早盘简报
2017年05月11日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行在公开市场进行1100亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当日实现净回笼800亿。
2. 中国4月CPI同比增长1.2%，较前期小幅回升0.3个百分点。PPI同比增长6.4%（前值7.6%），连续两个月下滑。
3. 周三美股收高，标普500指数创历史新高，纳指连续刷新最高收盘纪录，投资者正在权衡新的数据与财报。道指跌0.16%，标普500指数涨0.11%；纽约黄金上涨0.2%，报1218.90美元/盎司；WTI原油收涨3.16%，报47.33美元/桶。
4. 周三沪深两市呈现冲高回落的走势，盘面上，仅银行板块翻红，雄安、港口居板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3052.79，跌0.90%；深成指报9756.81点，跌1.30%；创指报1771.32，跌1.73%。
5. 今日关注：16:30英国3月工业产出月率、贸易帐；19:00英国央行公布利率决议；20:30美国当周初请失业金人数、4月核心PPI年率；（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:关注上证3044一线支撑】

政策消息。1.离岸人民币微涨0.01%报6.9130元；2.央行开展1100亿逆回购操作，当日净回笼800亿；3.深股通连续20个交易日累计净流入138.51亿。
市场分析。周三，期指冲高回落。现货市场方面，河北、雄安新区板块集体走弱，拖累指数下行。主力合约IF、IH、IC分别贴水13.90、4.32、43.64点，基差小幅扩大。IF加权反弹至5日均线附近承压回落，收盘再创新低，关注3300关口一线支撑。上证指数逼近前期低点3044，若被有效跌破，则有破位深跌的风险，今日或将考验这一位置的支撑。
操作建议。短期内风险难以显著回升，股指反弹力度弱于预期，资金逢反弹离场的迹象明显，关注上证3044一线支撑。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：报告中性偏空，价格日内小幅调整】

11日凌晨，USDA发布了5月供需报告，首发新年度供需格局。通过过去10年的数据统计，USDA5月供需报告公布当天，CBOT大豆期价，10年间有2年下跌，8年上涨，上涨概率80%，报告后的一周（包括报告公布当天），CBOT大豆期价在过去10年间有3年下跌，7年上涨，上涨概率为70%。USDA5月供需报告之后，CBOT大豆基本是涨多跌少，主要原因是美豆播种期天气多变，引发基金炒作拉升美豆。这一次，小概率事件发生了，利空报告压力下，美豆下跌，但因播种天气模式干扰，跌幅有限。供需报告显示，美豆新季播种面积8950万英亩（上年8340），单产48（上年52.1），产量42.55亿蒲（上年43.07，预期42.46），期末4.80（预期5.63）；陈季出口20.50（上月20.25），压榨19.25（上月19.4），期末4.35（上月4.45，预期4.39）；巴西产量11160万吨（上月11100、预期11130、去年9650），阿根廷产量5700（上月5600、预期5610、去年5680）。全球大豆2017/18年库存8881万吨（预期8659万吨），全球大豆2016/2017年库存9014万吨（预期8780万吨），美豆新作库存低于预期，但南美产量高于预期，全球新作、旧作库存高于预期，市场解读为中性偏空的市场格局。7月大豆期货合约收低3-3/4美分，报每蒲式耳9.70-1/4美元。7月豆油期货收跌0.61美分，或近2%，报每磅32.28美分。7月豆粕期货收低0.80美元，报每短吨317.70美元。
美豆市场注意力在全球高库存而冲高回落，但因播种季天气因素跌势受限，仍在震荡盘涨的格局之内。国内跟盘波动，豆粕2800-2900、菜粕2400-2500，在区间低位继续波段多单思路；国内三大油脂的阻力区：棕榈油5350-5400、豆油5900-5950、菜籽油6350-6400区间，持续承压震荡反复，注意交易周期偏短，不过度追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：市场价格波动持续放大，注意风控为先】

10日，全国鸡蛋价格行情稳中偏弱发展，市场供货偏多，走货速度缓慢，因端午节日临近，现货价格下探空间有限，近日预计价格趋稳有涨。主产区蛋价短期回落至1.99-2.2之间。近月鸡蛋期价跌穿4月份低点为技术弱势特征，关注势态发展，持稳方可参与节前反弹，否则提防价格惯性下探以实现下跌目标；9月合约昨日多空均衡收十字k现形态，日内波动料将放大，3600参考多空停损。激进交易者，等待参与节前企稳的多头行情，空单交易宜短。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线逢低可轻仓试多】

周三郑糖期货低位震荡，主力合约SR1709高开低走，但夜盘重回反弹，整体维持低位震荡整理。ICE原糖期货周三连续第三日上涨，受技术性因素支撑。消息方面，广西上思出现严重气象干旱，甘蔗生产受灾。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，下年度全球糖市供应压力增加制约郑糖上行空间；但国内销售数据偏好，加之消费旺季即将到来，郑糖下方支撑较强，短线维持逢低偏多思路。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:后市不易过分看空棉价，高位短空逢低止盈，激进投资者可轻仓试多】

周三郑棉期货宽幅震荡，主力合约CF1709上有压力，下有支撑，整体维持震荡走势。ICE期棉周三下跌逾1%，触及四周低位，因美国农业部供需报告利空，且投机客结清头寸。消息方面，美国农业部预期，2017/18年度美国棉花产量将增加12%至1920万包，期末库存预估为500万包，均高于分析师预期。储备棉竞拍情况，5月10日国储棉轮出销售2.99万吨，实际成交1.83万吨，成交率61.31%，成交均价15046元/吨（-42）。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前市场供应依旧充足，仓单压力依旧庞大；但市场结构性矛盾将逐渐显现，一方面，国内高品质新棉资源趋于紧张；另一方面，国储轮出新疆棉的投放数量出现下滑，如果后期新疆棉占比持续低于50%，储备棉供应将难以满足市场需求。后市不易过分看空棉价，高位短空逢低止盈为宜，激进投资者可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：上方压力仍大，短空适量持有】

周三伦铜走势震荡，至收盘下跌0.06%。库存上，LME铜库存339200吨，减少3625吨；10日上期所铜仓单72930吨，减少1281吨。昨日公布的数据显示，中国4月CPI同比上涨1.2%，4月PPI同比增长6.4%,涨幅连续第二个月回落。美国4月进口物价指数月率0.5%，前值为-0.2%；预期为0.2%。中国4月铜进口较前月大减，而PMI等数据不及预期，市场对中国需求放缓的担忧增加。必和必拓旗下智利Cerro Colorado铜矿工人周三一度封锁了通往矿区的道路，借此抗议此前一系列裁员行动。持仓上，LME公布的持仓报告显示，截至5月5日，基金经理所持有的LME期铜净多头部位减少11451手，至44448手，创约六个月新低。数据方面，今日重点关注美国4月生产者物价指数；美国上周季调后初请失业金人数。伦铜周三走势震荡，上方5、10日均线承压，国内夜盘高开低走，上方压力仍大，短空适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油回升影响有限 低位震荡整理波段操作】

TA1709合约周三承压4860一线短线压力位，低开低走收小阴线，探至4770元/吨阶段低点，空头格局仍存。TA走势深受原油影响，但隔夜美原油指数在周三大幅回升，站上5日均线触及10日线，重回48美元关口，而TA对原油表现出跟跌不跟涨的特性，仍在4860一线之下波动，窄幅涨跌反复，短线以低位震荡整理为主，操作上建议波段为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：铁矿承压480一线 螺纹反弹遇阻】

铁矿1709合约周二小幅回升上探480元/吨一线，成交热情回升，期价暂收于5日均线之上，然而短期均线族仍然呈现空头排列，期价夜盘承压480点回落，重回460一线。短线震荡反复，期价正在酝酿方向。螺纹1710合约周三小幅高开高走，收中阳线触及40日线，持仓回升，反弹良好，现货市场因河北限产传闻而坚挺，走势强于铁矿石，但夜盘受拖累小幅冲高回落，短线上方承压3140一线，若铁矿石破位460元/吨则螺纹将跟跌回落，否则短线依然呈现震荡偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：暂短线操作为主】

因美国库存下降且OPEC可能延长减产，周三美原油价格走高。现货面,PE市场报价下跌50-100元/吨，期货盘中大跌重挫现货市场心态，拖累中石油及中石化部分出厂价回调，成本面利好支撑减弱，难以刺激买家购买积极性。周三连塑探低回升收出带长下影的阴线，上方5、10日均线承压。EIA周三公布的数据显示，截至5月5日当周，美国原油库存减少524.7万桶，高于预期的减少170万桶，美原油价格走高。装置上，中煤榆林4月20日进行检修，计划停车35天左右；上海石化1PE、2PE、4PE停车检修，计划至5月16日重启；齐鲁石化PE全套装置计划5月15日至6月30日期间检修；神华新疆PE装置4月27日停车大修，初步预计停车30-45天；扬子石化LLDPE装置停车。农膜生产淡季，环保检查对终端需求影响更大一些，部分下游工厂被强制关闭，整体需求仍偏弱。库存方面，石化去库存缓慢，仍在接近90万吨较高水平，而社会库存仍处高位，库存压力仍存。连塑周三探低回升，短线8500-8900区间震荡，暂短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:空单继续持有】

周三沪胶期货弱势下行，主力合约RU1709重心缓慢下移，夜盘窄幅震荡。日胶指数窄幅反弹。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松；沪胶跌破14000整数支撑，技术下跌空间打来，空单继续持有。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储官员鹰派讲话打压金价，但短期震荡筑底的可能性较大】

昨晚公布的美国4月进口价格指数月率0.5%，连续第五个月上升。波士顿联储主席讲话表示，美联储应该在下次加息后开始计划缩减4.5万亿美元的资产负债表。他还警告称经济将出现过热风险。近日多位美联储官员相继发表鹰派讲话，金价短期承压。前期受法国大选乐观情绪、特朗普医改法案获得众议院投票通过以及美联储6月加息预期升温等利空因素的打压，金价连续三周下跌，伦敦金自4月高位1295美元/盎司最低跌至1214美元/盎司，期间最大跌幅达6%。但美联储6月加息预期在一定程度上得以消化，黄金短期震荡筑底的可能性较大，维持逢低建多的思路。(新纪元期货 程伟)

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