核心观点一览：

1.中国商务部称，国务院副总理刘鹤应约与姆努钦、莱特希泽通电话，受此消息刺激，人民币汇率迅速拉涨，期指小幅反弹，市场情绪有所好转。全球经济增长放缓背景下，明年上半年我国经济仍有下行压力，但随着稳增长政策的逐步落实，经济有望在下半年回暖，分子端对股指估值的拖累边际减弱。中美正在就落实两国元首共识加紧磋商，贸易战因素对风险偏好的负面影响逐渐消退，分母端对股指估值的积极作用不断累积。

2.随着英国脱欧进入最后阶段，金融市场的波动将会放大，注意防范风险。短期内，英国脱欧协议在议会表决存在较大变数，美联储12月加息预期尚未完全消化。长期来看，美国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，但未出现加速的迹象，美联储加息周期接近尾声，经济出现滞涨的可能性在增加，对黄金长期利好。

3.今年前11个月里，巴西对中国出口大豆6450万吨，高度依赖中国需求。国内油厂开机率继续下降，豆粕产出量减少，令豆粕库存继续下降。

4.周二双焦近月1901合约维持震荡，与现货几近平水，铁矿石1901合约仍有补涨空间，而螺纹1901合约则延续小幅回落，各商品主力1905合约整体谨慎偏空。

5.由于欧洲股市重挫和对经济增长前景担忧，WTI原油夜盘大跌3%；英国首相推迟脱欧协议投票重启与欧盟磋商，18号美联储或启动年内第四次加息，年底风险事件密集，短线内外盘原油重回弱势震荡。

6.需求悲观预期主导市场，周二国内化品大幅下挫。甲醇以跌停板方式完成换月。成本端原油疲弱叠加需求季节性淡季，沥青大跌近4%。PTA减仓下跌。终端需求未见实质好转，PP跟随甲醇调整。

行情研讨会议纪要20181211