈。供需压力不大，PTA被动跟随成本波动，短线陷入区间震荡走势。乙二醇低位震荡思路对待，等待新驱动。
5.随着多地粗钢平控政策的逐步落地，黑色系近期表现出现再度分化。周三螺纹10合约获支撑小幅反弹，重回3700点和60日线上，铁矿石受近期铁水高位、库存下降的支撑，维持高位震荡，稍显抗跌，而双焦则出现下挫。需关注明后天的周度数据，警惕铁水开始缩减后炉料端的回落风险。
6.周三沪铜日内持续偏弱震荡，最近LME铜库存仍然呈现增加姿态，目前已经升至9万吨之上，低库存的支撑有所削弱，短线或偏弱震荡为主，可轻仓试空。周三沪锌日内一路走软，主力合约收盘跌幅扩大至2.26%，伦锌库存涨至近一年高位，期价短线可轻仓试空。
7.8月15日央行超预期“降息”，MLF、逆回购和SLF利率分别下调15bp、10bp、10bp。往后看，LPR报价、存款利率、存量房贷利率等亦有下调空间，年内降准概率仍高。短期来看，近期公布的经济数据均偏弱，市场信心不足，股市疲弱。“股债跷跷板”效应显著，叠加降息落地，期债或延续偏强态势。
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