早盘简报
2017年11月30日星期四

期市早评

农产品

【油脂：月末交易情绪谨慎，维持震荡走势】

因技术性卖盘抵消了对阿根廷部分产区天气干燥的担忧带来的支撑，周三美豆收跌0.06%；美豆粉涨0.21%；美豆油涨0.06%；safras预估巴西大豆产量1.10亿吨以上，市场平均预估为1.0943亿吨。市场预期周度美豆出口销售80-130万吨，周四晚间9:30公布。11月份，马来西亚棕榈油减产预期落空，出口需求疲软，加之印度进口关税上调，棕榈油价格跌势超预期，国内豆油库存167万吨不断创历史新高，元旦春节备货需求拖延，近月豆油逼近年内新低，该低位即5800点是重要心理防线，月底EPA公布的可再生能源计划终案以及OPEC延长减产的决议或将引起市场较大波动，市场此前传言生物柴油义务掺混量或将下调至5月草案的21亿加仑以下，需关注实际量与预期值的差距，若高于21亿加仑美豆油或将引领油脂开启触底反弹，若低于该值则油脂预计将继续维持弱势。国内粕价年内高位区间强势震荡，油脂年内低位区间弱势震荡，短周期观望为主，不过度追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货涨势强劲，期价领涨商品】

29日，全国鸡蛋价格稳中上涨。北京、广东普遍上调，上海依旧维稳。货源供应较为紧张，局部出现缺货现象，各地走货有所加快。主产区鸡蛋价格4.11-4.35间，企稳回升，近日现货价格再次启动强势上涨，带动期货价格多数合约牛市上涨加速。鸡蛋价格最近两轮快速上涨发生在11月7号、11月21号，这两日刚巧分别是立冬和小雪节气。北方冷空气活动频繁，而北方是我国重要的蛋鸡生产区，高日龄蛋鸡比重较高，冷空气作用下管理不善蛋鸡产蛋率易于下降，加剧了原本供给偏紧的状态，且秋末冬初鸡蛋更易于贸易存储，行业各主体看涨市场的情绪浓重，投机资金介入放大了市场波动。供给严重收缩导致的鸡蛋价格周期性牛市上涨，所持续时间将超出市场预期。随着年末的临近，需求端存在增加预期，近月合约不断改写牛市新高，建议期货投资者，注意鸡蛋期货合约交易的连续性，中短期滚动参与多头投资机遇。（新纪元期货王成强）

【白糖:SR1801多单暂时离场，逢调整低位再择机介入五月多单】

周三郑糖期货大幅冲高回落，主力合约SR1801最高一度上冲至6622点，但随后重新回落至6500下方,夜盘重心继续下移，主力加速移仓五月。ICE原糖期货周三小幅回升，升势有望重启。消息方面，巴西众议院周二通过了设立推动生物柴油使用的项目的议案，此举或促使糖厂更偏重生产乙醇。截止11月29日，广西已有9家糖厂开榨，同比减少7家，首轮开榨高峰期预计在12月上旬。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，需求端进入年底备货旺季，糖价下方支撑较强，但甘蔗糖陆续开榨，后市供应压力亦不断增加；短线郑糖弱势调整，主力加速移仓五月，SR1801多单暂时离场，逢调整低位再择机介入五月多单。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:CF1805低位多单持有】

周三郑棉期货冲高回落，主力合约CF1805未能有效突破60日均线压力，夜盘小幅反弹；棉纱期货高位震荡，棉纱棉花近月价差最大扩至8100点。ICE期棉周三上扬近2%，触及逾两个半月的高位，受助于技术性买盘。消息方面，11月下旬，地产棉普遍报价在15000元/吨下方，较9月中旬下降近800元/吨。仓单方面，截止11月29日，郑商所棉花仓单数量1101（+57）张，有效预报575（-20）张，折货6.704万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；但随着储备棉库存的逐渐消化，12月纺企面临补库需求，加之ICE期棉持续走强，短线郑棉仍有上行动能，CF1805低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或震荡偏弱走势】

周三上期所铜1801合约震荡走低，至收盘下跌0.88%。库存上，LME铜库存191725吨，减少4950吨；29日上期所铜仓单32469吨，持仓无变动。美国第三季度经济增长加快，GDP年化增长率为3.3%，为3年以来最快增速，高于前一时期的3.1%。根据经济分析局的报告，这高于10月份发布的预估数字3%。国内此前公布的数据显示，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，回落0.8个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落；9月末M2余额同比增速比上月末高0.3个百分点。行业方面，印尼能源与矿业资源部公布的数据显示，截至10月底，自由港印尼分公司共出口铜精矿684333吨。周三伦铜震荡走低，预计国内短线震荡偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【PTA：围绕5400点依托20日线 短线波段思路】

TA新主力1805合约周三大幅冲高回落，收长上影小阳线，勉强收于20日线之上，技术指标MACD绿柱显著放大，TA承压粘合的5日和10日线，维持5400点一线震荡。隔夜美原油指数震荡激烈，交投重心有所下移，期价失守5日和10日线，有较大可能继续跌落20日线，延续小幅调整。国内方面，PTA前期停车的装置逐步开启，供给压力升温。TA1805合约以20日线为分水岭，短线波段思路。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹修复基差 黑色齐齐拉升】

螺纹现货价格突破4500元/吨，1801合约正在“努力”修复期现基差，强势拉升，1805合约同样延续上涨，周三高开高走收中阳线，夜盘进一步拉升触及4000点大关，建议多单继续谨慎持有。铁矿石主力1805合约周三回探10日线后拉升，收复5日均线，夜盘小幅高开高走触及阶段新高519.0元/吨，预期延续上行，但空单相对有限。焦炭1801合约周三围绕2000点震荡整理，但夜盘跟涨螺纹拉升，收涨近2%，新主力1805合约在周三窄幅震荡后，夜盘重新爆发涨势，触及2144.5元/吨阶段新高，成交和持仓量能激增，多单继续谨慎持有。焦煤1801合约近几个交易日涨跌互现，周三小幅探低回升稳住5日线支撑，夜盘则强势拉涨，迈向1400点短线目标，而新主力1805合约大涨近4%，同样逼近1400点，建议多单持有。动煤1801合约维持良好的上行格局，交投重心延续小幅走高，周三报收震荡，但夜盘跟涨黑色冲高至665.6元/吨，有望突破前高，短多轻仓持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注上方5日均线压力】

原油方面，29日，WTI原油主力合约开盘57.73美元/桶，至北京时间17:00报收57.77美元/桶。API公布数据显示，截至11月24日当周原油库存增加182.1万桶至4.573亿桶，预期减少315万桶，前值为减少635.6万桶。现货面，市场报价小幅下滑,塑料期货主力合约低位反弹，不过仍然贴水现货，拖累中石油及中石化涨价积极性，现货市场炒作热情不高，买家询盘集中在低端价位，市场实盘有商谈空间。装置上，上海石化1PE一线11月份全月检修；上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，开车时间待定；燕山石化老LDPE一线11月28日故障停车，计划检修3天。29日企业装置开工率为98.6%左右，与上一交易日持平；神华宁煤11月26日上游裂解装置开车。当前开工率仍处于较高水平，供给端压力偏大。需求方面，棚膜需求旺季渐过，刚需减弱。库存方面，29日石化库存约为66万吨左右，较上一交易日下降1万吨左右。连塑1805合约周三开盘后一度走高冲破9500一线，但随后走软，至收盘收出带长上影的小阳线，预计短线走势震荡，关注上方5日均线压力。（新纪元期货 罗震）

【天胶:激进投资者逢低轻仓试多】

周三沪胶期货延续反弹，主力合约RU1805重新站上14000整数关口，夜盘窄幅震荡；日胶指数震荡反弹。库存方面，截止11月29日，上期所天胶期货库存为22.84万吨，较前一交易日增加2670吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，旧胶仓单大量注销，库存压力有所缓解，而国内主产区即将进入停割期，基本面有好转迹象，沪胶下行空间有限，激进投资者逢低轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

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