核心观点一览：
1.消费品以旧换新扩围政策加快落实，有助于提振市场信心和风险偏好。但企业盈利尚未显著改善之前，股指短期或延续震荡调整，耐心等待低吸机会。
2.美国3月谘商会消费者信心指数大幅下降，创2021年3月以来新低。受此影响，美元指数和美债收益率回落，但美俄乌会谈取得积极进展，避险情绪降温，黄金整体维持高位震荡。
3.周三棕榈油领跌三大油脂，马棕顺利进入增产季，产量增加、出口下降，棕榈油阶段空单持有。CBOT大豆继续下跌，豆粕大幅下挫，菜粕2505重回2600关口之下，豆菜粕弱势震荡格局。
4.市场情绪降温，周三黑色商品主力合约涨跌互现。钢厂减产提振作用持续，螺纹钢、热卷石日内收涨，铁矿石震荡运行。焦炭以1.35%领涨黑色系，焦煤缺乏上行驱动收跌0.05%。玻璃期价回落，带动纯碱盘面下行。关注黑色链主力合约近期移仓换月影响，谨慎操作。
5.地缘供应担忧叠加API库存数据利好，原油重心缓慢上移，但美国关税政策带来需求担忧仍挥之不去，制约油价反弹动能，多单谨慎思路对待，关注晚间EIA周度库存数据。PX供给端有减量，加之原油重心缓慢上移，短线PX及PTA偏多配置。乙二醇供应预期减少，短线谨慎偏多。
6.周三沪铜冲高回落，COMEX铜连续刷新历史新高，主要原因是特朗普政府或对进口铜征收高额关税。当前全球约有50万吨铜正在流向美国，相当于LME全球库存总量的两倍。在关税政策公布前市场不确定性仍存，短线多单持有。
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