早盘简报
2017年03月21日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行在公开市场开展1000亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当日实现净投放400亿。
2. 央行工作论文指出，中国货币政策既要以控制通胀为主，还要兼顾转型发展和金融改革的需要。货币政策有效实施需要其他政策配合，尤其需要供给侧结构性改革为基础。
3. 周一美股涨跌不一，金融板块普遍下挫。纳指创历史盘中最高纪录。投资者正在权衡几位美联储官员的讲话。道指跌0.04%，标普500指数跌0.20%；纽约黄金收涨0.3%，报1234美元/盎司；WTI原油收跌1.15%，报48.22美元/桶。
4. 周一，沪深两市呈现探底回升的走势，盘面上，新疆、次新股、碳纤维等板块涨幅居前；截至收盘，沪指报3250.81，涨0.41%；深成指报10532.33点，涨0.16%；创业板报1953.82，涨0.21%。
5. 今日关注：17:30英国2月CPI、PPI、零售物价指数年率；20:30美国第四季度经常帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短期仍有修复的要求，维持多头思路】

政策消息。1.在岸人民币收跌0.07%报6.9051元；2.央行开展1000亿逆回购操作，当日净投放400亿；3.沪股通连续三日净流入36.11亿。
市场分析。周一期指呈现探低回升的走势。现货市场方面，券商、地产板块走弱，拖累指数下行。主力合约IF、IH、IC分别贴水32.01、9.87、71.34点，基差小幅扩大。IF加权在40日线附近再次受到支撑，技术指标仍在进一步的修复中。深成指、创业板指数在20日线的支撑下企稳回升，上证指数收长下影小阳，并收复20日线，短线出现止跌的迹象。
操作建议。短线有止跌企稳的迹象，但单日长阴后，技术指标仍需进一步修复。短期调整不改向上格局，维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：延续反弹上扬】

20日，CBOT大豆期货周一盘初走坚，但遭遇阻力并掉头下行，因未能突破上周的高位，陷入技术回落。南美产量巨大的预期，以及对未来几周美国出口需求减少的担忧进一步打压市场。巴西咨询机构Agroconsult周一称，巴西2016/17年度大豆产量预期将增加至1.11亿吨，高于2月预估的1.078亿吨。巴西Abiove大豆产业协会预计，今年巴西大豆产量达到1.073亿吨，高于2月预估的1.046亿吨。巴拉圭农业部长称，该国2016/17年度大豆产量预计将超过1,000万吨，料创纪录高位。CBOT 5月大豆合约收低1/2美分，报每蒲式耳9.99-1/2美元。5月豆粕合约收低2.3美元，报每短吨326.6美元。5月豆油合约上涨0.44美分，报收于每磅32.74美分。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年3月16日当周，美国大豆出口检验量为737,255吨，高于40-60万吨的预估，前一周修正后为676,560 吨，初值为656,288吨。
南美大豆丰产、美豆种植面积增加预期施压走势，但巴西农户惜售制约下跌空间，短期料维持震荡，市场关注月末种植展望和季度库存报告。国内油脂基本面仍偏弱于粕类，粕强油弱格局延续，油粕比持续走低。国内粕类期货价格，完成迁仓9月合约，跌至近2个月低位后，出现显著反弹，后市关注油厂停机以及水产需求等启动，价格维持强势震荡。三大油脂期货价格，经历近两个月的持续下跌，当前主力9月合约，豆油6430、棕榈油5450、菜籽油6700，出现止跌，缩量震荡反抽，其中，棕榈油库存压力最轻，菜籽油库存压力最终，豆油压力居中。当前点位，缺乏进一步沽空价值，维持低位震荡和反抽的思路，对冲策略上多粕空油。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：近月合约出现涨停，维持增持远月策略】

20日，全国鸡蛋价格涨势见弱，部分地区趋于稳定，产区价格经过此轮上涨多数接近或突破成本线，养殖户今日出货较积极，而部分地区经销商采购积极性消退，出现谨慎心理，销区到货量尚可，终端市场能否接受高价还有待考验，短线涨势或逐渐偃旗息鼓。全国鸡蛋产区现货价格集中在2.38-2.66，维持触底后强趋势转变。清明节前，现货上涨势头强劲，因当前蛋价处于十年同期低位，现货反弹强劲，带动近月合约出现涨停，而抑制了9月合约价格。维持此前的策略，逢下探增持9月合约多头，日内波动区间4250-4300；近月波动率较高，短线拉涨不过度参与。（新纪元期货王成强）

【白糖:基本面缺乏利多提振，近期郑糖弱势难改，维持逢高偏空操作思路】

周一郑糖期货探底回升，远月合约SR1709报收长下影线的小阳线，但夜盘期价重心继续下移。ICE原糖期货周一收跌，受累于技术性卖盘。消息方面，据广西糖网预估，2月中国进口糖数量或为20-30万吨，与去年同期的11万吨相比增长逾一倍，不过与上个月的41万吨相比减少近一半。榨季生产情况，截止3月20日不完全统计，广西已有80家糖厂收榨，同比增加11家,目前仅有13家糖厂未收榨，预计3月98%的糖厂将完成榨季生产工作，仅1-2家糖厂4月上旬陆续收榨完毕。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加；商务部延长贸易救济调查结果公布时间，基本面缺乏利多提振，近期郑糖弱势难改，维持逢高偏空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线陷入震荡走势，激进投资者逢低可轻仓试多九月】

周一郑棉期货小幅下跌，远月合约CF1709重心缓慢下移，市场量能萎缩。ICE期棉周一下跌逾1%，市场交投清淡，因缺乏投机性买盘。消息方面，3月20日国储棉轮出销售3.06万吨，实际成交2.42万吨，成交率79.2%，成交均价14733元/吨（+7）；3月21日储备棉轮出两节共挂拍3.06万吨。仓单方面，截止3月20日，郑商所棉花注册仓单数量3017张（+34），有效预报2478张（+90张），折货21.98万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，储备棉补充市场供给，仓单压力亦不容小觑，郑棉上行空间受限；但下游需求回暖，支撑亦较强，短线陷入震荡走势，激进投资者逢低可轻仓试多九月。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：若跌破10日均线多单适量减持】

周一伦铜震荡走低，至收盘下跌1.26%。库存上，LME铜库存332975吨，减少4625吨；20日上期所铜仓单176639吨，减少1099吨。昨日美国费城联储主席哈克表示，数据表明3月加息是合理的。不排除年内加息超过3次的可能，通胀稍许超出目标是可以的。库存上，1月以来，上期所铜库存及LME铜库存大幅增加，使得市场担忧增加。供给方面，最新消息显示智利Escondida铜矿工会称运营方同意进行的为结束长达39天的罢工的新劳动合同相关磋商是“操纵”。今年生产中断事件较多使得对供给端的忧虑增加。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日重点关注美国第四季度经常帐。周一伦铜震荡走低收阴，国内夜盘冲高回落，预计短线走势震荡，若跌破10日均线前多适量减持。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油仍有下行迹象 TA谨慎低位偏空】

TA1705合约周一小幅高开低走收阴，期价跌落5日均线，暂时维持于5000-5200点之间波动，成交和持仓正在收缩，主力即将完成换月。基本面看国内PTA产业链供需格局良好，TA期价主要受到美原油指数的扰动，而美原油指数短线回升维持在49-50美元之间窄幅波动，美联储宣布加息之后，原油震荡偏空，预期PTA短线将承压上周跳空缺口短线偏空，关注5000整数关口的支撑。（新纪元期货 石磊）

【黑色：黑色近强远弱 主力合约维持偏空】

黑色各商品主力在上周基本完成换月。螺纹新主力1710合约周一大幅冲高回落收长上影阴线，期价增仓放量跌落5日和10日均线，回踩20日线，夜盘更进一步低开低走回落至40日线，期价承压前高一线回落，短线调整目标位在60日线，即3200点整数关口，同时也是中长线的上升趋势线，因此具有较强的支撑作用。铁矿石1709合约周一波动放大，报收长上下影小阳线，夜盘则大跌超3%探至40日线，短线下行目标在590元/吨。螺纹、铁矿近月合约仍贴水现货，短线尽管也有所下挫，跌势不及主力合约，期货价格呈现近强远弱的格局。螺纹、铁矿主力合约建议维持短空思路，3400点、640点一线的空单可继续持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注9500一线压力】

因市场担忧美国原油产量增长，周一美原油价格走低。现货面，市场整体走势表现平淡，石化上调出厂报价影响下，市场报价出现上调,不过下游工厂询盘气氛一般。周一连塑探低回升收出带长下影的小阳线，下方5、10日均线形成支撑，短线企稳反弹走势。上周五贝克休斯公布数据显示，截至3月17日当周，美国石油活跃钻机数增加14座，至631座，市场担忧美国原油产量增长，美原油价格走低。装置上，齐鲁石化3月3日故障停车，计划检修20-30天；神华榆林LDPE装置3月15日起停车检修10-15天；上海金菲HDPE装置延迟至4月10日开车。一般3月份是农膜需求旺季，但是近两年地膜需求启动迟缓，今年地膜需求分散化明显，总体看下游终端及贸易商开单积极性不高。石化库存仍属偏高状态，不过近期库存有所下降，关注后期库存能否继续下降。周一连塑探低回升，短线反弹态势，不过上方9500一线有一定压力，关注能否突破9500一线压力。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线弱势震荡走势，短多暂时离场观望】

周一沪胶期货弱势回调，远月合约RU1709承压20日均线，期价弱势下跌，夜盘窄幅整理。日胶指数延续横盘震荡。综合而言，九月沪胶承压20日均线，期价弱势回调；目前国内天胶现货疲弱，市场缺乏新的利多提振，短线弱势震荡走势，短多暂时离场观望。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:维持逢低偏多的思路】

昨晚，美联储2017年票委、芝加哥联储主席埃文斯暗示，至少要到6月再考虑进一步加息，美联储仍处于今年还会再加息两三次的正轨。但明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，美联储不需要着急行动，现在没有高通胀的威胁。两位官员讲话后，市场反应平淡，因6月之前美联储处于加息的真空期。国际黄金连续四日上涨，突破20日均线，日线MACD指标金叉，多头格局仍在延续。3月中旬开始，欧洲大选陆续展开，期间避险需求升温将对金价形成支撑，建议逐渐转向多头思路。(新纪元期货 程伟)

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