早盘简报
2016年8月25日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行重启14天逆回购，在公开市场进行500亿14天期和900亿7天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.4%和2.25%，当日实现净投放400亿。
2. 美国7月成屋销售总数年化539万，较6月的557万小幅回落，但成屋价格上涨表明房地产市场仍保持良好的增长势头。
3. 周三美股收跌，市场同时还密切关注美联储主席耶伦将在周五发表讲话。道指跌0.35%，标普500指数跌0.52%；纽约黄金收跌1.2%，报1329.70美元；WTI原油期货收跌2.77%，报46.77美元/桶。
4. 周三，沪深两市微幅高开，沪指呈现震荡走低的走势，市场交投依旧清淡。截至收盘，沪指报3085.88点，跌幅0.12%；深成指报10760.44点，涨幅0.09%；创业板报2192.17点，涨幅0.83%。
5. 16:00德国8月IFO商业景气指数；20:30美国当周初请失业金人数、耐用品订单月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:面临短线方向选择，防范月末单日中阴风险】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率收跌0.14%报6.651元；2.央行重启14天期逆回购，当日净投放400亿；3.沪股通净买入2.26亿。
市场分析。昨日央行重启14天期逆回购，平抑资金面的紧张压力，但有锁短放长之意，引发“变相加息”担忧。周三，期指依旧维持窄幅震荡。现货市场方面，热点板块较为杂乱，活跃资金缺乏投资主线。主力合约IF、IH、IC分别贴水27.66、7.01、120.86点，基差继续小幅扩大，期指弱于现指。基本面因素决定了股指大周期上以震荡市的特征运行，月度趋势上仍以反弹性质对待，并非牛市中的主升浪。短周期来看，IF加权跌破10日线，60分钟周期仍运行于下降通道中，或向前期高点3260一线寻找支撑。上证指数上方受到年线的压制，连续7日窄幅震荡，月末变盘时间窗口临近，需防范出现单日中阴的风险。主力持仓没有明确的方向性。
操作建议。中级反弹趋势仍在，预计近期在上证3050-3150区间震荡。今日将面临方向选择，需防范月末单日中阴风险。回踩IF加权3260/上证3060可轻仓回补多单。(新纪元期货 魏刚)

农产品

【油脂：风险偏好低迷，市场遭遇普遍抛售】

24日，CBOT大豆期货周三下跌，因美国产量前景良好，以及本周美国中西部地区天气大致良好。大豆价格下滑，因美国中西部年度作物巡查数据表明大豆单产庞大，正好印证了美国农业部(USDA)对美国大豆产量创纪录高位的预测。为期四日的Pro Farmer中西部作物巡查周二稍晚报告，内布拉斯加州和印第安纳州大豆豆荚数目高于均值。Pro Farmer作物巡查表示，面积3*3平方英尺农田的大豆结荚数平均为1,178个，高于去年的1,093。今年大豆结荚数亦超过了过去三年均值的1,166个。内布拉斯加州大豆平均结荚数也高于2015年预估。12月豆粕合约收低1.6美元，结算价报每短吨326.9美元。12月豆油合约下滑0.33美分，结算价报每磅33.99美分。8月26日晚间，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在杰克逊霍尔全球央行年会上就“美联储的货币政策工具”发表讲话前，市场风险偏好低迷，出现普遍抛售。油脂挺进年内高位区，尚未看到突破性上涨的外部条件，将承压高位震荡调整；粕类价格，注意周线级别盘整后，续跌风险。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货稳中上扬，期货延续弱势寻底】

24日，鸡蛋价格整体继续冲高，粉蛋出现回落，各地走货较快，各个环节备货即将完成，各经销商多持观望态度，明日蛋价多稳中向上调整，等待方向。在现货暴涨的时间里，期货价格暴跌回应，持仓出现锐增，显示多空分歧达到白热化阶段，市场笃信现货节前高点临近，而后或陷入节后下跌趋势中。期货1月合约失守3400关口，较早演绎预期性行情，或寻底至上市以来新低。（新纪元期货王成强）

【白糖:短多部分止盈,关注6200支撑】

周三郑糖期货高位回调，主力合约SR1701夜盘回落，期价跌破5日均线支撑；ICE原糖期货周三大幅下跌，大量自动卖单被触发，形成了可能对市场利空的技术形态。海关数据显示，中国7月糖进口量为41.93万吨，较上年同期下降13.55%；1-7月累计进口糖175.45万吨，同比下降37.28%。综合而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，7月进口糖数据低于市场预期，对目前的糖价不构成压力；但原糖价格高位大幅回落，一定程度拖累郑糖走软，关注6200支撑，短多部分止盈。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线仍将维持14400-15000区间震荡】

周三郑棉期货小幅回调，主力合约CF1701继续考验颈线支撑；ICE期棉周三跌至逾一周来最低，受压于美国主要种植区降雨和美元走强。8月24日储备棉出库销售资源3吨，实际成交2.23万吨，成交率74.19%，成交均价13511元/吨（上一日成交均价13461元/吨），其中纺织企业竞拍成交1.26万吨。国家确定储备棉轮出时间延长至9月30日，且并解除了轮出总量的限制，市场紧张供需格局得到一定缓解；但青黄不接阶段，储备棉仍是市场主要供应源，纺织企业竞拍积极性提高，郑棉下行空间有限，短线仍将维持14400-15000区间震荡。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或偏弱走势】

周三伦铜大幅走低，至收盘下跌1.64%。库存上，伦铜库存254700吨，增加14625吨；24日上期所铜仓单54872吨，减少1575吨。由于此前美联储多位官员讲话鹰派，市场猜测美联储主席叶伦8月25日在怀俄明州杰克森霍尔开始举行的全球央行年会上的讲话可能不那么鸽派，走日美元走强，使得铜价承压。库存上，昨日伦铜库存继续大幅增加，伦铜此前增加的部分大多来自韩国和新加坡，库存大幅增加给伦铜带来压力。消息面，矿业及贸易巨头嘉能可的执行长Ivan Glasenberg周三称，嘉能可将在2018年初重启旗下Katanga Mining的生产。周三伦铜收出大阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势震荡偏弱。国内上方5、10日均线压力较大，短线或偏弱走势。 （新纪元期货 罗震）                                                                             

【PTA：原油走低拖累TA延续下探】

TA主力1701合约周三小幅冲高回落，收小阴线跌落4800关口，持仓回落，技术指标MACD绿柱放大，形态呈现调整之势。从基本面来看，PTA工厂开工率本周小幅回落至70.00%，下游聚酯工厂小幅回落，而江浙织机本周开工率回升1个百分点至64.00%。尽管PTA上中下游开工率较为分化，但本周的微弱变化相对利好于PTA。美原油指数承压50美元快速回落跌落5日均线后，周三再度走低回探10日均线，走势偏空令工业品承压。TA1701合约夜盘受原油打压低开低走回探至4750一线，短期走势并不乐观，操作上建议以日内短线波段为主，下方支撑4650元/吨。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹煤焦维持高位 铁矿回吐涨幅】

唐山8月16日-31日再次开启空气改善强化措施，这已经是唐山世园会以来第七次限产，对螺纹和焦炭供给的直接打压力度不小。在10月之前，唐山世园会还将在9月举办国际菊花展、中国金鸡百花电影节颁奖、10月的闭幕式以及中国·拉美企业家峰会4个重要活动，级别逐步上升。限产将成为黑色系维持上行格局的主要因素。八月中旬限产的意外升级令黑色系本周扭转前期调整之势，再度呈现上攻格局。由于限产主要抑制螺纹钢和焦炭的供给端，因此螺纹和焦炭格局始终偏多。           螺纹1701合约周三稳站5日均线窄幅震荡，创阶段高点2620元/吨，夜盘高位震荡收小阴线，持仓持续飙升，目标看至前期高点2683元/吨。铁矿石港口库存小幅下滑，期价在连续拉升逼近前高一线时，周三夜盘期价大跌近3%回吐涨幅并跌落450一线和5日均线，多头减仓显著，铁矿上升形态被打破。焦炭周三触及1288元/吨阶段新高，夜盘则小幅回落收于5日均线之上，持仓有所回落，技术指标MACD有死叉的迹象，若期价进一步下探则多单离场，焦炭现货月涨势强劲，短期对1701合约也形成一定支撑。9、10月份仍有进一步限产的可能，将维持黑色系的上行格局。操作上建议螺纹、焦炭多单持有观望，不建议沽空，而铁矿应当多单离场。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：若跌破5日均线前多离场观望】

因美国原油库存意外大增，周三美原油价格走低。现货面，市场价格部分继续走高，各大区部分线性涨50-100元/吨，提振市场交投气氛，但下游补仓谨慎，导致商家出货缓慢，价格跟涨幅度有限。周三塑料1701合约冲高回落，收出带长上影的小阴线，显示上方压力仍大，MACD指标绿色柱缩短，短线震荡走势。装置上，延长中煤装置检修，兰州石化装置检修，天津中沙装置检修。美国能源资料协会公布的数据显示，截至8月19日当周，美国原油库存增加250.1万桶，至5.23594亿桶，此前分析师预估为减少50万桶，库存意外大增，昨日原油承压回落。延长中煤、兰州石化、中沙天津等PE装置停车，涉及产能较大，G20峰会临近，预计上海及浙江地区PE生产企业装置负荷下降，供给端仍将给行情带来支持。不过需求方面，下游工厂刚需提升缓慢，或抑制上涨空间。周三连塑冲高回落，上方有一定压力，关注5日均线支撑，若跌破前多暂离场观望。（新纪元期货 罗震）

【天胶：短线维持震荡走势】

周三沪胶期货弱势回调，主力合约RU1701考验12500整数支撑；日胶指数延续弱势。库存方面，截止8月24日，天胶期货库存为31.27万吨，较前一交易日减少1480吨。海关数据显示，中国7月天然橡胶进口量为14.44万吨，同比减少近50%，其中从泰国进口橡胶9.63万吨，同比锐减41.8%。综合而言，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，季节性供应旺季叠加庞大仓单压力，沪胶上行乏力；但需求端淡季不淡，沪胶下方支撑较强，短线维持震荡走势，多看少动为宜。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：短线或震荡向下寻求支撑】

因美元走强，周三美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓958.37吨，持仓无变动。国内连续交易时段，上海期金主力合约收284.75元/克，上海期银主力合约报收4137元/千克。昨日公布的数据显示美国7月成屋销售下跌3.2%，年率为539万户，7月成屋销售降幅大于预期。不过由于此前美联储多位官员讲话鹰派，市场猜测美联储主席叶伦8月25日在怀俄明州杰克森霍尔开始举行的全球央行年会上的讲话可能不那么鸽派，走日美元走强，黄金承压走低。技术面，美黄金周三收出中阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势震荡偏弱。操作上，预计国内短线震荡向下寻求支撑，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

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