核心观点一览：

1.受欧美股市强势反弹的影响，期指呈现深V反转的走势，风险偏好明显回升。节后美股连续大跌引发市场恐慌情绪，是股指下跌的直接原因，与基本面并无明显关系。我国经济保持稳中向好，宏观政策稳增长预期不断释放，10月份迎来年内第四次降准，促进经济平稳发展。财政政策更加积极，地方专项债发行进度加快，能够有效对冲经济下行风险，市场悲观预期将逐渐被修正。股指短线严重超跌，随着外围市场回归平稳，有望开启中期反弹行情。

2.欧美股市强势反弹，避险情绪开始消退。长期来看，美国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，但未出现加速的迹象，美联储加息周期接近尾声，经济出现滞涨的可能性在增加，对黄金长期利好，

3.16日，美国北部平原和中西部的冷空气势力依然强劲，不利于农场积雪融化。预计17日起随着气温回升，利于大豆收割恢复。市场仍在继续消化两国元首11月末会晤的不确定性预期。而市场也在继续讨论中国是否放开豆粕进口，另有消息中国正在进口乌克兰葵粕，并准备采购加拿大菜粕。

4.ICE原糖高位小幅调整，但整体依旧运行于9月下旬以来的上升趋势，郑糖仍未摆脱低位区间震荡走势。因农产品市场氛围转弱及获利了结，ICE期棉小幅下跌，国内新棉陆续上市，市场供应充足，但仓单流出及中美贸易谈判希望重燃。

5.黑色系整体爆发反弹，尤其炉料端表现抢眼，焦煤飙升至1400点关口，铁矿石突破520元/吨阶段压力位，带动焦炭重回2500点之上，螺纹反弹逼近4200元/吨。螺纹在周二回踩4100点获得支撑后，日内增仓14万手收于4200点一线。焦炭则在快速调整回踩40日线后，再次增仓上行重回2500点之上。焦炭在限产的背景下仍有上行空间。焦煤1901合约但在1350元/吨的支撑下表现出较强的抗跌性。铁矿石周三爆发强势补涨，在回踩20日线后增仓拉涨。

6.在伊朗制裁逐步展现效果的同时，市场担心主要产油国备用产能已经明显不足，这令原油供应面临严峻挑战，同时API库存数据意外减少及美元承压亦提振油价，WTI原油小幅反弹，国内原油燃料油料止跌企稳。

7.国内化工品窄幅震荡，资金撤离市场。PP冲高回落，短线将回探万点支撑。短线甲醇重回前期震荡区间，但中期上升趋势未改。VC探底回升，区间下沿6450支撑较强，短线或止跌企稳。PTA在9月下旬低点附近料有较强支撑。

行情研讨会议纪要20181017