早盘简报
2014年8月11日星期一

最新国际财经信息

1.中国7月CPI同比上涨2.3%，涨幅与上月持平，PPI同比下降0.9%，都符合市场预期。预计下半年通胀压力温和，CPI涨幅小幅回升。
2.中国7月进出口总值增长6.9%；其中出口增长14.5%，进口下降1.6%；贸易顺差达到473亿美元，扩大1.7倍。数据远超预期，或由于贸易结算时点导致。
3.上周五日本央行一致同意维持政策不变，承诺继续以每年60-70万亿日元的规模扩大基础货币；同时下调了对产出及出口前景预期，但维持经济评估不变。
4.德国6月贸易帐盈余缩窄至165亿欧元，进口月率意外劲增4.5%，增速创逾三年半最快，暗示在海外政治危机面前，欧洲最大经济体德国的国内需求仍保持强劲。
5.英国6月全球商品贸易逆差扩大至94.13亿英镑，大于预期的88亿英镑，主要在于出口额下降1.9%至235亿英镑的拖累。
6.上周五乌局势缓和，美股大涨，其中标普500涨1.15%报1931.59点、道指涨1.13%报16553.93点，皆创五个月来最大单日涨幅；“纽约黄金下跌0.11%，收1311美元/盎司；布油下跌0.4%，收105.02美元/桶；恐慌指数”VIX下跌5.34%收15.77。
7.今日关注：16:00中国7月货币供应M2年率。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

农产品

【 油粕：USDA8月供需报告发布在即，周初短线多单参与】

本周二晚间，USDA将发布8月供需报告。预计美国2013/14年度大豆年末库存料为1.37亿蒲式耳，低于7月预估的1.40亿蒲式耳；美国2014/15年度大豆年末库存预计将增加近两倍，至4.09亿蒲式耳。预计美国2014/15年度大豆产量上调至38.23亿蒲式耳，为历史最高水准，单产料为每英亩45.5蒲式耳。该份报告利多近月而利空远月，cbot豆类市场呈现近强远弱市场格局，因天气表现良好，季节性反抽尚未打开空间。
周末期间，国内豆粕现货上涨普遍在30元/吨，油脂微跌或表现平稳。持稳3330，国内豆粕仍可谨慎波段多单参与，国内油脂波动率趋窄，豆油20日平均价格下方收十字k线形态，无量下跌后，若能放量突破20日线，方可多单参与，反之观望。豆一仓量温和增长，持稳4550多单继续跟进，因华北大豆产量存在削减预期，且国产大豆缺乏生产能力。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货周末延续强势新高，期货跌势能延续否？】

立秋过后，天气转凉。我们看到，进入消费旺季，紧缺的蛋价现货不断改写历史新高，但期货主力合约，逆于现货表现极为羸弱，周度领跌商品。一方面，市场畏惧现货的季节性顶部临近，或有提前布局配置期货空单；另一方面，主力鸡蛋合约技术发育不完全，助涨杀跌气焰。而本周末，全国鸡蛋现货依然稳定，且多地涨幅0.1元/500克，强势上涨势头延续，未见顶部迹象。蔬菜夏贱秋贵，生猪涨势如虹，蛋价此刻单边持续大跌恐缺乏基础面配合，期价面临低估风险。持续收阴后，关注期价60日线处表现，未能有效跌穿空单退出，跳高4800之上开盘尝试多单。
（新纪元期货王成强）

【白糖：跌势略有放缓，短空谨慎持有】

产销数据对盘面的冲击基本消化完毕，上周5个交易日日K线连续报收小阴小阳，呈现低开有抵抗，平开、高开均震荡收阴的短期交投特征，量能平淡，多头资金抵抗力度一般，空头资金惯性保持盘面优势，5至20日均线组聚拢形成短期联合压制，主力合约处于周线下跌趋势中，跌势有所迟滞，但是反弹酝酿不成功，短期仍有下行空间。外盘方面，上周巴西港口外运食糖数量环比增加10%；泰国库存压力较大，已经开始降价销售；美糖下跌持续，短期缺乏企稳动力。预计郑糖本周仍将延续震荡下行，周线周期空单中等仓位持有，4600之下易于发生超跌反弹，4650之下新进场短空滚动操作及时止盈。（新纪元期货 高岩）

【棉花：反弹衰减，短多及时止盈】

截至7月31日当周，美国2013-14年度棉花出口净销售减少1,300包，2014-15年度棉花出口净销售251,400包。上周在美国农业部发布库存预期增加的利空报告诱发美棉花下跌创下五年低点62.02美分，据统计，美棉在最近6周时间内已累计下跌近20%。国内，上周相关管理部门研究稳定棉花市场的综合政策措施，防止市场价格过度下跌；国家储备棉将于8月底停止投放，这为短期供应松绑，利于棉价企稳。经过一周多的反弹，郑棉主力合约逼近15000而显现反弹衰竭迹象，短期上行力度受限，建议获利短多及时止盈。（新纪元期货 高岩）

【强麦：WH409多单继续持有；WH501多单离场观望】

上周强麦期货表现近强远弱，近月合约WH409低位反弹，期价报收五连阳；主力合约WH501震荡回调，期价报收三连阴，周五考验20日均线支撑。今年小麦收购开进度显著快于往年，收购量的增加将导致后期市场流通粮源数量偏少，强麦期价中线将震荡上行。目前部分旱区出现一定程度降雨，短线旱情炒作情绪略有放缓。近期强麦或有高位调整，操作上，WH409多单继续持有；WH501多单离场观望，关注旱情发展情况。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注49500一线支撑】

上周五伦铜探低回升，至收盘上涨0.21%，K线收出下阳线，MACD指标绿色柱扩大，60日均线处获得短线支撑。库存上，LME减少1425吨，至142275吨；8日上期所库存注册仓单减少977吨，为22619吨。受海外发达经济体复苏以及国内稳外贸政策的拉动，中国7月出口增速重回双位数并创15个月高点，当月贸易顺差亦创下历史新高，预计未来出口有望维持快速增长势头，但铜进口7月环比减少2.9%。现货面，持货商逢高继续加速出货，加之沪伦比值修复，进口铜加速流入，现铜供应压力增，升水略有收窄，但平水铜依旧挺价操作上，宏观面总体向好对铜价形成支撑，铜1410短线关注49500一线支撑，若有效跌破则前期多单离场。（新纪元期货 罗震）

【PTA：高位震荡 波段操作】

TA主力1501合约上周五个交易日维持于6800-7100元/吨的区间高位震荡，期价报收三阳两阴，周五尾盘拉升收于7026元/吨。持仓持续增加，成交却冲高回落，主力多空势均力敌。PX价格出现回升，TA期价依旧贴水与现货价格，对PTA形成支撑。需求不济和库存上升仍是制约TA上方空间的主要因素。预计TA高位震荡格局不改。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：短线小幅回调】

玻璃1501合约延续短期均线族之上的震荡攀升，但周五承压60日线出现跳水，回吐周内涨幅，这也基本符合我们的预期。产业整体处于去库存过程，供需矛盾难化解，只能交给时间来消化。短线期价仍有10-20点左右的回调空间，建议短空持有，中线行情仍未到启动时间。（新纪元期货 石磊）

【黑色：缺少利多题材】

钢铁行业的基本面状况没有发生较大利好改变，高温梅雨季节之下，钢厂开工率仍不理想，对于焦炭、焦煤的需求并未改善。从供需格局上来看煤焦八月行情仍堪忧。除了宏观数据稍稍好于预期的提振外，神华、中煤等大型煤企开始上调煤炭出厂价格也对煤焦形成利好，焦煤、焦炭上周表现出多次向上试探的动作。但由于钢材价格无配合，煤焦并未有效突破重要阻力位。尽管现货显现出涨价迹象，在煤炭市场基本面仍然弱势的大背景下，煤企很难强势扭转熊市基调。总的来说，我们认为下半年黑色板块的行情会好于上半年，九十月份或有值得操作的波段反弹行情。目前煤焦已经运行至底部区域，短线向上突破缺少题材，但下方780的支撑较为有力。中线多单建议回调至800点之下逢低入多。短线则建议观望。。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计近期走势震荡偏弱】

因投资者评估美国空袭伊拉克对全球原油供应的影响，上周五NYMEX9月原油期货价格上行，至收盘上涨0.31美元。现货面，市场价格延续走低，价格下滑50-100元/吨，部分石化价格继续下调，商家心态低迷，继续积极跟随让利出货。装置上，兰州石化、扬子石化部分装置停车。上周五连塑震荡走低，上方短中期均线承压，走势趋弱。延长中煤PE投放市场，供给压力增大，原油近期走势疲软，成本端支撑减弱，且石化出厂价松动，增加市场悲观预期，但后期农膜消费有望逐步启动，期货贴水现货，预计近期震荡偏弱走势，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【胶合板：多单离场，逢高可以轻仓短空；纤维板：64上方，多单逢高止盈观望为宜】

上周胶合板期货冲高回落，主力合约BB1409周四最高上涨至150.3元/张，随后震荡回调，周五期价考验10日均线支撑，技术指标亦呈现高位回落态势。盘中市场量能萎缩，主力多空减仓力度较强。纤维板方面，主力合约FB1409震荡走强周五期价5日均线上方报收十字星，期价最高上探至64.5元/张，技术指标呈现多头排列。但盘中主力多头减仓，市场成交萎缩。仓单方面，截止到8月8日，纤维板仓单数量保持60张不变，全部存于常州奔牛港；而胶合板依旧没有仓单注册。随着两板期价持续反弹，目前盘面已出现明显期现价差利润，后期仓单将陆续增加。目前整体建材市场仍处于消费淡季，期价难以持续高位运行。操作上，胶合板多单离场，逢高可以轻仓短空；纤维板方面，高位或有震荡反复，64上方，多单逢高止盈观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：耐心等待做多机会，激进者可以依托15000-15500区间轻仓试多】

上周沪胶期货窄幅震荡，主力合约RU1501全周维持15250-15750区间整理，周五期价小幅冲高回落，市场成交大幅萎缩。中国1-7月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为245万吨，较上年同期增长10.9%。国际橡胶联盟总裁称，希望该组织的其成员国在今年第三和第四季度建立橡胶库存。有相关报道称，该联盟成员国已经同意加速砍伐老龄橡胶树的步伐。总的来说，天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，总体走势仍将处于下行通道中；但由于国内宏观基本面好转，港口库存持续减少，加之现货价格平稳运行，短线胶价亦难持续下跌。预计下方15000一线料有较强支撑，随着下游需求逐渐回暖，胶价存在季节性反弹行情。操作上，耐心等待做多机会，激进者可以依托15000-15500区间轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：短线观望为主】

因俄罗斯宣布结束在乌边境的军演，上周五黄金价格自高位回落，至收盘COMEX金银下跌0.11%/0.25%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收261.20元/克，预计早盘开盘价261.25元/克，上海期银主力合约报收4232元/千克，预计早盘开盘价4224元/千克。美黄金收出带上下影线的小阴线，下方5、10日均线支撑价格，MACD指标低位金叉，短线有企稳向上迹象。消息面，本周重点关注周二德国8月ZEW经济景气指数；周三中国1-7月城镇固定资产投资，美国7月零售销售月率；周四欧元区第二季度GDP初值；周五美国7月生产者物价指数月率。市场整体处于大的区间震荡，俄罗斯结束军演，避险情绪或有消褪，短多可离场观望。（新纪元期货 罗震）

金融期货

【股指期货：短线或反弹】

股指连续回调后止跌，技术指标处得以修正，短期有反弹要求。市场有抢反弹心理。政策面、资金面偏多，对行情有支撑，A股与外围市场总体背离严重，相对有支撑。中长线趋势尚不明朗，期指短线或反弹。（新纪元期货  席卫东）