早盘简报
2014年11月11日星期二

最新国际财经信息

1.中国10月CPI同比增长1.6%，涨幅与上月持平，徘徊于近五年低位。PPI同比意外下降2.2%，前值下降1.8%，为连续32个月下降，刷新历史记录。通胀压力减弱为货币政策宽松留下了空间。
2.沪港通将于11月17日正式启动，此举将满足境外投资者日益强烈的A股投资需求，推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度。
3.国家发改委一个月内密集批复了16条新建扩建铁路、5个机场，总投资金额近7000亿元。此举意在稳住今年年末及明年初的投资，抵消房地产投资下滑对经济的拖累。
4.欧元区11月Sentix投资者信心指数从两年低位小幅回升至-11.9，优于市场预期的-13.5，显示投资者对欧元区经济的悲观预期有所好转。
5.欧洲央行表示：将在一周之内开始购买资产支持证券(ABS)；如果有必要，购买政府债券是一个选项；如果情况恶化，购买主权国家债券的量化宽松(QE)措施是一个选项。
6.今日关注：中国10月货币供应年率。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

农产品

【 油粕：报告中性偏空，期价弱势调整】

USDA11月供需报告凌晨1点发布，14/15年美豆库存4.5亿蒲（预期4.41，上月4.5），单产47.5蒲（预期47.6，上月47.1），产量39.58亿蒲（预期39.67，上月39.27）。巴西新豆产量维持9400不变，阿根廷新豆产量维持5500万吨不变，报告中性略偏空。CBOT农产品价格，多数冲高回落，其中，美豆收跌1.3%，美粕收跌2.3%，美豆油价格持平。国内市场出现普涨局面，油脂探前低后走强势头明显，粕类因现货成交放量后也出现持续反弹，受利空报告扰动，日内低开存在调整和修正要求，预期近日价格震荡，宜短线对待。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：价格持续宽幅震荡】

10日，全国鸡蛋现货市场均价为4.79元/斤，较上周跌0.02元/斤；销区蛋价在4.87-5.05元/斤；产区报价在4.58-4.75元/斤。目前终端市场鸡蛋需求平淡，蛋价仍在震荡运行，整体均价或仍有回落空间。鸡蛋期货价格，昨日振幅居于市场前列，早盘探底4545，午后拉升冲高4645，继月初的长阴后，价格围绕4600宽幅震荡，技术劣势下价格震荡反复，波动剧烈。因持仓未能扩张，量能表现稀疏寻常，谨慎对待反弹趋势，短线可尝试震荡偏多交投，维持多远空近套作思路。（新纪元期货王成强）

【白糖：缩量横盘整固，震荡偏多短炒】

据ICE消息，2014年11月10日起将上调16号原糖期货初始保证金，从每手950美元上调至1500美元。CFTC数据显示，截至11月4日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位降至6,241手,较前周减幅50.85%，为今年1月以来最低水平。据法国兴业银行旗下糖业公司消息，10月下半月巴西中南部甘蔗压榨量下滑，中南部糖厂可能压榨3,450万吨甘蔗。
因略微受到降雨干扰，以及榨季即将收尾影响。国内，因受阴雨天气影响，蔗农砍收积极性不高，广西计划10日开榨的廖平糖厂推迟开榨，广西区整体开榨进度明显迟于去年。郑糖主力换月完成，5月合约持仓超50万手，与1月合约价差稳定，短线缩量横盘整固，建议区间震荡偏多操作。（新纪元期货 高岩）

【棉花：量能支撑偏淡，短多日内为主】

美国农业部周一将截至明年7月底的全球棉花库存预估上调至1.074亿包(每包480磅)，创纪录高位，略高于10月时预期的1.071亿包。将美国棉花产量预估上调至1,640万包，高于10月时预估的1,630万包，同时上调库存至510万包。相比上周和本周初期的"高调"，近两日港口澳棉价格再也涨不动，成交嘎然而止。国内棉花指数3128B价格为14792元/吨，较前一个交易日跌3元/吨；新疆3128B级标准皮棉提货价14400-14600元/吨，地产棉产区3128B提货价13700-14100元/吨，整体仍然疲弱。郑棉在13300阶段支撑处短线技术形态向好，但量能配合偏淡，短线或以温和强势震荡为主基调，短空及时止盈，短多以日内为主。（新纪元期货 高岩）

【强麦：空单止盈观望】

周一强麦期货延续横盘整理，主力合约WH501报收小阳线，但期价依旧运行于2600下方，5日均线走平，市场量能萎缩。目前北方冬麦区大部土壤墒情适宜，利于冬小麦出苗、分蘖。预计本周全国大部农区气温接近常年或略偏高，利于秋播作物生长，但河北中东部仍无有效降水，部分麦区旱情持续。总的来说，今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计四季度后期随着制粉需求旺季到来，麦价仍将趋于上涨。短期来看，2015年小麦最低收购价维持不变，大幅低于市场预期；加之新季冬麦长势良好，2014年新麦将提前投放市场，基本面利空不断，近期强麦弱势震荡格局难改；但考虑到现货价格，预计强麦持续下跌空间亦有限，近期或维持低位横盘整理，空单止盈观望。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：偏空思路为主】

周一伦铜震荡走低，至收盘下跌0.42%，K线收出带上影的阴线，MACD指标红色柱缩短，短线走势震荡趋。库存上，LME库存增加2125吨，为161900吨，10日上期所库存注册仓单减少834吨，为14155吨。近期伦铜库存持续增加，目前距离五个月高位不远，不利铜价，而美元走强亦令铜价承压。从中线看，铜精矿进入增产周期，消费未见好转，中线仍趋弱。预计铜价短线震荡偏弱走势，偏空思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：中线依托5300偏多操作】

TA1501合约周一高开高走，大幅反弹飙涨3.36%收于5654元/吨，光头光脚阳线重回短期均线族之上。因受上游恒力启动减产，逸盛和翔鹭也酝酿减产，同时下游聚酯产销好转，供给和需求端同时利好于TA，在原油止跌的背景下，TA或将止跌反弹。建议以5300为中线支撑做多。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：谨慎偏多操作】

玻璃现货出货良好，价格稳定，库存拉至低位。1501合约周一再度高开高走，站上短期均线族，逼近前高1050一线。短线技术形态良好，谨慎偏多操作。但中线来看，季节性淡季逐步逼近，后市需求难有增长，厂家倾向于降价。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线暂观望】

因美元走强，周一原油价格走低。现货面，市场价格大稳小动，部分线性小幅走高50元/吨，石化价格多数持稳，商家心态稳定，继续随行就市出货为主。装置上，延长、中煤榆林、兰州石化部分装置停车检修。周一连塑走高收出中阳线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱扩大，但上方面临60日均线压力。延长、中煤停车检修，低价货源减少，期价大幅反弹后贴水幅度减少，而后期装置重启较多，预计短线反弹空间有限，暂时观望为主。（新纪元期货 罗震）

【两板：观望】

周一胶合板窄幅整理，主力合约BB1501连续两天低位报收十字星，市场量能萎缩。纤维板小幅回调，主力合约FB150运行于5日均线下方。仓单方面，截止到11月10日，纤维板仓单数量330张，胶合板仓单数量160张，均保持不变。四季度是板材传统消费旺季，两板基本面稳中向好；加之仓单数量依旧偏少，后期不排除资金进一步借题炒作。胶合板下方空间有限，但目前市场缺乏资金关注，期价低位震荡为主，观望为宜，激进投资者依托129-131区间逢低偏多操作思路。纤维板方面，短线或维持弱势震荡，观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：12000-13000区间操作】

周一沪胶期货小幅反弹，主力合约RU1501报收小阳线，期价运行于5日均线上方，市场减仓缩量。外盘方面，日胶指数承压回落，上方200整数压力较强。据中国汽车流通协会最新发布调查数据，10月份，国内汽车经销商库存预警指数超出警戒线5个百分点。今年国内车市已有3个月超出警戒线水平，说明车市供大于求明显。总的来说，天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年总体走势仍将处于下行通道中。短期来看，天胶市场供应充足，国内下游需求依旧疲弱；此外，1411合约交割临近，庞大的仓单压力亟待释放。预计在1411合约交割完成之前，期价弱势难改；但下方12000一线料有较强支撑，RU1501短线维持12000-13000区间震荡，区间操作为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：总体下行趋势未改】

因美元上涨，周一美黄金价格走低，MACD指标绿色柱缩短，短线走势震荡趋弱。国内连续交易时段，上海期金主力合约收230.70元/克，预计早盘开盘价229.45元/克，上海期银主力合约报收3370元/千克，预计早盘开盘价3360元/千克。基金持仓上，SPDR黄金持仓727.15吨,流出1.79吨。美国加息预期下，黄金走势总体趋弱，近期黄金ETP持仓大幅减少，显示资金流出黄金市场，打压黄金多头，而美国持续走强亦令金价承压。消息面，今日重点关注日本 9月未季调经常帐，操作上，前期空单适量减仓，少量持有。（新纪元期货 罗震）

金融期货

【股指期货：短线可能回抽】

期指由于沪港通利好大涨，权重股大涨使期指创新高，然而涨幅过大可能导致后劲不足，短线有回抽需要。政策面、资金面对行情有支撑。权重股此起彼伏使市场处于强势，市场活跃度依然较强，人气依然较旺。A股与外围市场总体背离严重，相对有支撑。期指短线可能回抽。  （新纪元期货  席卫东）

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