核心观点一览：
1.今年1月新增贷款再创历史新高，但社融低于货币增速，反映资金过剩和空转的显现依然存在。近期政策面不断强化稳增长预期，受外围市场下跌的影响，股指短期或仍有反复。
2.美国2月消费者信心指数和通胀预期回升，美联储官员接连发表鹰派讲话，美元指数和美债收益率延续反弹，黄金短期或仍将承压，维持逢高偏空的思路。
3.因巴西大豆收割进度落后于去年同期水平，芝加哥大豆期货收高。巴西大豆收割完成17.39%，去年同期完成29.85%。市场供应紧张，CBOT豆粕期货触及2014年6月以来高位。
4.1月房地产企业销售数据出炉，销售面积和销售金额同比均有大幅回落。周一黑色系纷纷下挫，炉料端跌幅均超2%，螺纹钢下跌1.6%失守4000一线。上周四出炉的钢材产销数据尚可，螺纹钢表需略有回升，但较旺季表现仍相距甚远，周五出炉的原材料端各项数据，显示出炉料累库压力仍然较大，钢厂补库存预期暂无法证实。黑色系整体高位震荡，双焦重心显著下移，螺、矿警惕调整风险。
5.工业硅期货周一震荡盘整为主，主力合约SI2308跌幅0.11%，报收17920元/吨。随着下游市场转暖，工业硅现货价格继续上调，对盘面带来支撑。不过当前工业硅供应仍较为充足，库存压力尚在，期货盘面承压，尾盘转跌。
6.供应风险博弈需求担忧，内外盘原油在区间上沿附近或有震荡反复，油品跟随波动，关注中国需求恢复情况。需求强预期尚未兑现，PTA供给端变化不大，短线陷入弱势震荡。多套装置公布检修计划，市场供应压力暂缓，短线乙二醇止跌企稳，后市仍看需求。近期市场料将反复博弈强预期及弱现实，注意震荡反复风险。
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