早盘简报
2017年06月15日星期四

最新国际财经信息

1. 中国1-5月固定资产投资同比增长8.6%（前值8.9%），连续第二个月下滑。工业增加值同比增长6.5%，消费品零售同比增长10.7%，分别与前值持平。
2. 中国5月新增人民币贷款11100亿（前值11000），社会融资规模录得10600亿（前值13942），M2增速同比回落至9.6%，连续四个月下滑。
3. 周三，央行在公开市场进行900亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当日实现净投放200亿。
4. 虽然通胀近期表现疲软，但美联储依然宣布加息25基点，将联邦基金利率从0.75%~1%调升到1%~1.25%。这是美联储2017年的第二次加息。
5. 周三美股收盘涨跌不一，道指再创历史新高。美联储宣布加息，并表示将从今年开始缩表。道指涨0.22%，标普500指数跌0.10%；纽约黄金一度跌破1260美元关口，抹平日内全部涨幅转为下跌；美油重挫3.7%，收于44.73美元/桶。
6. 周三，沪指低开低走，盘面上，机场航运、雄安新区概念、环保居板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3130.67，跌0.73%；深成指报10151.53点，跌0.72%；创指报1790.64，跌0.28%。
7. 今日关注：16:30英国5月零售销售月率；17:00欧元区4月贸易帐；19:00英国利率决议；20:30美国5月进口物价指数年率、当周初请失业金人数；21:15美国5月工业产出月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:美联储加息落地，无仓暂观望】

政策消息。1.离岸人民币微涨0.02%报6.7857元；2.央行开展900亿逆回购操作，当日净投放200亿；3.昨日深股通净流出2.88亿。
市场分析。今日凌晨美联储宣布加息25个基点，符合市场预期。周三公布的中国1-5月固定资产投资连续两个月回落，房地产投资增速年内首次下滑，期指高位回落。现货市场方面，家电、白酒等前期领涨板块集体下跌。主力合约IF、IH、IC分别贴水3.30、2.52、9.83点，本周五进入股指交割，基差收窄至平水状态。IF加权收放量中阴，短期出现调整的迹象。IH加权跌破10日线，关注下方20日线支撑。证指数进入3150-3180重要压力区，短期内突破的难度较大，防范再次探底风险。
操作建议。美联储如期加息25个基点，暗示今年将缩减资产负债表，政策声明偏鹰派。股指高位回落，短线或仍有下探，稳健者观望为主。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：全面承压转入弱势调整，推荐Y-P趋势套利交易组合】

14日，CBOT大豆期货周三持平至小幅下跌，因天气预报显示，美国将出现对作物有利的降雨，部分合约缩减稍早升幅,另外，美联储年内二次加息，本轮加息周期已第四次升息，并提出缩表计划，美联储货币政策收紧趋向强烈，打压风险资产价格，国际原油暴跌4%对油籽类带来抑制。天气预报显示，中西部的主要作物生长地区天气好坏不一。近期炎热干燥的天气激励大豆价格上涨，但本周预计将出现降水，不过部分地区天气依然干热。7月大豆合约收低3/4美分，报每蒲式耳9.31-3/4美元。7月豆粕合约收涨0.3美元，报每短吨301.8美元。7月豆油合约持平，报每磅32.09美分。
国内豆粕2700-2680区域承压，豆油5880-5900区域承压，结合当前的市场环境，单边呈震荡盘跌的状态，日内短空交易为主，趋势维持熊市波动；对冲套利交易方面，多油空粕套利交易可适当兑现，y-p价差趋势上扩大的势头表现良好，维持该组套利交易头寸仓位。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：近月维持强劲飙涨，远月区间强势震荡】

因全国各地鸡场火速淘汰，使得开产蛋鸡存栏压力减少；且夏季到来，部分蛋鸡产能下降，鸡蛋供应量相对减少，加之H7N9流感影响逐步弱化，近日现货鸡蛋买兴热情高涨，出现缺货现象。主产区蛋价回升至每斤2.22-2.44。因本季鸡蛋上涨行情已经启动，近月合约表现尤为强劲，为短期多头重点关注品种序列，1月合约持稳3930-3950，或将是进一步增持参与多头的信号，9月合约3700-3750区间强势震荡，该区间的突破，也将构成多头增持机会，关注参与。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线6530-6660区间操作】

周三郑糖期货窄幅震荡，主力合约SR1709振幅收窄，市场量能萎缩,夜盘小幅反弹。ICE原糖指数周三跌至16个月低位，因技术面转弱。消息方面，商品贸易商苏克敦周三发布季度报告称，2017/18年度国际糖市料供应过剩350万吨。国内方面，云南最大产区临沧16/17榨季生产结束，累计产糖56万吨。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价上有压力，下有支撑，中期6500-7000区间震荡概率大。短线来看，下榨季全球糖市供应过剩预期打压国内外糖价，但国内下游需求进入消费旺季，下方支撑亦较强，短线6530-6660区间操作。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线或重新陷入15000-15500区间震荡走势】

周三郑棉期货探底回升，主力合约CF1709一度下探至15065点，但随后跟随整体商品市场走势，棉价震荡回升，夜盘窄幅整理。ICE期棉周三跌至四个半月低位，因市场预期美国棉花产量上升。消息方面，据中储棉花信息中心和郑州商品交易所组织的南疆考察团来到阿克苏地区实地调研，今年阿克苏地区植棉面积总计在752.16万亩，去年为729.18万亩，增加22.98万亩，增幅为3.15%。目前棉花总体上长势良好，但今年棉花在播种期受灾严重，主要是2次风灾、降雨导致出苗率远低于去年，恐将导致单产下降。储备棉竞拍情况，6月14日国储棉轮出销售3.03万吨，实际成交1.85万吨，成交率64.58%，成交均价14827元/吨（-167）；6月15日储备棉轮出两节共挂拍2.99万吨，其中新疆棉0.85万吨。仓单方面，截止6月14日，郑商所棉花仓单数量3950（-32）张，有效预报1378（-4）张，折货21.312万吨。综合而言，国内市场总体供应依旧充足，棉价上行动能不足；但优质棉源趋于紧张，郑棉下方亦有支撑，郑棉中期15000-16500区间震荡格局难改。短期来看，近几个交易日储备新疆棉投放数量持续下滑，市场供需结构性矛盾支撑棉价，郑棉下方15000支撑仍有效，短线或重新陷入15000-15500区间震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：预计短线偏弱走势，逢高偏空思路为主】

周三伦铜震荡走低，至收盘下跌1.10%。库存上，LME铜库存272625吨，减少3225吨；14日上期所铜仓单57998吨，持仓减少122吨。美联储如期加息25个基点，FOMC在声明中调整了经济指标估值，并表示年内将实施缩表，缩表起步上限为每月100亿美元，继续推进利率政策化，预计经济状况将进一步支撑循序渐进地加息。消息公布后美元自盘中低位反弹，收复日内失地。昨日国内公布的数据显示，1-5月份全国固定资产投资(不含农户)同比增长8.6%，增速比1-4月份回落0.3个百分点，创年内新低；1-5月份全国房地产开发投资同比名义增长8.8%，增速比1-4月份回落0.5个百分点；广义货币（M2）余额160.14万亿元，同比增长9.6%，增速分别比上月末和上年同期低0.9个和2.2个百分点，金融去杠杆效果逐渐显现。叠加此前公布的财新PMI、工业企业利润数据不佳，总体看，经济放缓压力仍存。供给端，自由港麦克默伦公司与印尼政府就Grasberg铜金矿的新协议谈判正在进行；秘鲁矿工、冶金工人及炼钢工人全国联合会秘书长上周五称，秘鲁矿工计划于7月19日开始举行无限期的全国范围内的罢工活动，目的在于抗议政府提出的“损害劳工利益的”提案。伦铜周三震荡走低，跌破10日均线，短线偏弱走势。国内夜盘低开低走，预计短线偏弱走势，逢高偏空思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：美原油再遭重挫 TA遇阻下行】

TA1709合约周三小幅高开高走，仍然在4860之上窄幅波动，收小阳线略承压于40日线，然而夜盘TA平开低走，收中阴线回吐前两个交易日涨幅，不仅破位4860支撑，更失守短期均线族。隔夜美联储宣布加息25个基点，符合市场预期，但逐月缩减国债规模的决定利空于市场，美原油指数再遭重挫，预期TA将延续下行，操作上建议逢高短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：巨幅拉涨波动加剧 警惕美联储利空】

铁矿1709合约周三大幅探低回升，收长阳线回补上一交易日跌幅，期价重回433一线，收复5日和10日均线。螺纹1710合约的拉涨更为突出，期价收长阳线不仅补回跌幅，更将阶段高点刷新至3091元/吨，周二所增的25万持仓，周三减仓殆尽。商品市场普遍呈现出美联储利率决议前的“暴涨暴跌”，黑色系由于其波动性强，因而始终“领跌领涨”。隔夜美联储宣布加息25个基点，符合市场预期，但逐月缩减国债规模的决定利空于市场，美元指数上扬，欧美市场商品表现稍显偏空。夜盘国内时段，铁矿石和螺纹钢稍微高开低走之意，周四日内商品或有进一步回吐涨幅的动作。。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线观望为主】

原油方面，14日，WTI原油主力合约开盘45.95美元/桶，至北京时间17:00报收45.97美元/桶。OPEC月度报告显示，5月OPEC原油日产量上升33.6万桶，因尼日利亚和利比亚增产。国际能源署(IEA)周三称，2017年第二季度原油市场缺口为50万桶/日，此前为70万桶/日，预计四季度OPEC原油需求将增至3360万桶/日。现货面,市场报价下滑50-100元/吨，市场利好因素偏少，难以刺激买家购买积极性，其中神华PE竞价成交率维持低位，市场实盘成交有商谈空间。装置上，齐鲁石化PE全套装置5月15日至6月30日期间检修；抚顺石化老HDPE装置、LLDPE装置6月2日停车检修，新HDPE装置5月31日停车大修；扬子石化LLDPE装置停车；中煤蒙大PE装置6月10日按计划停车检修，预计7月15日重启。6月以来装置重启较多，不过抚顺石化、中煤蒙大近期检修给行情产生一定支撑。需求上，当前农膜仍处淡季，下游终端维持按需采购，变动不大。库存方面，石化库存将至85万吨之下，压力有所减轻。周三连塑主力走势震荡，上午一度冲高至9065，不过下午开盘后价格走软，至收盘K线收出带上下影的小阴线。技术上，10日均线走低，5日上穿10日均线，MACD指标DIFF、DEA走平，KDJ指标K值小幅下降。下方8850一线有一定支撑，预计短线走势震荡，观望为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:追多需谨慎，耐心等待期价企稳后的抛空机会】

周三沪胶期货大幅拉伸，主力合约RU1709中阳突破低位震荡区间，但夜盘承压20日均线，小幅高开低走。日胶指数低位拉伸，期价考验200整数压力。消息方面，泰国总理表示，内阁周二批准了帮助胶农并稳定下滑的胶价的措施。这些措施包括将农业合作社100亿泰铢（2.95亿美元）贷款计划延长三年，以及为橡胶企业提供另外100亿泰铢贷款计划。与此同时，泰国、印尼和马来西亚再度商讨削减橡胶出口计划。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，东南亚再度启动救市措施，国内外胶价应声反弹，但在需求端转入淡季加之美联储加息并逐月缩减国债规模的背景下，胶价上行空间料有限，追多需谨慎，耐心等待期价企稳后的抛空机会。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储公布缩表计划超预期，短期利空黄金】

今日凌晨02:00美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至1%-1.25%，符合市场预期。稍早公布的美国5月零售销售及CPI双双不及预期，打压了市场对未来经济增长的预期，美元指数跳水，国际黄金快速拉升。但在美联储利率决议公布后，行情发生逆转，美元指数收复失地，国际黄金冲高回落。美联储货币政策声明暗示年内再加息一次，并给出明确的缩表计划，起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS。缩表规模每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。我们认为美联储公布缩表计划超出市场预期，是黄金短期承压的主要原因，目前这一利空因素正在消化。但长期来看，美联储货币政策收紧对美元的支撑作用边际递减，黄金中线看涨。(新纪元期货 程伟)

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