早盘简报
2018年01月16日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行在公开市场进行1500亿逆回购操作，中标利率持平于2.5%和2.65%，当日实现净投放500亿。
2. 央行开展3980亿MLF操作，中标利率持平于3.25%，目的是对冲前期投放的MLF到期对流动性的冲击，维护流动性基本稳定。
3. 欧洲央行官员Ardo Hansson表示，如果经济和通胀的进展符合预期，那欧洲央行可能会在9月之后一步到位结束QE。
4. 周一，沪深两市走势明显分化，盘面上高送转、芯片等中小创板块走弱，银行等白马板块走强。截止收盘，沪指报3410.49，跌0.54%；深成指报11307.46，跌1.35%；创指报1732.62，跌2.97%。
5. 今日关注：15:00德国12月CPI年率；17:30英国12月CPI、PPI、零售物价指数年率；21:30美国1月纽约联储制造业指数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:高位震荡加剧，短期存在回调要求】

政策消息。1.离岸人民币汇率收涨0.47%报6.4293；2.央行开展1500亿逆回购操作，当日净投放500亿。3.昨日深股通净流出0.53亿。
市场分析。周一，期指两极分化严重，IH强势上涨创新高，IC大幅下挫。现货市场方面，高送转、芯片、半导体等概念板块集体走弱。主力合约IF、IH、IC分别贴水1.84、-0.39、-19.02点，基差小幅收窄。IF加权止步12连阳，逼近前期高点4272，高位震荡加剧，警惕短线回调风险。IH加权突破去年11月高点3053，创两年半新高，连续上涨后存在回调的要求。IC加权长阴下挫，跌破60、20日线，成交量明显放大，短线或仍有下探。上证指数在前期高点3450附近冲高回落，表明多空分歧加大，获利盘逢高离场的意愿强烈。
操作建议。银行业监管继续深化，以及外贸和金融数据走弱，短期抑制风险偏好。股指高位震荡加剧，短线存在调整的要求，可多IH空IC参与套利。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：延续修复性反弹】

美国CEM农产品因马丁路德纪念日周一休市。此前13日凌晨1点，USDA供需1月报数据显示，2017/18年度美豆单产49.1蒲/英亩（前值49.5，上年52），收获面积8950万英亩（前值8950，上年8270），产量43.92亿蒲（前值44.25，上年42.96），压榨19.50亿蒲（前值19.40，上年18.99），出口21.60亿蒲（前值22.25，上年21.74），结转库存4.70亿蒲（前值4.45，上年3.01）。2017/18年度巴西大豆产量1.10亿吨（前值1.08，上年1.14亿吨）；2017/18年度阿根廷大豆产量5600万吨（前值5700，上年5780）；2017/18年度中国大豆产量1420万吨（前值1420，上年1290）；2017/18年度中国大豆进口量9700万吨（前值9700万吨，上年9250）；2017/18年度全球大豆结转库存9857万吨（前值9832，上年9662）。美豆产量意外调低，令结转库存略低于预期，南美产量亦低于预期，对市场形成利多刺激。美豆出口目标进一步下调6500万蒲至21.60亿蒲（5879万吨），上月为22.25亿蒲（6056万吨），本年度以来已为第二次下调，反映出截至2016年12月份为止美豆滞后的销售进度，后市南北美大豆出口竞争激烈。另外，截止到12月1日美豆季度库存31.57亿蒲式耳，市场预期为31.7893亿蒲式耳，上年同期28.99亿蒲，低于预期的数据对价格形成扶持。据天下粮仓网数据，2018年起至今全国大豆压榨量总计为3029350吨，较去年同期下降10.08%。节前备货需求，预计对近期国内市场形成提振，而人民币大幅升值因素，限制了市场的反弹力度。
预计国内豆粕止跌2,720，波动区间2720-2800；豆油止跌5712，波动区间5700-5820，关注节日需求备货因素，对盘面带来的拉动，在美国农业部供需报告敲定后，皆可转入波段多单思路。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：弱势盘整，季节性沽空思路为主】

1月15日，全国鸡蛋价格稳中走弱。主销区而论，北京、上海地区维稳，广东地区小幅下滑。养殖户正常出货，蛋商按需采购，各地走货速度一般，后市行情多受销区影响。主厂区价格普遍存在小幅回落，集中在4.25-4.45元。节前集中淘汰和下游需求备货，短期对现货有拉动，但不过度看涨，现货已现疲态。考虑到新开产蛋鸡增加以及节后现货季节性下跌压力，鸡蛋近月盘中反弹仅短线对待，其中1805合约波动区间下移至3620-3780，反压位择机进一步沽空为主。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线陷入低位弱势震荡走势】

周一郑糖期货弱势走低，主力合约SR1805考验5800整数支撑；美国金融市场休市。消息方面，截止1月15日，海南17/18榨季11家糖厂已全部开榨。截止1月9日，对冲基金及大型投机客持有的原糖净持仓由空翻多至15146手。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，国内食糖生产进入开榨高峰期，供应压力不断增大，备货需求对糖价的支撑力度料有限，短线郑糖陷入低位弱势震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线重回15000-15500区间震荡】

周一郑棉期货承压回落，主力合约CF1805在15500附近承压回落，夜盘重心继续下移。缺乏资金关注，棉纱期货尚未摆脱23000-23200区间窄幅震荡走势。美盘周一休市。消息方面，截止1月12日，全国累计加工皮棉504.5万吨，同比增加36.0万吨；累计销售皮棉189.3万吨，同比减少89.3万吨。仓单方面，截止1月15日，郑商所棉花仓单数量4815（+179）张，有效预报796（-2）张，折货22.444万吨。综合而言，国内棉花延续供需过剩格局，期价缺乏持续反弹动能，短线重回15000-15500区间震荡。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：调整正在延续 短多注意离场】

螺纹1805合约周一探低回升，一度跌落60日线及3800点一线重要支撑，收于3800一线，承压短期均线，成交一般，资金持仓热情高涨，期价易跌难涨，建议短空继续持有。铁矿在触及565元/吨阶段新高后，截至周一报收四连阴，大幅减仓下挫，跌落5日、10日和20日线，调整势头显著，短空暂看向530点，即上行趋势线的支撑。焦炭1805合约实际需求在走差，近两个月的波峰逐渐下降形成趋势线，期价承压下挫收五连阴，周一破位2000关口，失守短期均线族，建议短空思路延续。焦煤1805合约显著承压1400点展开调整，跌落5日、10日和20日线，尝试短空，短线支撑位在1320。郑煤1805合约周一在钢铁系调整的拖累下，再收小阴线，但交投仍维持于高位，获10日线支撑，夜盘再收小阳线，回补部分跌幅，在消费旺季中走势仍偏强。（新纪元期货 石磊）

【化工：关注聚烯烃多头机会】

周一化工板块走势分化，沥青报收2.03%的涨幅，PTA收涨0.64%，但甲醇录得0.51%的跌幅。分品种来看，沥青方面，油价走强抬升生产成本，部分企业短期停产，市场抬价意愿较强，而下游冬储开始启动，需求端支撑转强，短线沥青仍有上行空间，关注2800压力。聚烯烃，库存偏低，“禁废令”余温作用仍在，地膜季节性旺季，原油强势未改的前提下，市场仍有上行空间，塑料站稳10000，短线技术反弹目标将指向10600-10700；PP短期反弹目标暂看9800。PTA方面，最近部分检修装置重启，现货供应小幅增加，本周末仍有220万吨装置重启，但逸盛海南200万吨装置计划1月17日停车检修，供应端仍难大幅度增加，但1月下旬聚酯检修计划较多，下游需求转弱，短线PTA陷入高位震荡走势。天胶方面，现货价格维持低迷，库存压力依旧庞大；但在国内产区进入停割期，东南亚削减出口计划开始执行的时间窗口，进一步沽空意义亦不大，逢低可尝试多单，博弈季节性反弹。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美元指数维持弱势，对金价形成支撑】

欧洲央行官员Ardo Hansson表示，如果经济和通胀的进展符合预期，那欧洲央行可能会在9月之后一步到位结束QE。受此影响，欧元进一步上涨，美元指数继续下跌，逼近90整数关口，创3年新低。国际黄金维持上涨势头，突破1340美元/盎司。近期欧洲央行考虑在年初调整前瞻性指引，提升了市场对欧元区加快退出宽松政策的预期，此外德国组阁谈判取得突破，共同支撑欧元上涨，是美元指数大幅下跌的主要原因。近期欧元受到多重利好提振保持强势，而美元缺乏利好支撑，在没有新的变量出现之前，美元指数仍将承压，金价有望获得进一步支撑，已有多单谨慎持有。(新纪元期货 程伟)

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