早盘简报
2017年06月19日星期一

最新国际财经信息

1. 上周，央行在公开市场进行6200亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当周实现净投放4100亿。
2. 日本央行维持利率政策不变，称海外经济持续温和复苏，通胀预期仍维持在疲软阶段，日本经济可能将持续温和扩张，就业和收入改善有助于提振消费。
3. 美国5月新屋开工109.2万，不及预期的122万，连续第三个月下跌，并创八个月新低。5月营建许可116.8万，为2016年4月以来新低。
4. 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值94.5，不及预期的97，降至去年11月以来新低，表明特朗普当选总统以来的乐观情绪暂告一段落。
5. 上周五美股涨跌不一，道指连续第四周收高。科技股下跌拖累纳指连续第二周下滑。道指涨0.11%，标普500指数涨0.03%；纽约黄金上涨0.2%，收于1256.50美元/盎司；WTI原油上涨0.6%，报44.74美元/桶。
6. 上周五，沪深两市震荡走低，盘面上，福建自贸区、广东自贸区、有色金属居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3123.17，跌0.30%；深成指报10191.24，跌0.30%；创指报1810.05，跌0.34%。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:进入宽幅震荡格局】

政策消息。1.上周离岸人民币收跌0.38%报6.8112元；2.上周央行开展6200亿逆回购操作，当周净投放4100亿；3.昨日深股通净流入12.82亿。
市场分析。周末IPO由8家降至6家，连续三周减速。上周期指分化延续，IF、IH高位回落，IC温和反弹。主力合约IF、IH、IC分别升水2.24、4.21、2.00点，股指交割结束，基差收窄至平水状态。IF加权连续三日下跌，关注下方20日线支撑。IH加权失守20日线，日线MACD指标死叉，未出现明显的止跌信号，短线或仍有下探。IC加权上方面临前期高点6004一线压力，需防范回调风险。证指数进入3150-3180重要压力区，短期内突破的难度较大。
操作建议。新股发行减速，金融监管压力暂时缓解，但经济存在下行风险，基本面因素多空交织。股指进入宽幅震荡，缺乏趋势性机会，短线参与。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：天气敏感周期，豆系价格重心延续抬升态势】

受天气忧虑推动，美国小麦升至一年来高位，带动玉米走高，并带动美豆走高。而南美公司充足，一定程度限制了豆系升幅，其价格呈现显著结构性强弱，豆油涨势较佳，而粕价维持低位震荡，近来多油空粕套作模式依然盛行。天气市时间窗口已经开启，谷物价格或震荡或形成趋势攀升，沽空将成为单边次要趋势。
上周笔者强调，当前油脂已跌入历史低位区域，其中，豆油期货连跌六个月，是历史罕见连跌记录，豆油价格月线级别企稳，日线级别脱离低位反弹近400点，突破性持稳5800-5900，为重要技术逆转信号，将转入多头格局的几率增加。菜籽油突破性持稳6350-6400，亦摆脱年内熊市下跌通道。据此停损，轻仓积极布局月线级别多头，维持Y-P价差牛市套利持仓。豆粕2680-2700、2270-2300完成突破，将转入多头格局，近日需注意调整持仓。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货出现持续暴涨，近月合约逼仓性上涨风险增加】

近三周以来，鸡蛋现货价格，脱离低位上涨幅度近30%，局部地区涨幅近40%，主产区或突破3元关口，或走在突破的路上；主消区广东地区粉蛋突破4元关口，本轮6月中上旬涨势，为历史同期最为迅速的上涨状态。期货1707、1708两个合约，短短半个月，暴涨30%，蛋价养殖业，补苗和淘汰导致存栏大减是根本，贸易库存调整是推手，蛋价原本在春季善变，入夏季便波澜壮阔，本期因叠加H7N9疫情因素、环保强拆禁入因素等，现货暴涨幅度惊人。9月合约3700-3750区间强势震荡，该区间的突破，构成多头增持机会，7月、8月近月合约，进入涨停板式拉涨阶段，因现货供给出现实质性紧张，逼仓风险增加，注意规避，远月合约因近月罕见暴涨和养殖出现利润刺激，而走入空头市场，近远月跷跷板效应凸显。（新纪元期货王成强）

【白糖:提防天气炒作，低位不追空，暂时观望为宜】

上周郑糖期货弱势回调，主力合约SR1709承压下降趋势线，期价拐头下行，周五夜盘考验6500整数支撑。ICE原糖指数报收六连阴，期价重心不断下移。消息方面，受局地强降雨影响，广西部分河流出现涨水现象，自治区水文水资源局已于15日18时启动广西水文测报Ⅳ级应急响应。综合而言，国际市场，各机构频繁上调2017/18年度全球糖市供应过剩量，ICE原糖持续走低，但目前期价已跌至技术目标位，短线下跌动能或有衰减。国内方面，ICE原糖期货持续走低，拖累郑糖走弱，但目前国内需求端进入消费旺季，郑糖下方6500一线料有支撑，与此同时，广西出现洪涝灾害，提防天气炒作，低位不追空，暂时观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:郑棉料难打破近九个月以来的宽幅震荡格局，关注15000一线争夺，暂时观望为宜】

上周郑棉期货大幅回落，主力合约CF1709跌破15500整数支撑，期价重心不断下移，短线将考验15000支撑。ICE期棉大幅回落，期价考验70整数支撑。消息方面，据中储棉花信息中心和郑州商品交易所组织的南疆考察团来到阿拉尔市第一师实地调研，今年阿瓦提县植棉面积140万亩（同比增加10.2%），其中长绒棉65万亩（同比下降9.7%），去年植棉面积127万亩，长绒棉76万亩。储备棉竞拍情况，6月16日国储棉轮出销售3.02万吨，实际成交1.89万吨，成交率跌至62.46%，成交均价14952元/吨（+118）；6月19日储备棉轮出两节共挂拍2.95万吨，其中新疆棉1.34万吨。仓单方面，截止6月16日，郑商所棉花仓单数量3804（-60）张，有效预报1404（+26）张，折货20.832万吨。综合而言，国内市场总体供应依旧充足，棉价上行动能不足；但优质棉源趋于紧张，郑棉下方亦有支撑，郑棉中期15000-16500区间震荡格局难改。短期来看，美棉持续走弱压制国内市场，郑棉短线将考验15000整数支撑，但国内供需结构性矛盾支撑棉价，郑棉料难打破近九个月以来的宽幅震荡格局，关注15000一线争夺，暂时观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：逢高偏空思路为主】

上周五伦铜走势震荡，至收盘下跌0.02%。库存上，LME铜库存268500吨，减少4125吨；15日上期所铜仓单58371吨，持仓增加373吨。此前国内公布的1-5月份全国固定资产投资增速比1-4月份回落0.3个百分点；1-5月份全国房地产开发投资增速比1-4月份回落0.5个百分点；广义货币（M2）增速分别比上月末和上年同期低0.9个和2.2个百分点，金融去杠杆效果逐渐显现。叠加此前公布的财新PMI、工业企业利润数据不佳，总体看，经济放缓压力仍存。供给端，自由港麦克默伦公司与印尼政府就Grasberg铜金矿的新协议谈判正在进行；秘鲁矿工、冶金工人及炼钢工人全国联合会秘书长上周五称，秘鲁矿工计划于7月19日开始举行无限期的全国范围内的罢工活动，目的在于抗议政府提出的“损害劳工利益的”提案。伦铜上周五走势震荡，上方5700一线有一定压力。国内夜盘开盘后小幅走低，预计短线震荡偏弱走势，逢高偏空思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：交投维持于4860一线 短线波段偏多】

TA1709合约上周窄幅震荡，最高仅触及4914元/吨，随后小幅回落仍收于4860一线之下，报收三阴两阳格局。在上周美联储宣布加息25个基点，以及逐月缩减国债规模后，隔夜美原油指数进一步下挫，但TA仅小幅回落，并未受到显著的影响。国内商品市场有利空出尽的迹象，TA回踩5日均线后周五夜盘再收小阳线，期价交投重心仍在4860一线，短线波段偏多。（新纪元期货 石磊）

【黑色：整体小幅反弹 强弱有所分化】

上周美联储宣布利率决议后，国内商品市场表现出“利空出尽”的反弹走势，尤其以黑色系领涨。螺纹1710合约稳站短期均线族之上，站上布林通道中轨，技术指标MACD空翻多，期价在连续拉涨后，周五小幅冲高至3156元/吨，短暂突破3140一线，随后回吐涨幅，减仓放量，短多开始获利了结。但周五夜盘期价再度上探，短线应该继续关注压力位的突破情况。价差方面，随着期价回升、现货价格的小幅回落，期现倒挂的价差收缩至400元/吨左右，后期期现货价差的回归方式可能发生改变。铁矿石1709合约上周小幅探低回升，仍在433一线徘徊，时有涨跌，而由于本周港口库存攀升超1.4亿吨，持仓连续缩减，期价跟涨但缺少动能。双焦近期表现相对抗跌，焦炭时常出现领涨，应当关注其短多的波段机会。动煤自530一线开启反弹，表现强劲，季节性需求旺季的提振下，期价短线依然偏多，关注上方600一线压力。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：若有效跌破8800空单适量跟进】

因空头回补，上周五美原油价格走高。现货面,市场报价下滑50-100元/吨，拖累中石油及中石化部分大区下调出厂价，难以刺激贸易商购买积极性，利空因素占优，贸易商报价震荡回调，市场实盘成交有商谈空间。装置上，齐鲁石化PE全套装置5月15日至6月30日期间检修；抚顺石化老HDPE装置、LLDPE装置6月2日停车检修，新HDPE装置5月31日停车大修；扬子石化LLDPE装置停车；中煤蒙大PE装置6月10日按计划停车检修，预计7月15日重启；镇海炼化全密度6月13日停车至20日。抚顺石化、中煤蒙大近期检修产生一定支撑，不过6月以来装置重启较多，6月底齐鲁石化将重启，扬子石化、抚顺石化、中煤蒙大等装置检修后将于7月重启，后期供给端存在一定压力。需求上，当前农膜仍处淡季，下游终端维持按需采购，变动不大。库存方面，石化库存上周末前降至75万吨之下，压力有所减轻。上周五连塑高开低走，早盘一度试图冲高，不过10点后价格逐级走低，至收盘K线收出十字星。技术上，上方5、10日均线走低，MACD指标绿色柱扩大，KDJ指标K、D值走低。预计短线震荡偏弱走势，若有效跌破8800空单适量跟进。（新纪元期货 罗震）

【天胶:低位短多谨慎持有】

上周沪胶期货低位反弹，主力合约RU1709重心缓慢上移，期价考验13000整数压力。日胶指数低位反弹，期价三连阳，站稳200上方。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，东南亚再度启动救市措施，国内外胶价应声反弹，但在需求端转入淡季加之宏观货币紧缩预期下，胶价上行空间仍有限。操作上，低位短多谨慎持有，关注13000一线争夺。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储缩表预期仍在消化，黄金短期震荡筑底】

上周五公布的美国5月新屋开工总数为109.2万，连续3个月下滑，并创下8个月新低。营建许可总数降至116.8万，创1年新低。此外，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值94.5，不及预期的97，降至去年11月以来新低。疲软的经济数据令美元承压，国际黄金维持低位震荡。美联储年内缩表预期仍在消化，黄金短期承压，维持在1250-1260美元/盎司区间震荡，待利空消化完毕，有望重试升势。稳健者观望，等待企稳信号，激进者可逢低建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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