早盘简报
2015年2月5日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行决定全面下调存款准备金率0.5个百分点，将释放信贷资金6000亿。为引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，央行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，预示未来进一步降息、降准的空间打开。
2. 因输入和输出价格增长疲软，服务业扩张速度放缓，中国汇丰综合PMI降至51.0，创八个月新低。
3. 德国1月服务业PMI终值超预期升至54.0，民间部门扩张步伐加快，企业获得新订单并增雇员工，显示德国可能在2015年初积聚更多动能。
4. 欧元区1月服务业和综合PMI终值分别升至52.7和52.6，均好于预期。欧元区民间部门创下了六个月来最快增速，但企业降价幅度为近五年来最大。
5. 欧元区2014年12月零售销售同比增长2.8%，创下2007年3月以来最高水平，这显示出油价的下跌正刺激人们消费，刺激经济增长。
6. 美国1月ADP就业人数增加21.3万人，虽不及预期值，但持稳20万人上方，显示出美国就业市场良好的复苏状态。
7. 周三，尽管美国经济数据大多向好，但由于油价暴跌、欧央行暂停希腊债券作为抵押品时享有的信用评级豁免权，美股盘尾冲高后回落。标普500指数跌0.42%，道指涨0.04%；纽约黄金上涨0.3%，收于1263.8美元/盎司；WTI油价暴跌8.7%，报48.45美元/桶；有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数（VIX）上涨5.77%。
8.今日关注：15:00德国12月制造业订单月率；20:00英国央行基准利率；21:30美国12月贸易帐；21:30美国当周初请失业金人数。
（新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：降准力度超预期，高开忌追高平短多】

昨晚央行终于宣布降准，近期降准在预期中，但此次0.5%+0.5%的降准力度超出预期。而且把本次降准定义为稳健的货币政策，为继续降准降息及投放流动性打开了空间。由于当前股指仍处于中期调整的趋势中，在此时点推出降准不能实现政策底和市场底的共振，不能改变调整的趋势。降准利好银行板块，大盘定会高开上冲，而且此次降准力度超预期，故冲高力度可能较为可观，但上冲属反弹性质，反弹一日或数日后很可能还会回落。今日操作上忌追高，若高开幅度过大上冲过猛，可及时平短多，降低仓位。

农产品

【 油粕：价格回落受限，低位震荡反复】

4日,芝加哥商品交易所(CBOT)近月大豆期货周三下跌，因在周二跳涨2.7%后有获利了结，以及预期南美大豆丰收加重了大豆市场压力。当日美国原油期货大跌和美元指数走强，扭转上日美元走弱提振大豆和许多其他商品市场的趋势。巴西部份地区预料将迎来有利作物生长的降雨，提振大豆仍在生长的种植地区的收成前景，这也增加美国大豆市场压力。2月10日晚间将发布USDA供需报告，预计全球2014/15年度大豆年末库存或低于美国农业部（USDA）1月公布的预估值。预估均值显示，预计全球2014/15年度大豆年末库存为9049万吨，美国2014/15年度大豆年末库存料为3.94亿蒲式耳。巴西2014/15年度大豆产量预计为9489万吨，阿根廷大豆产量料为5533万吨，美豆料于低位展开震荡。国内市场，春节前备货或开始启动，豆粕成交放量，出货速度或有望加快，油脂价格跳涨后，现货买家趋于谨慎，成交转淡。因我央行时隔三年首度降准，即便油粕市场低位再度下探，但空间受到限制，宜震荡交投思路。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：低位震荡整理 】

4日，国内各产区价格大多稳定，局部止跌反弹。全国现货市场均价为4.29元；销区蛋价在4.06-4.58元/斤，产区蛋价在3.9-4.23元/斤。新增产蛋鸡数量稳步增长，鸡蛋供小于求的状况逐步缓解，受春节效应提振，终端鸡蛋备货渠道开启，局部地区蛋价止跌反弹。综合来看。鸡蛋集中需求有限，预计近期蛋价上涨幅度有限。期价低位仍面临震荡反复，下探过程中短多参与，注意缩短交易周期。（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：降准带来利好，短线适量做多】

周三伦铜震荡走高，至收盘上涨0.12%，K线收出带上下影的小阳线，收盘站上20日均线，MACD指标红色柱扩大，短线走势转强。库存上，LME增加1850吨，至252100吨，连续第17日增加；4日上期所库存注册仓单增加199吨，为38290吨。供给上看，15年铜供给料增加较多，中线压力大。短线看，人民银行决定自周四起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，预期此举可释放流动性超6,000亿元人民币，引导市场资金成本降低，缓解中国经济下行压力。国内降准提振铜价，而且近期市场传言国家收储不断，给多头带来炒作题材。操作上，短线适量做多，仓位不宜过重。（新纪元期货 罗震）

【PTA：降准和原油暴跌之间的博弈 或低开低走】

TA1505合约周三受原油继续飙涨的拉动，冲高至4848点停板价后回落收长上影小阴线。技术指标显示偏多信号，期价凌驾于短期均线之上，反弹格局尚好。但从夜盘情况来看，央行降准消息之下TA仍弱势偏空，外盘随后暴跌，因原油库存仍然超预期，这预示这美原油的罢工事件冲击带来的反弹迅速结束，重回下行格局。国内TA基本面情况较弱，产销不佳，聚酯行情清淡。预计TA日内难受降准提振，或在原油的重创之下承压4830点低开低走，反弹多单应离场，谨慎偏空。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：低开低走或再探900点】

玻璃主力1506合约周三延续反弹但动能出现衰竭，期价高开于926元/吨，冲高触及931元/吨后回落，失守20日线。技术指标显示偏多信号，短期均线拐头向上。玻璃和黑色构成的建材板块整体基本面弱势，前期反弹目标位930点已达，央行降准难以刺激基本面糟糕的玻璃市场，原油暴跌或带来拖累，短期玻璃或低开低走。（新纪元期货 石磊）

【黑色：或小幅反弹】

黑色系列周三冲高回落，螺纹1505合约仓促突破2500点上测60日线后大幅回落，收长上影小阴线失守短期均线族，仓量大幅下滑。铁矿石日内波幅扩大至16点，中阴线收于470元/吨，仍在运行在460-483元/吨区间。焦煤1505合约在前期715元/吨一线重要支撑区域暂获支撑，震荡偏多站上短期均线族，尽管仓量不佳，期价已经突破自去年10月中旬以来的下降通道，出现止跌迹象。临近春节，现货市场维持弱势格局。钢厂陆续开始减产对原材料端形成打压，矿石显著承压，煤焦前期的小幅拉升或受阻。黑色系列期价整体运行在阶段性底部区域，暂以宽幅震荡为主。央行降准消息或对处于底部的黑色系列带来些许提振，短线或有超跌小幅反弹的走势，建议空单逢低止盈，轻仓短线偏多，中线企稳仍需要时间。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注降准刺激力度，短线操作为主】

因美原油库存上升，周三美原油价格下跌。现货面，市场价格继续走高，石化价格部分继续上调，商家货源不多，继续跟涨报价出货。装置上，延长、四川乙烯、兰州石化部分装置停车检修。周三连塑1505合约高开后冲高回落，日K线收出带长上影的中阴线，下方5、10日均线支撑，MACD指标红色柱扩大，短线多空争夺激烈。15年仍将有多套装置投产，供给趋于宽松，下游需求平淡，中线压力大。前期美原油暴涨带动塑料走强，国内降准带来利好，但昨日原油价格有所回落成本支撑力度减弱，一般来看春节前后需求较低，处于库存积累阶段，制约反弹高度。预计短线震荡加剧，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【橡胶：央行降息，但原油价格大跌，沪胶维持区间震荡】

周三，沪胶整体表现出较为强劲的上涨态势。主力合约RU1505开盘急速拉升而后震荡回落，收盘报13365点，较上日收涨1.66%。外盘方面，日胶指数收跌1.47%。周三，央行降准0.5个百分点，但原油却大跌8%，将从成本端对橡胶价格造成一定压力。从基本面来看，橡胶下游库存压力依然较大，短期内需求疲弱难以改善，2015年天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，沪胶难以发生V型反转走势。短期来看，随着泰国自2月份开始进入停割期，加之该国橡胶公会力挺胶价，或对橡胶价格形成一定支撑。但是下游轮胎开工率依旧不足，节前效应亦不明显，合成橡胶对天胶的替代作用日益突出，天胶上行压力依然较大。技术层面，主力合约RU1505虽触及13845高点，但并未形成有效突破，需密切关注原油能否持续反弹。综上所述，我们认为沪胶近期仍将维持在12000-13800之间区间震荡的走势，未突破震荡区间的情况下，建议背靠13800一线逢高偏空的思路为宜。
（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：短线震荡，关注后期能否下破255一线】

因投资者担忧希腊的债务协商出现变数，周三美黄金价格走高。国内连续交易时段，上海期金主力合约收256.35元/克，上海期银主力合约报收3680元/千克。基金持仓上，SPDR黄金持仓767.93吨，流入2.99吨。前期希腊显示出积极解决债务问题的态度，不过昨日消息面欧洲央行撤销了希腊债券的豁免权，希腊银行将无法通过抵押希腊债券获得欧洲央行的紧急流动性，乐观情绪降温。技术面看，美黄金未能有效跌破20日均线，短线走势震荡。消息面，今日重点关注美国12月贸易帐。操作上，美黄金走势震荡，国内若有效突破255空单可适量跟进。（新纪元期货 罗震）

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