早盘简报
2017年05月22日星期一

最新国际财经信息

1. 上周，央行在公开市场进行4100亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.4%和2.6%，当周实现净投放1800亿。
2. 据中国证券报，围绕投资者适当性管理的新规细则最快将于本月底公布，券商、基金、期货等机构的销售体系面临全面的整改、重塑。
3. 美国圣路易斯联储主席布拉德表示，不反对6月再加息一次，但除此之外今年内不应该再加息，建议开始缩表以保留未来再度进行QE的选项。
4. 受美联储官员鸽派讲话的提振，上周五美股收高，工业与能源板块领涨。截至收盘，道指涨0.69%，标普500指数涨0.68%；纽约黄金收涨0.1%，报1253.60美元/盎司；WTI原油收涨1.99%，报50.33美元/桶。
5. 上周五，沪指早盘低开，随后围绕平盘线弱势震荡，午后探底回升再回归到横盘震荡状态。截止收盘，沪指报3090.63，涨0.02%；深成指报9970.96点，跌0.03%；创指报1801.08，跌0.69%。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短期进入震荡，等待选择方向】

政策消息。1.上周离岸人民币收涨0.36%报6.8720元；2.上周央行开展3100亿逆回购，当周净投放1800亿；3.深股通连续27个交易日累计净流入202.87亿。
市场分析。上周五，期指维持窄幅震荡。现货市场方面，海工装备、油品改革等相关板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水5.25、1.66、10.98点，基差略有收窄。IF加权上方受到20日线的压制，波动明显收窄，短期或仍有震荡。上证指数反弹承压于20日线，成交连续缩量，短线不排除再次探底的可能。
操作建议。经过快速下跌和低位反弹后，股指短期陷入震荡，波动明显收窄。外盘恐慌情绪反复，风险偏好受到抑制，稳健者观望，防范再次探底风险。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：恐慌抛售后企稳，日内油强粕弱格局凸显】

巴西总统特梅尔面临贪腐指控，以及巴西最高法院授权对梅尔展开调查，雷亚尔重挫7%，市场预期巴西农户将增加销售现货大豆，上周四美豆大跌3%。美国总统特朗普深陷通俄风波，被弹劾的几率上升，美元指数上周出现年内最大跌幅超2%。19日，CBOT大豆期货周五收高约1%，巴西货币雷亚尔反弹提供了一些来支撑，因这放缓了巴西农户的出售进度，且美元大跌背景商品呈现普涨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四报告称，阿根廷未来一周预计会有降雨，可能拖慢部分地区的大豆收割，或令产量降低。CBOT 7月大豆期货合约收高8-1/4美分，报每蒲式耳9.53美元。7月豆粕期货合约收跌0.50美元，报每短吨307美元。7月豆油期货合约收高0.60美分，报每磅33.04美分。
对政治事件驱动的美豆暴跌，其跌势的可持续性存疑。当前谷物运行在历史低位区域，进入天气敏感窗口，价格弹性愈发扩大。多油空粕套利交易盛行，油脂涨势出现扩大，再次冲击反弹高点，粕类下探至年内低位，近日将面临方向性选择，预计维持在半年内的大区间震荡，注意探底企稳。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货走稳，期价反弹】

全国鸡蛋价格下降趋势已有缓和，产区货源稍有减少，销区走货逐渐加快，端午假期还有短短的一周将至，主产区蛋价回升至在1.93-2.07之间。此前笔者强调，现货蛋价进入黎明前的黑暗，现货及现货月价格崩溃，而远月价格弥坚，养殖亏损的延长，势必导致远期存栏损失，考虑到养殖淘汰意愿增强，近月价格波动将进一步加剧，短期恐不宜进一步参与沽空，警惕价格入夏后启动反弹，继续周期可博弈反弹，注意风控。（新纪元期货王成强）

【白糖:短多谨慎持有，关注今日将公布的进口保障调查结果】

上周郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1709重心缓慢上移，短线考验60日均线压力。ICE原糖期货周五升至两周半高位，从前日的大幅下挫中回升，受巴西货币上涨及预期天气不利。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，随着气温的逐渐升高，下游需求进入消费旺季，郑糖下方支撑较强，短多谨慎持有，关注今日将公布的进口保障调查结果。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单短线为宜】

上周郑棉期货冲高回落，主力合约CF1709周二最高上探至16540点，但随后期价承压回落，周四重新跌回16000下方。ICE期棉周五小幅收高，结束三连跌，因美元走软，抵消了近期出口订单被取消、种植面积增加以及天气有利作物生长等因素所带来的压力。储备棉竞拍情况，5月19日国储棉轮出销售3.00万吨，实际成交2.55万吨，成交率85.25%，成交均价15101元/吨（-89）；5月22日储备棉轮出两节共挂拍2.99万吨，其中新疆棉1.27万吨。第12周（5月22日-26日）储备棉轮出底价15885元/吨，上调333元/吨。仓单方面，截止5月19日，郑商所棉花仓单数量5022（-33）张，有效预报1299（-26）张，折货25.284万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前国内市场总体供应依旧充足，供需结构性矛盾尚不突出，棉价缺乏持续反弹动能，但下行空间亦有限，空单短线为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：预计短线小幅反弹】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨1.87%。库存上，LME铜库存336650吨，减少3700吨；19日上期所铜仓单69716吨，减少1704吨。受特朗普泄密和不当开除FBI局长等事件影响，特朗普陷入弹劾危机，美元走软使得铜价获得支撑。另外，原油大幅走高以及市场对中国经济放缓的担忧有所减弱，也对铜价形成一定拉动。数据方面，上周五公布的德国4月PPI年率3.4%，好于预期。欧元区5月消费者信心指数初值为-3.3。今日重点关注美国4月芝加哥联储全国活动指数。伦铜上周五震荡走高，站上5、20日均线，国内夜盘高开高走，短线企稳反弹迹象，关注能否有效站稳46000一线。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油强势上行 TA延续跟涨】

近期美原油指数强势拉涨，周四探低回升在欧美时段站上重回50大关，带动工业品止跌反弹。TA1709合约期价上周五个交易日大幅抬升交投重心，期价自4800点一线回升至5000点关口，期间有效站上5日、10日和20日线，技术指标MACD红柱放大，成交量能平稳但持仓大幅回落。周五夜盘随着原油突破51美元，TA收于5000点一线，短线有望站上40日线继续跟涨上行，操作上建议短多继续持有，短线目标5085。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹发力拉涨 铁矿继续回升】

螺纹受到开工率下滑的提振以及技术面的超跌反弹因素，现货市场持续拉涨，带动期价发力上行，螺纹1710合约上周报收五连阳，自2900点一线开启反弹上攻，期价快速走高，周五强势拉升站上短期均线族，并且有效站稳3140一线重要压力位。成交和持仓量能高涨，资金炒作激烈，周五夜盘螺纹高开高走触及3349元/吨阶段高点，日内有涨停的可能。黑色系呈现螺纹强铁矿弱的格局，铁矿成交量能平稳，持仓热情下滑，资金的流出使得铁矿石缺乏推升动能，但螺纹的强势带动铁矿石反弹，铁矿1709合约上周小幅反弹，一度在480一线承压小幅回落，但周五跟涨螺纹突破480一线，并且站上短期均线，周五夜盘铁矿小幅冲高至501元/吨后回落，日内随着螺纹拉涨而偏多运行。两者整体震荡反弹，谨慎偏多操作。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：不跌破5日均线多单适量持有】

因市场预期减产将延长，市场心态受到提振，上周五美原油价格走高。现货面,PE市场报价上涨100元/吨左右，中石油及中石化连续调涨高压及线性出厂价，市场炒作热情升温，贸易商拉高报价出货，不过下游终端高价接货积极性不高。上周五连塑高开高走收出小阳线，下方5、10日均线形成支撑，短线反弹节奏。石油输出国组织和包括俄罗斯在内的其它产油国将于5月25日召开会议，预计会将日减产180万桶的协议延长至明年3月底，市场心态受到提振，美原油价格走高。装置上，中煤榆林4月20日进行检修，计划停车35天左右；独山子石化新全密度装置一线停车检修；齐鲁石化PE全套装置5月15日至6月30日期间检修；神华新疆PE装置4月27日停车大修，初步预计停车30-45天；扬子石化LLDPE装置停车。农膜生产淡季，环保检查对终端需求影响更大一些，部分下游工厂被强制关闭，整体需求仍偏弱。库存方面，石化近期库存下降，库存压力有所减轻。连塑上周五震荡走高，短线反弹节奏，不跌破5日均线多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线技术面或有反抽，中线空单部分止盈，逢反弹压力位再择机做空】

上周沪胶期货低位震荡反复，主力合约RU1709反复测试14000整数压力。日胶指数小幅反弹，期价站稳40日均线。库存方面，截止5月19日，上期所天胶期货库存31.82万吨，较前一周五增加4270吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，品种自身基本面缺乏利多提振，但技术面反复测试14000压力，短线或有反抽，中线空单部分止盈，逢反弹压力位再择机做空。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美元指数加速下跌，黄金继续走强】

上周五，美国圣路易斯联储主席布拉德讲话表示，全球经济似乎略微得到改善，应当在相对偏好的时期开始缩表。不反对6月再加息一次，但年内加息3次可能过于激进。受布拉德鸽派讲话提振，美股大幅反弹，道琼斯指数涨超百点。但美元指数却一路下行，跌幅近0.8%，国际黄金重返1250美元/盎司上方。美元指数并未因美联储官员鸽派讲话而走强，我们认为主要原因是，美联储6月加息预期已被市场提前消化，此外近期公布的美国经济数据疲软，叠加美国政治忧虑仍未消散，市场避险情绪反复。黄金上涨趋势确立，已有多单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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