核心观点一览：

1.周二期指整体维持窄幅震荡，市场情绪逐渐回归平稳。

2.短期来看，美联储加息预期已被反复消化，中美贸易摩擦阶段性缓和，避险情绪下降，黄金连续大涨后进入调整。长期来看，特朗普财政刺激效应正在减弱，联邦基金利率上升对经济的负面影响日益凸显，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，二季度经济回落是大概率事件，美联储加息周期结束，年内将开始降息，实际利率边际下降，对黄金长期利好。

3.当前，在季末报告敲定和中美贸易缓和的背景下，芝加哥大豆和其他谷物涌现获利抛盘，呈技术休整势态，有油强粕弱表现。

4.限产有放松，成材、铁矿走势相悖。

5.OPEC将减产期限延长至2020年3月和国际贸易好转推动油价上涨，但对供应过剩的担忧持续和美元大幅反弹，抑制油价上行空间，WTI原油未能站稳60关口。周二国内能化板块延续强势，PTA连续两个交易日涨停，PP午后强势拉涨至停板。

6.G20宏观利好出尽，鉴于之前中美贸易战情绪反复，市场对中美和谈最终结果保持谨慎态度，中美重启磋商后续不确定性犹存。美元指数迎来飙涨，高位美元叠加中美贸易利好情绪消退，有色金属今日集体回落。

行情研讨会议纪要20190702