早盘简报
2017年03月02日星期四

最新国际财经信息

1. 中国2月官方制造业PMI为51.6（前值51.3），连续7个月位于扩张区间。财新PMI录得51.7（前值51.0），创四年来次高增速。
2. 周三，央行在公开市场进行300亿逆回购操作，中标利率与上期持平，当日实现净回笼400亿。
3. 美国1月PCE物价指数同比增长1.9%，增速创逾四年以来新高。核心PEC为1.7%，接近美联储2%的通胀目标。
4. 美国2月ISM制造业指数57.7，创2014年8月份以来新高，数据表明美国制造业继续扩张。
5. 周三美股再创新高，道指首次站上21000点。特朗普的国会讲话提振了市场情绪。道指涨1.46%，标普500指数涨1.37%；纽约黄金收跌0.3%，报1250.00美元/盎司；WTI原油收跌0.33%，报53.83美元/桶。
6. 周三，沪深两市呈现冲高回落的走势，板块热点匮乏，快递、西藏、银行板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3246.64，涨0.17%；深成指报10418.62点，涨0.26%；创业板报1931.97，涨0.25%。
7. 今日关注：18:00欧元区1月失业率；21:30美国当周初请失业金人数；21:30加拿大12月GDP月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线调整尚未结束，维持逢低偏多思路】

政策消息。1.在岸人民币收跌0.19%报6.8794元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净回笼400亿；3.深股通连续54个交易日净流入385.32亿。
市场分析。周三公布的中国2月官方、财新制造业PMI好于预期，期指冲高回落。现货市场方面，受特朗普1万亿美元的基建投资讲话刺激，有色金属板块上涨，但热点板块相对杂乱。主力合约IF、IH、IC分别贴水23.24、7.93、69.84点，基差略有收窄。IF加权60分钟周期仍运行在下降通道中，二浪调整尚未结束。深成指、创业板指数表现相对强势，警惕补涨结束后，再度下探。上证指数冲高回落，表明上方压力较大，突破难以一蹴而就。
操作建议。受两会期间维稳预期影响，料股指波动将收窄。目前股指二浪回调尚未结束，但调整不改向上格局，会后有望重拾升势，维持逢低做多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：利好刺激，延续技术强势上涨】

1日，CBOT大豆期货周三收高，因商品基金的技术性买盘，和以大豆为原料的生物柴油需求上升的前景推高豆油期货。谷物和大豆期货上涨，新一轮资金进入农产品市场，但在本周初的疯狂交易之后，市场交易趋于谨慎。
CBOT 5月大豆期货收涨16美分，结算价报每蒲式耳10.51-3/4美元。5月豆油合约涨0.81美分，结算价报每磅34.74美分。5月豆粕合约收高2.9美元，结算价报每短吨339.3美元。
相对欧美股市，大豆等其他商品估值过低，为历史低位的价格，对利好因素反应敏感。
国内油脂库存在节后持续攀升，需求淡季价格表现弱与外盘。价格在11月中旬低价区域技术止跌回升，将追随反弹节奏。国内两会时间窗口，此前环保督查等因素，对关联工业品价格刺激较大，环保因素也在限制一些油厂的生产，3-4月份需注意油厂停机检修背景下，油粕价格的抗跌性。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货止跌上扬，期货高位强势运行】

1日,全国鸡蛋价格行情整体稳中上涨，新一轮的涨价热潮来袭，北方地区内销加快，养殖户惜售心理强烈，搜牧预计近期行情或仍有上涨空。产区现货价格集中在2.10-2.22，区域间价差持续收窄,低价区价格涨势较大。鸡蛋现货价格持续在近11 年同期低位徘徊，蛋鸡养殖利润年初以来在持续扩大，价格低迷超预期，势必影响养殖积极性，利多9月等远月合约。这是笔者一再强调的交易逻辑。5月、9月合约获得较大规模的资金流入，沽空者或认为现在低迷的蛋价仍可能延续，持悲观态度；而笃定多头者认为，低迷蛋价不可长期持续，存在报复性反弹诉求，价格时间拐点存在分歧，多空僵持或令期价波动加剧，仓量趋向增加。技术面，5月合约确认持稳3330，为转入多头强势的信号，多头停损区域3300-3330；9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，维持牛市波动，战略多头持有，逢下探增持多单。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线或有震荡反弹，空单暂时离场，耐心等待逢高抛空机会】

周三郑糖期货低位反弹，主力合约SR1705报收小阳线，KDJ指标低位金叉，技术面反弹。ICE原糖期货周三上涨，3月合约交割创纪录提振市场信心。消息方面,广西2月产销数据即将公布，据广西糖网预估，2月份广西单月产量或在150万吨左右，高于去年同期的124万吨；广西估产将有所下调，最终产量或只有540-560万吨。广西2月份单月销量或为30-40万吨，高于去年同期的25万吨；截止2月底广西产销率或不到40%，与去年同期基本一致。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加；但广西启动甘蔗二次联动，郑糖下方支撑亦较强，短线或有震荡反弹，空单暂时离场，耐心等待逢高抛空机会。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉高位或有震荡反复，多单短线为宜，16000上方可逐步止盈】

周三郑棉期货高位震荡，主力合约CF1705重心小幅上移，但上方16000一线继续承压，夜盘小幅回调。ICE期棉周三跳涨2%，为五周来最大单日百分比涨幅，受大宗农产品上涨和基金买入推动。消息方面，国际棉花咨询委员会（ICAC）下调2017/18年度全年棉花年末库存预估只1666万吨，之前预估为1713万吨。现货市场，3月1日，阿克苏地区“双29”、“双30”皮棉价格在15900-16100元/吨（毛重，含税），近几日保持平稳；南疆3128级机采棉价格15500-15600元/吨，较上周五（24日）上涨100元/吨左右。近期来疆的内地纺企、棉商以及贸易商数量减少，实际成交量小。仓单方面，截止3月1日，郑商所棉花注册仓单数量1868张（+83），有效预报2065张（+77张），合计折货15.73万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前下游纺织企业棉花商业库存不多，引发市场对抛储以后纺企补库需求强劲的预期，短线郑棉下方支撑较强，但棉价的持续反弹将吸引更多期现套利仓单入场，短线郑棉高位或有震荡反复，多单短线为宜，16000上方可逐步止盈。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短多思路为主】

周三伦铜冲高回落，至收盘上涨0.54%。库存上，LME铜库存200725吨，减少2375吨；1日上期所铜仓单145964吨，增加2752吨。国家统计局昨日公布数据显示，国内2月份官方制造业采购经理人指数从1月份的51.3升至51.6，高于市场预期。美国总统特朗普在国会讲话指出，将向国会要求1万亿美元的基建支出，金属获得支撑走高。供给方面，今年以来铜矿供应端受中断事件干扰较大，智利Escondida铜矿工人罢工，美国自由港麦克默伦铜金矿公司则因印尼禁止铜精矿出口的决策在与政府角力。供应端受到的干扰将对产量带来一定影响。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注美国上周初请失业金人数。周三伦铜冲高回落，6100之上有一定压力。国内夜盘走势震荡，不跌破48000短多操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：上有压力下有支撑 短线陷于窄幅震荡】

TA1705合约上一交易日仍报于窄幅震荡，收小阴线于5568元/吨，上有10日均线和20日均线的压力、下有40日和60日均线的支撑，成交和持仓量能收缩。基本面而言，TA供需格局略有好转，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂不高，织机开工则大幅走高。隔夜美原油指数仍然在50-55美元区间波动，并无显著趋势性行情。夜盘期价小幅回升，但运行5日均线即将下穿40日线的“尴尬”位置，5日均线似有拐头向上的迹象，短线陷于窄幅震荡，涨跌两难。操作上建议以观望或短线波段为宜，破位40日线则将继续下探5500点，突破10日线则看向5700点。（新纪元期货 石磊）

【黑色：高位震荡反复 量能收缩注意风险】

在上周螺纹、铁矿强势拉涨创阶段新高之后，我们不断提示期价高位震荡反复的风险，行情并非急转直下这么简单。螺纹1705合约主力周三持仓和成交较为平稳，期价小幅冲高，重回5日和10日均线之上，但期价连续围绕3500点展开上下100点左右的震荡，多空展开拉锯，随着持仓下滑，时间点逐渐逼近全国两会，技术指标MACD出现不显著的看空迹象，螺纹应当警惕下行风险，前期追多应在破位3450之前及时离场，而看空同样需制定好相应止损，因为期价一旦发力向上突破，则至少看涨200点。铁矿石1705合约周三小幅低开收阳，期价下方暂获20日线支撑，围绕700点一线震荡，波动重心已经较上周有所下移，连续出现大跌、大涨、大跌的走势之后，期价短线波动收窄，持仓大幅下挫，短线涨跌两难，关注螺纹走势。双焦周三如期出现大幅补涨，以超5%的涨幅领先于商品市场，短线关注前高一线压力，短多注意风险，应及时止盈。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注下方9500一线支撑】

因美国原油库存增至纪录高位，周三美原油价格走低。现货面，PE市场价格部分走软，个华北和华东部分线性走软，月初市场多观望，询盘清淡，贸易商出货不畅。周三连塑震荡走低收出小阴线，上方5、10日均线承压，短线走势震荡。路透报道称2月份OPEC成员国兑现减产量目标达到94%，美原油自盘中低位反弹。PE2月份检修装置涉及产能较少，且检修时间多很短，因此带来的产量损失的有限。不过，3月底开始装置检修将增多，4-5月份将进入装置集中检修高峰期。新增产能方面，新增产能带来的压力有可能在5、6月份开始显现。需求方面，预计3月份随着地膜生产旺季来临，地膜开工率将上升，将会增加对LLDPE的需求。库存上，前期石化库存出现积累，不过近期石化库存有所下降，前日至100万吨之下。周三连塑收出小阴线，预计短线走势震荡，关注下方9500一线支撑。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶将维持弱势整理，高位空单持有】

周三沪胶期货小幅冲高回落，主力合约RU1705小幅反弹，期价略有止跌。日胶指数低位小幅反弹。消息方面，截止3月初，青岛保税区橡胶库存增至6.1%。综合而言，东南亚停割期临近，而国内供应尚未恢复；与此同时，国内重卡销售维持强势，供需格局偏紧，沪胶期价中期反弹趋势未改。但短期来看，节后下游需求恢复不如预期，保税区库存持续增加，泰国抛储利空市场，短线沪胶将维持弱势整理，高位空单持有。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储3月加息概率继续上升】

昨晚公布的美国1月PEC物价指数同比增长1.9%，核心PCE物价指数同比1.7%，表明通胀接近美联储2%的目标。美国2月ISM制造业指数为57.7，创逾两年新高，制造业活动继续扩张。受美联储加息预期升温的提振，美元指数上涨逼近102关口，国债收益率大涨。联邦基金利率期货市场显示，美联储3月加息概率飙升至80%。近期美国国债收益率连续下降，实际利率下行是推动黄金价格上涨的主要原因。但美联储3月加息概率大幅上升，加息预期或被市场低估，当这一预期发生改变时，金价将面临较大幅度的调整，继续维持偏空思路。(新纪元期货 程伟)

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