早盘简报
2017年04月12日星期三

期市早评

农产品

【油脂：4月供需报告符合市场预期，短线交易为主】

11日，CBOT大豆期货周二收低，近月合约触及一年最低水准，此前美国农业部(USDA)上调南美大豆产量预估和全球大豆年末库存预估。美国农业部周二公布的4月供需报告显示，美国2016/17年度大豆年末库存预估为4.45亿蒲式耳，高于3月预估的4.35亿蒲式耳，和市场预估均值接近。供需报告还显示，美国农业部将2016/17年度巴西大豆产量预估从上月时预估的1.08亿吨上调至1.11亿吨，将阿根廷大豆产量预估从3月时预计的5,550万吨上调至5,600万吨。南美产量增加可能会导致全球大豆供应过剩量迅速增加，美国农业部供需报告显示，全球2016/17年度大豆年末库存预估上调至8,741万吨，3月预估为8,282万吨。巴西国家商品供应公司(Conab)今年第四次上调巴西2016/17年度大豆产量预估，目前预计产量为1.102亿吨，较3月预估的1.076亿吨增加2.4%。　　
CBOT 5月大豆期货合约收跌2-1/2美分，报每蒲式耳9.39-1/4美元，此前降至9.29-3/4美元，为近一年新低。美国农业部将美国2016/17年度豆油年末库存预估从3月时的17.72亿磅上调至21.22亿磅，5月豆油期货合约收跌0.28美分，报每磅31.07美分。5月豆粕期货合约收涨0.20美元，报每短吨309.30美元。因谷物价格持续低迷，美国农业经济所面临的压力加大，且美豆库存、南美产量基本与市场预期一致，短期沽空动能出现不足。
朝核危机、叙利亚和即将到来的法国大选，使得避险情绪空前，大宗商品呈现普跌状态。USDA4月供需报告符合预期，技术上的支持令价格跌势受限，而油粕的反弹幅度，在悲观的交易环境之中，高点恐难看好。豆粕2770-2800、菜粕2350-2370、豆油6050、棕榈油6280、菜油6400上方承压，振幅收窄，维持震荡走势，短线交易为主。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：断崖式下跌难觅转机】

11日，全国鸡蛋价格行情整体降为主流，此轮赌涨以失败告终，产区目前货源一般，南部地区因降水天气，鸡蛋质量和销量均受到一定程度的影响，养殖户在降价趋势迫使下积极出货中，市场疲软，终端走货缓慢，经销商谨慎观望，搜牧预计近期行情不被看好，暂时涨价无力。主产区鸡蛋价格报价回落，集中在2.19-2.23之间，区域间价差收敛。考虑到现货价格弱于预期，期货价格断崖式下跌，难觅转机，不利博取反弹的多头策略，宜观望，或5日平均价格之下短线偏空交易。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线震荡反弹，空单暂时离场】

周二郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1709重心小幅上移，但期价继续承压20日均线。ICE原糖期货周二盘中急挫2.5%后反弹，市场关注巴西天气。消息方面，截止4月11日，广西已完成16/17榨季的生产工作，同比提前5天。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加；但3月销糖数据好转，消费亦有望季节性回升，短线郑糖震荡反弹，空单暂时离场。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:近期仍将维持低位震荡走势】

周二郑棉期货小幅回调，主力合约CF1709窄幅震荡，夜盘重新跌回20日均线下方。ICE期棉周二收跌，但美国农业部供需报告带来利多影响，令棉价削减跌幅。消息方面，美国农业部四月供需报告，下调2016/17年度美国棉花年末库存预计，同时上调出口需求预估；上调2016/17年度全球及中国棉花期末库存预估。储备棉竞拍情况，4月11日国储棉轮出销售2.99万吨，实际成交2.62万吨，成交率87.41%，成交均价14700元/吨（-61）；4月12日两节共挂拍2.99万吨。仓单方面，截止4月11日，郑商所棉花注册仓单数量3666张（+30），有效预报3129张（+21张），折货27.18万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前市场供应依旧充足，仓单压力未能有效缓解之前，期价尚难持续反弹，近期仍将维持震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：上方压力仍大，短线操作为主】

周二伦铜探低回升，至收盘上涨0.23%。库存上，LME铜库存269675吨，减少6900吨；11日上期所铜仓单143626吨，减少2776吨。昨日公布的数据显示，4月8日当周美国连锁店销售年率增长1.6%，之前一周为增长1.3%。周二美国总统特朗普在社交媒体宣称，已准备好在没有中国的情况下解决朝鲜问题，地缘政治的不确定性使得市场恐慌情绪有所增加，风险资产受到一定抑制。供给端，必和必拓旗下智利铜矿上周恢复生产，自由港表示正等待印尼临时出口许可的最终细节，不过秘鲁南方铜业工人周一开始无限期罢工，总体看供给中断对市场的影响逐渐缓和。数据方面，今日重点关注中国3月工业生产者出厂价格指数。伦铜周二探低回升，上方5、10日均线承压，若有效跌破5700一线支撑则可能继续走低。国内夜盘走势震荡，上方5、10日均线压力较大，暂短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：与原油走势背离 工业品震荡下挫】

TA1709合约周二小幅冲高回落收阴，期价最高触及5212元/吨，收于5124元/吨，期价近一个月都在围绕粘合的5日和10日均线波动，震荡小幅下挫，短线暂获5085一线支撑，但上方显著承压10日均线，成交和持仓热情回升，并未令期价形成明确突破。TA走势与近期美原油的强势拉涨相背离，原油则从前期48美元的低点，迅速拉升重回53美元一线，而国内工业品表现疲弱。操作上建议，在5085的支撑仍有效时维持短线波段操作，一旦破位则将进一步下挫200点左右。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿破位下行调低目标 继续维持偏空思路】

螺纹1710合约周二波动加剧收微弱实体阴线，交投重心已然跌落3000点整数关口，成交和持仓量能高涨，技术指标仍显示偏空信号。螺纹自3月17日北京限购升级后开启下挫，3月21日长阴破位中期的上升趋势线，也确立了阶段下行的走势，在前期触及3000点后反弹，然而下行仍未结束。周二夜盘期价再度大幅下挫，我们维持上一交易日的观点，期价短线目标将在2800点一线。而铁矿石1709合约清明前暂获550一线支撑，节后同样大幅下挫，目标直指500点甚至485，周二夜盘期价大跌探至503元/吨，技术指标也显示偏空信号。操作上建议继续维持偏空思路。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：原油走高库存降，短线存在一定反弹要求】

因减产协议延长预期升温，周二美原油价格走高。现货面，低压拉丝及膜料库存压力较小，又有石化涨价支撑，刺激贸易商高报出货，其余品种缺乏石化涨价刺激,期货下跌难以刺激买家购买积极性。周二连塑走势震荡收出小阴线，上方5、10日均线承压。有报道称，沙特已告知OPEC官员，希望在5月份的会议上将当前的减产协议延长6个月，受此消息刺激美原油价格走高。装置上，齐鲁石化LDPE装置4月全月计划停车；扬子巴斯夫LDPE装置计划4月11-13日检修；上海石化HDPE装置计划4月17日开始检修；神华新疆、中煤榆林4月中旬有检修计划。今年地膜需求呈现旺季不旺特征，一般4月份中下旬农膜需求转淡，预计4月整体需求偏弱。库存方面，石化库存近期下降，目前库存在90万吨之下，关注后期库存能否继续下降。连塑周二走势震荡，近期原油走高，库存下降，短线存在一定反弹要求，不过商品近期总体氛围偏差，反弹空间预计有限，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:空单继续持有】

周二沪胶期货延续跌势，主力合约RU1709夜盘跌破15000整数支撑。日胶指数跌势扩大，技术面呈现明显的空头排列。消息方面，中国3月汽车销售254万辆，同比增长4%（2月同比增长22.4%报193.9万辆）；3月乘用车销量210万辆，同比增1.7%（2月同比增加18.3%报163万辆）。综合而言，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶仍将延续中期下跌走势，空单继续持有。(新纪元期货 张伟伟）

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