12月18日周三，美股标普500指数跌0.04%；欧洲Stoxx50指数跌0.04%；美元指数涨0.15%；WTI原油涨0.55%；Brent原油涨0.55%；伦铜跌0.05%；黄金跌0.07%。美豆跌0.04%；美豆粕涨0.26%；美豆油跌1.30%；美糖涨1.13%；美棉涨0.48%；CRB指数跌0.18%，BDI指数跌4.68%。离岸人民币CNH贬0.02%报7.0006；焦炭涨0.24%，铁矿石跌0.08%，螺纹钢跌0.09%。
宏观观点
英国11月CPI同比上涨1.5%，核心CPI同比上涨1.7%，零售销售环比上涨0.2%，通胀维持在近三年低位，且低于2%的目标，尽管脱欧不确定性下降，但经济尚未走出低谷，不足以支持英国央行短期内加息。欧元区11月CPI同比上涨1%，远低于2%的通胀目标，暗示欧洲央行货币政策将较长时间内保持宽松。周三欧美股市小幅回落，美元指数延续超跌反弹，国际黄金维持在1470美元/盎司附近震荡。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯讲话称，今年经济表现很好，预计明年经济增速约为2%，失业率将维持在3.5%左右，通胀将向2%目标靠拢。货币政策处于良好水平，未来利率决定将以数据为导向，需要看到前景发生实质性变化才会调整政策。风险仍然显著倾向于下行，不确定性包括贸易和地缘政治风险，货币政策状况良好，但委员们准备好在必要时做出相应调整。近期公布的数据显示，美国制造业逐渐摆脱疲软，房地产市场开始回暖，降息对经济的刺激作用初步显现，美联储货币政策将在未来一段时间近入观察期。美国联邦基金利率期货显示，美联储明年1月维持利率不变的概率为97.8%，加息25个基点的概率为2.2%。
国外方面，今晚将公布美国第三季度经常帐，11月咨商会领先指标月率和成屋销售总数，12月费城联储制造业指数等重要数据，此外英国央行将公布利率决议，本次会议将有三大看点，一是大选后英国央行会否就脱欧前景调整未来的政策路径，二是11月决议上支持降息的两名官员会否改变立场，三是关于央行行长接任的人选问题。英国脱欧方面，约翰逊欲立法限制延长协议的举措令硬脱欧的风险骤增，预计脱欧协议将很快在议会通过，英国将于明年1月31日正式脱离欧盟，并与欧盟展开贸易谈判。短期来看，中美就第一阶段协议达成一致，贸易摩擦进一步缓和，美国制造业和房地产数据回暖，美元指数延续超跌反弹，黄金维持震荡的可能性较大。长期来看，国际贸易形势严峻，特朗普财政刺激效应正在减弱，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，美联储年内三次降息，并于10月开始扩表，未来将给市场提供充足的美元流动性，美元指数趋于下行的可能性较大，黄金中期上涨的逻辑仍在。
商品要闻
要闻1：美国众议院将对特朗普的弹劾议案进行投票，如果众议院简单多数票赞成，弹劾将交至参议院审理，短期注意防范风险。贸易紧张情绪缓和，美联储官员讲话释放暂停降息的信号，美元指数延续超跌反弹，贵金属黄金、白银短期或维持震荡。
要闻2：WTI原油上涨至60.80，连续多日连涨，因EIA原油库存增长低于预期，中美贸易乐观预期也持续为油价带来支撑。但美元反弹抑制油价涨幅。EIA公布，上周美国原油库存减少108.5万桶至4.468亿桶，预估减少128.8万桶。汽油库存增加252.9万桶。EIA报告称，上周美国国内原油产量维持在1280万桶/日不变。炼厂产能利用率持平于90.6%。联合石油数据库JODI称，沙特10月原油出口升至706万桶/日，9月为667万桶/日。
要闻3：伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜跌0.21%报6187美元/吨，LME期锌涨1.6%报2318美元/吨，LME期镍跌0.64%报13870美元/吨，LME期铝涨1.02%报1782美元/吨，LME期锡跌0.26%报17280美元/吨，LME期铅涨2.07%报1927美元/吨。昨夜内外盘铜价先抑后扬，主因英国首相约翰逊再度引起对无协议脱欧的担忧情绪，英镑向下修正，美指在此前疲弱表现后回升，施压铜价回落。但晚间公布的EIA原油库存意外减少，使得油价短线拉升0.7美元/桶，带动铜价上行。目前市场已基本消化前期宏观利好，相反对于弹劾投票与脱欧问题的忧虑使得风险偏好减弱，铜价缺乏上行动力。目前沪铜收阴，MACD红柱缩短，预计铜价面临回调压力。
要闻4：CBOT大豆期货收平，因市场进行盘整。CBOT大豆1月期约收跌0.25美分，报收928.5美分/蒲式耳；CBOT豆粕1月期约收涨0.6美元，报收302.9美元/短吨；CBOT豆油1月期约收跌0.39美分，报收33.43美分/磅；因挺进年内高价区，美豆涨势收窄。USDA出口销售报告前瞻，交易商预估上周美豆净销售量介于95-180万吨之间，其中2019/20年度大豆销售预计介于95万至140万区间，2020/21年度预计介于0-40万吨之间。国内油脂目前工厂库存较为紧张，贸易商仍有挺价意愿，高基差低库存因素限制市场技术调整空间，低价区粕类震荡反复。
要闻5：螺纹钢社会库存维持低位，冬储尚未启动，唐山解除重污染天气应急响应等均令钢价短期承压，现货价格小幅回落，期现基差收敛，夜盘螺纹承压3500点窄幅震荡，短线仍将调整为主，但空间有限不建议过于看空。铁矿石近期到港量偏低而疏港量偏高，国内产量和国外发运量双双增加，现货略有小幅下跌报于720元/吨左右，05合约期价跌落5日和10日均线，现调整信号，考虑到需求尚可，下行空间相对有限，追空需谨慎，后市建议逢低短多。焦炭因供给相对偏紧，对钢厂话语权增强，焦钢博弈后第二轮涨价已经全面落地，现货价格稳定且挺价意愿增强，05合约期价维持1850一线震荡，抗跌性较强，建议逢低短多。焦煤05合约上一交易日收小阳线突破60日线，夜盘触及1180元/吨之上，技术面现买入信号，现货持续小涨，煤企库存较低，销售良好，受焦炭挺价提振，建议焦煤依托60日线逢低买入。
总结：在众议院投票结束后，特朗普将成为美国史上第三位遭到弹劾的总统。市场更多关注的是中美协议进展，大多数投资者预计特朗普不会被定罪、将完成任期。短期多数市场呈现震荡市况，为年末反弹趋势中的休整行情。
苏公网安备 32030202000362号