早盘简报
2016年2月19日星期五

最新国际财经信息

1. 中国1月CPI同比1.8%（前值1.6%），春节因素及严寒天气推升食品价格是主因；PPI同比下降5.3%，降幅收窄0.6个百分点，显示工业通缩依然严峻。
2. 周四央行询量MLF操作，并下调六个月期利率至2.85%，一年期降至3.00%。
表明央行通过利率走廊体系来调控利率。降准降息将不再是宽松的主要信号。
3. 周四，央行在公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当日实现净回笼2900亿元。
4. 1月央行口径外汇占款下降6445亿元，创历史第二大降幅，1月初人民币汇率大幅贬值造成资本加速外流是主要原因。
5. 美国上周申请失业救济人数意外下降至26.2万人，低于预期的27.5万人。劳动力市场的走强，意味着美联储仍有可能考虑在今年内加息。
6. 周四，美股全线下跌，结束了连续三个交易日的上涨趋势，能源股领跌。标普500指数下跌0.47%，道指下跌0.25%；WTI原油收涨0.4%，报每桶30.77美元；纽约黄金收涨1.2%，报每盎司1226.30美元。
7. 周四，沪深两市整体呈现震荡回调的走势，沪指盘中一度涨近1%冲击2900点，但冲击关口失败后两市快速回落。截至收盘，沪指报2862.89点跌0.16%；深指报10116.40点，跌0.45%；创业板报2190.91点，跌1.10%。
8. 今日关注：15:00德国1月PPI年率；17:30英国1月零售销售月率；21:30美国1月CPI月率；23:00欧元区2月消费者信心指数初值。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：有短期调整或震荡可能】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率收涨0.17%报6.5176元；2.沪股通净流入5.29亿元；3.央行进行800亿7天逆回购，当日净回笼2900亿；4.1月外汇占款下降6445亿创历史第二大降幅。
市场分析。美联储3月加息预期缓解、人民币汇率暂稳、信贷放巨量、稳增长政策暖风以及两会预期共同推动风险偏好修复是本次反弹的基本面逻辑。央行询量下调六个月和一年期MLF利率，表明货币取向再度偏于宽松。节后三连阳后市场上攻势头减弱，周四股指震荡回落，仍属强势整理范畴。阶段性底部基本形成，指数反弹10%之后市场需要消化获利盘、解套盘。主力持仓传递信号总体偏多：IH/IC前五主力总净空持仓减少545/322手，海通、国泰君安IF总净空持仓减少291/279手，中信、海通IC总净空持仓减少30/245手。领先指标创业板指数30分钟周期死叉，MACD红柱开始缩小，震荡回调的概率增加。今日进入股指交割，预计日内仍有震荡，上证或向下回踩节前高点2800。回调企稳亦是加仓的机会。
操作建议。稳健者2800附近回补多单，激进者观望或逢高短空滚动操作。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：高位滞涨多单减持】

CBOT大豆期货周四下跌，因有迹象显示，出口需求转向南美主要生产国。预报巴西和阿根廷天气良好，这两个国家的作物接近成熟期，这重压了大豆价格。CBOT 3月大豆合约收跌2-3/4美分，报每蒲式耳8.79-3/4美元。3月豆粕合约收低0.1美元，报每短吨263.5美元。3月豆油合约跌0.16美分，报31.83美分。CFTC最新周度持仓报告显示，截至2月9日的一周里，投机基金在美国13种农产品期货及期权上持有的净空头部位大幅增至近十年高位，阿根廷谷物出口关税调整以来，谷物出口同比大增57%，更兼有南美作物丰产压力临近，谷物看空氛围浓烈。美豆价格旷日持久的低价圈的窄幅震荡均衡状态，尚未形成方向性突破，南美物流和天气若难形成利多炒作，南美供给冲击的利空宣泄时间迫近。大连豆粕期货连日下跌，2380至2400区域为多头重要抵抗区域，该区域一经跌穿，将面临寻底风险，交易上注意方向性选择。受节后现货交易清淡和外部市场环境趋于谨慎影响，油脂期价高位上冲动能不足，涨势弱于预期，短期围绕5日均价附近高位震荡，而棕榈油豆油价差套利收敛的趋势性交易，显示出了优越性，当前价差为766，较节前收窄136点，可进一步参与价差收敛套利，策略上注重品种间套利价差交易，单边波段交易周期宜短。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：低位波动加剧，反抽宜择机沽空】

搜牧2月18日讯，鸡蛋价格继续走低，蛋商收货谨慎，跌破3元地区继续增多，随着走货好转，部分地区开始止跌回稳，加之外来车辆增多，货源消化加快，预计短期内现货蛋价或继续调整。期货价格处于熊市下跌通道内，5月合约持仓录得新高，多空争夺白热化，日波动收窄为短线多空均衡状态，价格结构上处于破位下跌的初期阶段，3100至3130区域强力压制下，因价格破位下跌目标尚未到达，多头盲目赌下左侧低点实不可取，而空单可以持仓，或逢盘中反抽高点参与沽空交易，主要波动区间下移至3110至3000。（新纪元期货王成强）

【白糖:国家公布临时收储计划，一定程度上缓解市场供应压力，糖价下行空间或受限，空单逢低部分止盈】

周四郑糖期货小幅冲高回落，主力合约SR1605报收带十字星，夜盘延续弱势震荡。ICE原糖期货大幅下跌，受压于主要种植国巴西货币雷亚尔疲弱。消息方面，周四国家相关部委发布制糖企业临时储存计划通知，此次储存计划为150万吨，储存时间为4个月，即2016年3月至6月，临时储存价格为5200元/吨。从数量上看，广西94万吨，云南29万吨，广东13万吨。与去年相比较，储备数量和时间均有所减少，去年临储规模为300万吨，时间从1月到6月。另外，1月中国进口糖数据即将公布，据广西糖网估算，1月我国进口糖数量或仅为20-30万吨，去年同期是38万吨。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，节后天气回暖，甘蔗压榨重新启动，市场供应充足；但国家公布临时收储计划，一定程度上缓解市场供应压力，糖价下行空间或受限，空单逢低部分止盈，关注5300一线争夺情况。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短多适量持有】

周四伦铜走势震荡，收盘近乎收平。库存上，伦铜库存209950吨，增加75吨；18日上期所注册仓单116855吨，流入200吨。昨日公布的数据显示，国内1月CPI同比上涨1.8%，比上月涨幅上升0.2个百分点；PPI同比下降5.3%，跌幅收窄。一般来看，3、4月是铜的传统消费旺季，正常情况下加工企业订单量增加、开工率提高，铜的消耗量随之增加，关注后期消费能否改善。技术面看，伦铜近期在5日均线之上盘整，若能上破4600一线，短线有望进一步走高。操作上，国内多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：暂获4400点支撑，短线震荡谨慎偏多】

PTA1605合约暂获4400点整数关口的支撑，周四小幅冲高回落收长上影小阳线，维持于多头排列的5日均线附近波动，持仓持续回升，多头酝酿发力，技术指标和形态仍显示偏多信号，只是成交量能不足。隔夜美原油指数小幅回落，但仍维持于短期均线族及35美元之上，低位区间的波动格局仍在延续。TA下游粘胶短纤价格拉涨，需求回升会向上传导。TA1605合约节前已经突破60日线的长期压制，4400点之上多单可继续谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：基本面矿强钢弱，矿石或启动上攻】

螺纹1605合约连续高位震荡，波动收窄，周四小阳线仍维持于5日均线附近交投，成交和持仓十分低迷，反弹格局良好但缺乏上攻动能。而铁矿石则表现强劲，在高位滞涨时，成交和持仓不断大幅增加，酝酿上攻，1605合约周四发力冲高，中阳线拉升，夜盘再度高开预期将维持上涨。在近期的早盘提示中我们一直强调期价受到资金的影响，而基本面方面并不支持期价继续走高。随着吨钢利润的回升，钢厂开工率呈现小幅上涨的态势，铁矿石港口库存大幅消耗，进口铁矿石价格（62%品味）受到抬升，连续四周反弹。螺纹钢需求趋于清淡，库存预期维持攀升格局，节后钢厂开工率倾向于回升，黑色系列基本面略微分化，呈现矿强钢弱格局。但在资金市下，黑色系趋于整体反弹，建议多单持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注下方8500一线支撑】

因美原油库存数据增加，周四美原油价格走低。现货面，市场价格震荡走软，部分石化下调出厂价，商家对后市信心不足，跟跌出货为主,终端需求延续疲软，实盘成交难有放量。周四塑料1605合约高开震荡，收出小阳线，收盘在10日均线之上，MACD指标零轴上死叉,短线走势震荡。昨日公布的原油数据显示，上周美国原油库存增加210万桶，至5.041亿桶，为过去一个月内第三周触及纪录高位，原油承压走低。PE装置多正常运行，春节期间石化库存积累，库存有所上升，同时终端工厂返市不多，需求尚未启动，预计短线走势震荡，短线或向下测试8500一线支撑。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:低位短多谨慎持有】

周四沪胶期货冲高回落，主力合约RU1605整体维持10500附近震荡整理。隔夜NYMEX原油期货仅小幅收涨，因美国周度库存报告显示原油库存增加；日胶指数冲高回落，再度考验150支撑。现货方面，泰三烟片价格有所下跌，市场交投清淡，华东云南国营全乳胶参考价格在9900-10000元/吨，泰国3#烟片在10600-10650元/吨（17%票），越南3L报价在9500-9550元/吨。库存方面，截止2月18日，上期所天胶期货库存为22.19万吨，较上一交易日增加5600万吨。综合而言，乘用车销量出现明显好转，但由于半钢胎天胶使用量较低，对天胶的提振力度有限。在国内宏观经济下行、固定资产投资增速放缓的的背景下，重卡销售持续低迷，国内市场需求不振；而受欧美国家反倾销调查影响，轮胎出口亦大幅萎缩。内需不振外需受阻困境下，天胶下游需求不见明显好转迹象，沪胶中期仍将运行于底部区域。短期来看，三大主产国将进行“出口吨位限制计划”一定程度提振市场信心，但具体的实施情况仍待确认；原油走势暴涨暴跌，产油国是否联合限产仍存不确定性，近期化工品市场仍将震荡反复，沪胶或难持续反弹，低位短多谨慎持有，短线观望为宜。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：逢低短多思路为主】

因避险情绪再度升温，周四美黄金价格走高。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓713.63吨，增加2.68吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收258.05元/克，上海期银主力合约报收3473元/千克。昨日公布的美国上周初请失业金和费城联储制造业指数好于市场预期，不过市场仍受到前期美联储鸽派会议纪要影响，而且昨日美股下跌，也对金价形成一定提振。技术面，美黄金收出中阳线，收盘站上5日均线，下方1200一线支撑较强。操作上，预计短线震荡偏强走势，逢低短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

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