核心观点一览：

1.受中美贸易磋商取得新进展的利好刺激，周一期指大幅高开，之后冲高回落，日内波动明显加大。央行连续第13个交易日暂停逆回购操作，本周无逆回购到期，国债期货连续大跌后小幅反弹。

2.短期来看，美元指数出现高位转弱的迹象，但英国脱欧的不确定性加大，黄金短线或反复震荡。长期来看，美国经济增长逐渐放缓，通胀预期削弱，美联储年内暂停加息，结束缩表的日期提前，实际利率边际下降，对黄金长期利好。

3.美国与中国贸易谈判继续推进，美国大豆出口销售显著改善，以及国际原油期货大涨，对油粕市场带来正面提振，但是美国大豆供应庞大，中西部洪涝耽搁玉米播种或造成大豆播种面积超过早先预期，南美新豆收获压力沉重，制约油籽市场的涨势，内盘油粕表现震荡，短期趋势性波动机会欠佳。

4.继上周黑色系整体连收阳线上涨后，周一黑色系再次领涨商品市场，其中铁矿石和螺纹钢飙涨超4%，双焦则跟涨逾2%，这主要得益于供需基本面的持续改善，清明假期期间，铁矿石、钢坯和螺纹钢现货均成交良好、价格回升。

5.虽然美国石油活跃钻井数大幅增长，但强劲的美国就业数据缓解对全球原油需求疲软的担忧，以及预期利比亚冲突升级可能导致原油供应收紧，WTI原油突破63美元，触及去年11月以来最高。国内方面，响水事件持续发酵，或掀起行业新一轮供给侧改革，提振市场风险偏好；而原油持续反弹，成本端支撑强劲，周一国内化工板块出现系统性反弹。

6.今日有色金属受隔夜强劲美元影响普遍承压震荡下行，宏观环境多空交织。

行情研讨会议纪要20190408