早盘简报
2018年01月08日星期一

最新国际财经信息

1. 上周，央行继续暂停逆回购操作，当周实现净回笼5100亿。
2. 美国12月新增非农就业人口14.8万，大幅低于预期的19万。失业率维持在4.1%的低位，小时新增环比增长0.3%，超过预期的0.2%。
3. 美国11月工厂订单环比增长1.3%，高于预期增速1.1%，连续四个月录得正增长。但12月ISM非制造业指数为55.9，跌至4个月新低。
4. 上周五美股收高，三大股指连续第四个交易日创历史新高。非农就业数据显示美国劳动力市场继续好转。道指涨0.88%，标普500指数涨0.70%；纽约黄金收涨0.70美元，涨幅不到0.1%；WTI 原油收跌0.92%，报61.44美元/桶。
5. 上周五，沪指全天维持高位震荡。盘面上，石油石化、房地产板块涨幅居前。截至收盘，沪指报3391.75，涨0.18%；深成指报11342.85，涨0.01%；创指报1801.42，跌0.38%。
6. 今日关注：15:00德国11月工厂订单月率；18:00欧元区12月经济景气指数、消费者信心指数、11月零售销售月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:上涨压力逐渐加大，逢高减多】

政策消息。1.上周离岸人民币汇率收涨0.50%报6.4804；2.央行连续第10日暂停逆回购操作，当周净回笼5100亿；3.深股通连续8日累计净流入90亿。
市场分析。上周五，期指维持小幅上涨。现货市场方面，房地产、租售同权、黄金板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水-9.45、-10.44、16.45点，基差略有收窄。IF加权连续6日上涨，站稳4100关口，均线簇向上发散，形成多头格局。IH加权在60日线附近企稳，重心缓慢抬升，有望向3000关口发起冲击。IC加权连续上涨后突破6400整数关口，但短线回调压力加大，需防范冲高回落风险。上证指数日线六连阳，逼近3400大关，短期有望挑战前期高点3450。
操作建议。节后股指连续上涨，脱离底部震荡区间，进入中期反弹阶段。但上涨压力逐渐加大，短期存在回调风险，逢高适量减多。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：反弹承压，关注震荡整理后多头表现】

周五，受助于对南美不利作物天气的忧虑，美豆主力收涨0.25%；弱于预期的出口销售报告令涨幅受限，受压于周末前的获利回吐和技术性卖盘，美豆粉涨0.44%；美豆油跌0.38%。巴西国有农业研究公司成，巴西发现53里大豆锈病，其中帕拉纳州发现34例。但由于受到拉尼娜气候的影响，帕拉纳州推迟了播种时间，所以锈病影响有限。同样受到拉尼娜气候影响的还有阿根廷，布宜诺斯艾利斯的干旱气候导致一些天地无法播种的风险加大，这可能会影响远期的大豆供应。美国海运受冷空气影响，美豆出口受阻。国内方面，大豆主力合约A1805微涨0.03%；豆粕主力合约1805上涨0.43%，日内反压位2785；豆油主力1805下跌0.34%，下方寻求支撑线5780，下跌空间有限；上方技术阻力位（5830），突破后将打开上涨空间，仍可进一步搏取反弹行情。截止五日收盘，菜豆油价差比上周累积扩大54元。随着豆油价格上涨，对于菜油需求在未来也会有一定幅度的提高。棕榈油方面，市场预计马来西亚棕榈油库存较上月上升5.53%，油脂的修复性反弹受到了一定阻力，但对冲交易仍以多油空粕套作交易思路为主。1月5日国家临时存储菜籽油竞价交易，合计计划销售年菜籽油57814吨，成交53126吨，成交率91.89%，平均价6254元/吨，节前买兴热情将限制油脂期价回落空间，逢下探多头思路对待。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货有转弱迹象，期价反弹高度受限】

1月5日，全国鸡蛋现货价格涨势延续但已减弱，主销区鸡蛋供货普遍企稳，沪、粤部分地区上升；而主产区的价格也是稳中又升，但价格仍集中4.25-4.5元。但前日在华东地区推动现货价格上涨的天气因素已基本被市场消化，加之以气象机构对未来几日放晴的判断，未来几日价格上涨势头可能难以延续。就现阶段而言，现货蛋价的强势，长期看这可能加重远月期价的抛售压力。主力合约jd1805下跌0.08%，震荡并收于3788。预计3760-3860低位波动有反复，日内反弹多单仍不宜恋战，策略上博弈远月空单为主。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线空单离场，激进投资者可轻仓试多】

上周郑糖期货弱势下跌，主力合约SR1805最低下探至5829点，技术面考验10月上旬低点支撑。ICE原糖期货周五下跌，美元走坚令近期升势暂歇。消息方面，截止1月5日，广西已有87家糖厂开榨，同比减少3家；近期冷空气来临，湿冷天气影响甘蔗砍运。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，国内食糖生产进入开榨高峰期，供应压力较大；但广西湿冷天气一定程度上影响甘蔗砍运，提防天气炒作，加之年底备货旺季即将启动，郑糖下方5820附近料有较强支撑，短线空单离场，激进投资者可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:多单短线为宜】

上周郑棉期货低位反弹，主力合约CF1805周一至周四在15000附近横盘震荡，周五震荡反弹，期价突破60日均线压力。缺乏资金关注，棉纱期货横盘震荡。ICE期棉周五下跌1.5%，录得10月底以来最大单日百分比跌幅，受获利了结打压。消息方面，12月28日止当周，美国2017/18年度陆地棉出口净销售19.39万包，较之前一周增加19%，但较之前四周均值减少17%。国内方面，截止1月5日，全国新棉采摘基本结束，全国新棉加工达到500万吨；新棉销售亦开始发力，纺织企业近期购买新棉意愿增强。仓单方面，截止1月5日，郑商所棉花仓单数量3751（+156）张，有效预报1398（-76）张，折货20.596万吨。综合而言，纺织企业储备棉库存消化殆尽，新棉采购意愿增强，需求端对棉价支撑转强；但国内棉花供应充足，仓单压力庞大，棉价上行空间亦受限，多单短线为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：多空博弈宽幅震荡 螺纹承压炉料坚挺】

需求端的收缩开始对供给端收缩的影响产生冲抵，钢材出货情况不佳，现货价格大幅回落。螺纹1805合约上周小幅冲高回落，跌落3800点整数关口，一度探至60日线之下，交投重心小幅下移，承压短期均线，有构筑头部的较大可能，面对3750-3800元/吨重要支撑，一旦形成破位则将开启约300点的调整，建议短线偏空。吨钢利润高企不下，钢企对铁矿存有补库需求，铁矿石1805合约上周维持高位震荡，短线承压550一线，中线仍维持良好的上行趋势。焦炭1805合约元旦假期复盘后，在2000点一线展开整理小幅反弹，周四意外长阳线拉涨近3%，触及2100元/吨，主要受期现贴水的拉动以及焦煤坚挺的支撑，但焦炭需求走差，周五期价小幅跳水，后续行情并不十分乐观。焦煤1805合约相较于焦炭稍显坚挺，焦化开工良好提振焦煤需求，动煤价格对焦煤也形成一定支撑，尽管上周五期价收长下影小阴线，结束五连阳格局，中线上行格局未遭破坏，短多关注1400点一线压力。郑煤1805合约在消费旺季提振下，上周增仓报收四连阳，站上短期均线族并且突破620元/吨，现货价格坚挺，短线仍偏多运行。（新纪元期货 石磊）

【天胶:难改13600-14600区间震荡走势】

上周沪胶期货窄幅调整，主力合约RU1805整体运行于14000-14500区间震荡；日胶指数连续四个交易日调整。库存方面，截止1月5日，上期所天胶期货库存为31.33万吨，较前一交易日增加790吨。短期来看，国内天胶供需两弱，仓单压力持续增加；但原油坚挺亦给胶价带来一定支撑，短线沪胶难改13600-14600区间震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美国非农不及预期，但对金价支撑有限】

上周五公布的美国12月新增非农就业人口14.8万，大幅低于预期的19万。失业率维持在4.1%的低位，小时薪资环比增长0.3%（前值0.2%），贸易逆差创2012年以来最高。数据公布后，美元指数快速下探，国际黄金短线走高，之后涨幅逐渐收窄。我们认为美国劳动力市场已实现充分就业，未来失业率下降对通胀的提升作用有限，主要取决于薪资增长。美联储会议纪要暗示，未来加息的快慢取决于通胀回升的速度，减税将刺激美国经济增长和提升通胀，但影响的大小和规模存在不确定性。减税正式实施后，需密切关注美国经济和通胀的变化。美联储12月加息后，国际黄金已连续上涨4周，累计涨幅达6%，短期存在调整的要求，多单获利了结，暂时离场观望。(新纪元期货 程伟)

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