早盘简报
2017年10月12日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行在公开市场进行200亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.45%，当日实现净投放为零。
2. 美联储9月会议纪要显示，多数委员认为年内再加息一次是合理的，但同时认为通胀低迷并未暂时性现象，撤出宽松政策需要保持耐心。
3. 周三，美股再创历史新高，美联储9月会议纪要显示，尽管通胀率低迷，多数员仍然倾向于12月再次加息。道指涨0.18%，标普500指数涨4.54点；纽约黄金收跌0.4%，报1288.90美元/盎司；WTI原油收涨0.75%，报51.30美元/桶。
4. 周三，沪深两市整体小幅上涨。盘面上，物流、白酒、电力板块涨幅居前。
截止收盘，沪指报3388.28点，涨0.16%；深成指报11312.50点，跌0.15%；创业板指数报1901.55点，跌0.83%。
5. 今日关注：17:00欧元区8月工业产出月率；20:30美国9月核心PPI年率、当周初请失业金人数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:维稳预期提升风险偏好，谨慎持多】

政策消息。1.离岸人民币收跌0.09%报6.5728元；2.央行开展200亿逆回购操作，当日净投放为零；3.节后深股通连续三日累计净流入56.40亿。
市场分析。周三，期指走势分化，IH偏强、IC偏弱。现货市场方面，中小创板块走弱，主板表现稍强。主力合约IF、IH、IC分别贴水0.49、-4.08、5.67点，基差小幅扩大。IF加权收十字星，3860缺口存在较强支撑，短期有望挑战前期高点3929。IH加权回踩20日线企稳反弹，关注前期高点2755一线压力。IC加权冲高回落，关注6600缺口支撑。上证指数在回补周一跳空缺口后，连续两日反弹，短期受到3400关口的压制。
操作建议。欧美股市连续上涨，风险偏好回升，十九大召开前以维稳为主，预计股指短期波动收窄，已有多单谨慎持有。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：USDA报告即将登场，注意调整仓位】

USDA10月供需报告周五即将登场，目前市场普遍预期2017/18年度美豆产量或将继续上调至50蒲式耳每英亩，预计美豆产量为44.47亿蒲式耳，预计美国大豆期末库存为4.47亿蒲式耳，库存略低于上月的预测值4.75亿蒲式耳，得益于出口上调预期。因此美豆单产数据对当日波动影响深刻。当下南美播种不及预期，美豆收割进度也落后往年，美豆走势震荡回调，市场或待秋季低点确定后上涨，已有相伴随的基金净多操作痕迹。另外，关注美湾由于大豆质量及强雨天气导致的装港延后对11月中下旬到货有趋紧预期。国内油脂期货，近一个月以来吞没下半年半数涨幅，菜油6500、豆油6000等关键位预计将出现止跌反弹动作，短期空单注意退出，波段多头交易为主。粕类将紧跟美豆敲定收割低点节奏而震荡反复，季节性因素驱动后市转入多头，报告前后注意价格波动风险，调整仓位。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：价格恢复性上涨，交易重心上移】

11日，全国鸡蛋价格维稳为主，仅上海及其周边产区小幅上涨，其他地区多保持稳定，随着补货结束，加上天气放晴，产区出货速度逐渐恢复正常，预计销区到货量近期会增加，谨防后市回落风险。全国主产区鸡蛋价格3.31-3.82，预计后市跌势有限。期货市场十一假期后，呈现震荡攀升走势，鸡蛋主力合约可关注4230-4250方向突破，持稳可进一步参与反弹，考虑到饲料成本端品种价格仍低迷，限制了鸡蛋反弹的力度，10月份蛋鸡触底的反弹行情启动，逢下探延续多头思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:中线空单控制好仓位，多单短线为宜】

周三郑糖期货延续反弹，主力合约SR1801报收两连阳，夜盘窄幅震荡。ICE原糖期货周三延续升势，因美元走软提供支撑。消息方面，9月广西单月销糖45万吨，同比减少7万吨，结转工业库存47.5万吨，同比增加5.5万吨；9月广东单月销糖3.49万吨，同比减少1.7万吨，工业结转7.33万吨，同比减少3.13万吨；9月云南单月销糖18.2万吨，同比减少0.91万吨，工业库存35.97万吨，同比增加4.42万吨。销糖综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短线郑糖反弹修复基差，但9月销糖数据不乐观，需求端转淡，糖价上行空间亦受限，中线空单控制好仓位，多单短线为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:维持逢高偏空操作思路,多CY1801空CF1801套利止盈观望】

周三郑棉期货弱势震荡，主力合约CF1801重心小幅下移，期价考验15000支撑；棉纱期货延续震荡走势，CY1801与CF1801价差收窄。ICE期棉周三收跌，市场静待USDA月度供需报告，预计此报告将反映出近期袭击美国的飓风给作物带来的损失。消息方面，山东新棉集中采摘，新棉328级长度28mm报价在15300-15400元/吨，但鲜有成交，纺企以用储备棉为主。仓单方面，截止10月11日，郑商所棉花仓单数量757（-13）张，有效预报27（+3）张，折货3.136万吨。综合而言，储备棉叠加新棉上市，市场供应充足，近期郑棉弱势震荡格局难改，维持逢高偏空操作思路；多CY1801空CF1801套利暂时止盈观望。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短多适量持有】

周三上期所铜1711合约震荡走高，至收盘上涨0.71%，K线收出小阳线。库存上，LME铜库存286925吨，减少2950吨；11日上期所铜仓单14777吨，持仓减少908吨。最新公布的美联储纪要显示，部分官员认为将在通胀提高后再加息，多数美联储官员认为今年再加息一次是合理的。隔夜美元走低，给铜价带来支撑。昨日国内公布的数据显示，中国9月社会融资规模增量17200亿元，好于预期的13900亿元；1-9月社会融资规模增量为13.47万亿元，比去年同期多1.46万亿元。IMF发布的最新《世界经济展望》，上调中国2017年GDP增速预期至6.8%，此前预期6.7%；上调2018年预期至6.5%，此前预期6.4%。不过国内此前公布的部分数据较差，9月财新中国服务业PMI为21个月以来最低,8月份社会消费品零售总额同比增速回落0.3个百分点，8月规模以上工业增加值同比增速回落0.4个百分点，1至8月份全国固定资产投资同比增速比1至7月份回落0.5个百分点，1-8月份，商品房销售面积同比增速比1-7月份回落1.3个百分点。行业信息方面，印尼矿业部长称，今年初向自由港印尼公司发放的特别采矿许可的有效期已经延长了三个月，至2018年1月；智利9月铜出口收入为31.8亿美元，高于8月份的29.94亿美元。周三伦铜震荡走高，上期所铜夜盘大幅走高，预计国内短线震荡偏强走势，多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：需求端走差 与原油形成背离】

TA1801合约周三小幅冲高回落收小阴线，重回5日线下暂收于5100点之上，成交和持仓显著回升，短线止跌迹象消失，夜盘期价大幅下探至5052元/吨，随后震荡拉升收回大部分跌幅，期价报收长下影小阴线，日内或将维持窄幅偏空，与强劲的美原油指数形成显著背离，PTA现货供给端相对正常，双节过后需求有所下滑，TA短线仍以偏空思路为宜关注5100点支撑。（新纪元期货 石磊）

【黑色：双焦贴水现货 有超卖迹象】

螺纹钢主力1801合约周三一度反弹探至5日均线，随后大幅回吐涨幅收长上影小阴线，空头格局仍然十分显著，夜盘期价探低至3500点一线小幅反弹，短线仍有机会再度测试3600点即5日均线的压力，建议空单减持。铁矿石1801合约周三再收微弱阴线，仍承压5日线保持下行节奏，夜盘创阶段新低后小幅回升，跌势趋缓，建议空单继续持有，有效站稳5日均线则空单减持或止盈离场。焦炭1801合约周三冲高回落，最高探至5日均线附近，仍显著承压，夜盘则小幅探低回升，空头格局仍存但应警惕超跌反弹。焦煤1801合约周三大幅冲高回落收微弱阳线，并未再度探至阶段新低，夜盘则巨幅减仓收阳，站上5日均线，临汾焦煤停产，现货价格坚挺对，焦煤期价有严重超卖的嫌疑，前期空单应注意离场，依托1100点一线可尝试性短多。动煤主力1801合约技术盘面头部迹象显著，技术指标MACD出现明确的空头信号，周三期价大幅冲高回落收阴，夜盘短暂跌落60日线，触及605元/吨阶段低点后回升，有暂获支撑止跌迹象，建议前期空单注意离场。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：不升破5日均线空单适量持有】

原油方面，11日，WTI原油主力合约开盘50.94美元/桶，至北京时间17:00报收51.21美元/桶。OPEC秘书长此前呼吁美国页岩油生产商帮助抑制全球石油供应。沙特计划将11月原油出口削减56万桶/日，从而支持OPEC引领的减产行动。现货面，市场报价弱势盘整，现货出厂价涨势放缓，推涨因素偏少，难以刺激买家购买积极性，贸易商积极出货，市场成交有商谈空间。装置上，上海石化1PE1#停车，计划检修至10月30日；上海金菲HDPE装置9月17日停车，计划检修至10月15日；茂名石化LDPE装置10月9日停车停车，计划检修3-5天。10日企业装置开工率为95.2%左右，较上一交易日下降2.6%，装置开工率仍属较高水平。

需求上，9月份PE下游终端需求有所提升，10月份下游棚膜仍处于旺季之中。库存方面，10月11日石化库存为77万吨左右，较上一个交易日减少1万吨，石化库存下降缓慢。连塑1801合约周三震荡走低，持仓量增加，早盘高开后快速下探，随后有所企稳，下午尾盘出现一波跳水，至收盘收出中阴线。连塑上方5日均线压力仍大，不有效升破5日均线空单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:中线空单持有】

周三沪胶期货延续弱势整理，主力合约RU1801重心缓慢下移；日胶指数跌破200整数支撑。宏观方面，美联储最新公布的会议记录暗示决策者对12月加息持开放态度，打压美元。期货库存方面，截止10月11日，上期所天胶期货库存为37.54万吨，较前一交易日增加1620吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，市场供应压力增加，而下游需求旺季不旺，供需基本面偏空，近期沪胶弱势震荡格局难改，中线空单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储会议纪要不及预期鹰派，多单持有】

今日凌晨公布的美联储9月会议纪要显示，多数官员认为宽松的货币政策刺激美国经济扩张，飓风不太可能使经济脱轨，就业市场强劲带来薪资增长，有助于提升通胀，年内再加息一次是合理的。但多个委员同时表达了对通胀疲软的担忧，认为通胀走低并未暂时性现象，撤出宽松需要保持耐心。会议纪要公布后，美元指数迅速走低，跌破93关口，国际黄金突破1290美元/盎司。美联储会议纪要暗示12月将再加息一次，但鹰派程度不及市场预期，通胀疲软是影响未来加息路径的关键因素。我们认为美联储缩表和加息预期已被充分消化，特朗普税改进展暂时告一段落，黄金新一轮的上涨或已开启，前期多单继续持有。 (新纪元期货 程伟)

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