10月16日周三夜盘，美股标普500指数跌0.20%；欧洲Stoxx50指数涨0.15%；美元指数跌0.27%；WTI原油涨0.11%；Brent原油涨0.32%；伦铜跌0.93%；黄金涨0.63%。美豆跌0.49%；美豆粕跌0.97%；美豆油涨0.26%；美糖跌1.75%；美棉涨1.81%；CRB指数涨0.13%，BDI指数跌0.05%。离岸人民币CNH贬0.29%报7.0999；焦炭跌0.53%，螺纹钢跌0.81%，铁矿石跌2.78%，国内原油跌2.13%。
宏观观点
昨晚公布的美国9月零售销售环比下降0.3%，为7个月以来首次下滑，降幅创年内新高，主要受家庭在汽车、建筑材料、兴趣爱好以及网上购物的支出减少的拖累，表明美国制造业持续萎缩正在影响消费者支出。受零售数据疲软的影响，周三美股普遍下跌，美元指数跌破98整数关口，创1个月新低，国际黄金小幅反弹。美联储发布的经济形势褐皮书显示，经济正温和扩张，家庭支出稳健，薪资和物价温和上涨，制造业持续疲软，贸易紧张局势和全球经济增速放缓使经济活动承压。2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济和货币政策发表讲话称，在低利率环境中，通过“积极降息”来应对下行风险，可以为经济提供缓冲，助于经济消化冲击。在两次降息之后，政策可能处在一个合适的位置，在下一次FOMC会议之前持开放态度。近期美联储扩表的行为引发市场高度关注，我们认为，尽管美联储否认扩表并非QE，但每月600亿美元的购债规模，却能够给市场提供充足的美元流动性，从而压制美债收益率上行，美元指数边际走弱的可能性在增加。
国外方面，今晚将公布美国9月新屋开工、营建许可总数及工厂订单月率，次日凌晨美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话，需保持密切关注。英国脱欧上演反转剧情，欧盟方面称除非英国采取行动否则不可能达成协议，英镑顿时暴跌百点。而晚些时候，欧盟的态度变得乐观，并解决了取得北爱尔兰民主统一党的这一障碍，欧盟27国特使被告知，除了增值税外的所有问题都已达成一致。欧盟峰会将于10月17日至18日举行，这将决定英国能否在10月31日如期脱欧，若不能达成脱欧协议，则英国将不得不寻求延迟脱欧至1月31日。短期来看，美国9月零售销售意外下降，市场对美联储降息的预期再次升温，美元指数承压下跌，黄金短线获得支撑。长期来看，全球贸易形势严峻，特朗普财政刺激效应正在减弱，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，美联储年内两次降息，并于10月开始扩表，更加鸽派的货币政策需要等待更多疲软的经济数据，黄金中期上涨的逻辑仍在。
商品要闻
要闻1：美国9月零售销售7个月以来首次下降，表明制造业持续萎缩正在影响消费者支出，欧美股市普遍下跌，美元指数继续走弱，给贵金属黄金、白银提供支撑。英国脱欧协议是否达成即将揭晓，但结果仍存在不确定性，注意规避风险。
要闻2：国际原油市场，原油(WTI)一度反弹，因OPEC有望扩大减产和美元下跌，但贸易前景以及脱欧不确定性依然令原油等风险资产承压，API库存公布后，油价短线跳水。API报告显示，美国上周原油库存增加1050万桶至4.325亿桶，预期增加290万桶，库欣库存增加160万桶；汽油库存减少93.4万桶。需求疲软预期主导市场节奏，国际原油陷入低位弱势震荡，国内原油期货补跌。
要闻3：伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.89%报5721.5美元/吨，LME期锌跌0.84%报2417.5美元/吨，LME期镍跌3.56%报16390美元/吨，LME期铝跌0.03%报1727.5美元/吨，LME期锡涨1.17%报16875美元/吨，LME期铅涨0.91%报2168美元/吨。铜方面，盘面走低主因美国9月核心零售月率不及预期，加剧了投资者对宏观经济形势担忧，铜价持续走低。目前根据多国公布的经济数据看，英国与欧洲亦公布9月CPI年率，表现均弱于预期，全球目前经济形势仍无明显好转迹象，同时短期利好消息被消化后，市场仍对贸易前景有所忧虑，继续偏爱避险资产。镍方面，伦镍大幅下跌，继续回调，市场看空情绪弥漫，镍价短期或震荡偏弱，建议观望。消息面，北京时间10月16日20时9分在菲律宾棉兰老岛发生5.4级地震，据SMM了解，此次发生地震的棉兰老岛地区离矿区有一定的距离，暂无影响。
要闻4：芝加哥期货交易所谷物期价16日涨跌不一。其中，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的12月合约收于每蒲式耳3.9175美元，比前一交易日下跌1.5美分，跌幅为0.38%；小麦12月合约收于每蒲式耳5.1325美元，比前一交易日上涨6.25美分，涨幅为1.23%；大豆11月合约收于每蒲式耳9.28美元，比前一交易日下跌6美分，跌幅为0.64%。尽管玉米和大豆的收获进程慢于往年平均水平，但由于贸易局势前景存在不确定性，交易者采取观望态度，玉米和大豆期价下跌。美国农业部作物生长报告显示，到目前为止，22%的美国玉米完成收割，远低于5年平均36%的水平；26%的美国大豆完成收割，而此前5年平均水平则是49%。市场寄望于中国新的购买计划。美豆已连续缩量下跌三日，在冲关950时技术休整，国内市场追随芝加哥市场，粕类震荡市特征显著，低库存因素限制下跌的持续性，油脂低位修复性反弹仍显强势，但大宗商品悲观的交易氛围限制了其反弹高度。
要闻5：黑色系夜盘全线收跌，铁矿石收跌2.78%，螺纹钢收跌0.81%，热卷收跌0.72%，焦炭收跌0.53%。10月16日62%铁矿石指数大跌5.38%至87.1美元/吨，刷新一个半月低位。钢材需求预期悲观，虽京津冀及周边地区秋冬季限产方案相继出炉，但今年限产放松已是大势所趋，原材料需求预期减弱，同时淡水河谷三季度铁矿石产量环比增加，供给压力重燃。目前期现运行方向出现背离，基差水平正在修复，铁矿仍有延续震荡回落的趋势。螺纹方面，目前螺纹钢2001合约贴水现货价约500元/吨，整体估值偏低，短期的下跌空间已经不大,不宜继续追空。但中期来看，银十需求表现尚不能确定,采暖季限产预期放松,修复贴水后，螺纹表现仍不乐观。焦炭方面，焦炭现货市场报价平稳，钢厂与焦化厂博弈加剧，昨日山西部分钢厂焦炭采购价格提降50元/吨，部分焦企随之提涨100元/吨。总体来看，焦炭自身供需矛盾不大，短期内将跟随钢材震荡
总结：美元指数十月份以来转入空头市场，累计跌幅近1.8%。而短期主要工业品惯性下挫，特别是液态能化品跌跌不休，总需求不足的忧虑持续发酵。后市宜淡看急跌市场超跌反弹。
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