早盘简报
2018年02月01日星期四

最新国际财经信息

1. 中国1月官方制造业PMI小幅回落至51.3（前值51.6），连续第18个月位于扩张区间，制造业继续保持稳步扩张的态势。
2. 周三，央行连续第五个交易日暂停逆回购操作，当日实现净回笼2100亿。
3. 美联储宣布维持利率不变，政策声明称经济活动稳健增长，劳动力市场持续强劲，失业率维持低位，今年通胀料将回升，暗示3月加息的可能性增加。
4. 周三美股收高，强劲的财报推动主要股指扭转了此前连跌两日的趋势。截止收盘，道指涨0.28%，标普500指数涨0.05%；纽约黄金收涨0.3%，报1339.00美元/盎司；WTI原油收涨0.36%，报64.73美元/桶。
5. 周三，沪深两市呈现两极分化走势。盘面上，银行、纺织、白马股等板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3471.15，跌0.48%；深成指报11159.68点，跌1.06%；创指报1741.30，跌2.32%。
6. 今日关注：09:45中国1月财新制造业PMI；16:55德国1月制造业PMI；17:00欧元区1月制造业PMI；17:30英国1月制造业PMI；21:30美国当周初请失业金人数；22:45美国1月Markit制造业PMI；23:00美国1月ISM制造业PMI、12月营建支出月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短期或仍有下探，等待低吸机会】

政策消息。1.离岸人民币汇率大涨0.53%报6.2966元；2.央行连续第五日暂停逆回购，当日净回笼2100亿。3.深股通两日净流入9.30亿。
市场分析。周三，期指呈现两极分化走势，IH强劲反弹、IC大幅下跌。现货市场再现普跌格局，银行、白酒等蓝筹板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水-4.10、-8.17、2.74点，基差略有扩大。IF加权受到20日线的支撑，但并未出现明确的企稳信号，短线或仍有下探。IH加权回踩20日线后小幅反弹，短期或进入震荡企稳的过程。IC加权长阴下挫，在6264-6276形成向下跳空缺口，短期关注6000关口支撑。上证指数短线进入60分钟级别的调整，短期不排除再次试探20日线支撑。
操作建议。高位连续下跌，风险逐步释放，短期定性为上升途中的调整。期指两极分化严重，注意把握IF、IH低吸机会，关注多IH空IC套利。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：多粕空油套作盛行】

天气预报显示，2月中旬前阿根廷将迎来急需的降水。周三，美豆跌0.34%，美豆粕跌0.82%，美豆油跌0.09%，技术压力显现，农产品普遍震荡小幅调整。船运调查机构ITS最新发布的数据显示,1月份马来西亚出口环比不增反减，2018年1月1-25日马来西亚棕榈油出口量为1,013,897吨，比12月份同期的1,090,622吨减少7.03%。另一机构SGS数据显示，2018年1月1-25日马来西亚棕榈油出口量为1,032,615吨，比12月份同期的1,108,189吨减少6.82%。受季节因素的影响，1季度棕榈油产量预期减少，马来西亚棕榈油协会称，马来西亚1月份前20天棕榈油产量环比减少17%。西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，1月前25天马来西亚棕榈油产量比12月份同期下降12.15%。12月马来产量虽然将下降，但处于近几年同期高位区域，若以调查机构1月数据为参考，2018年1月，马来棕榈油产量将在155-160万吨左右。而1月出口情况不佳，预计1月底的马来西亚棕榈油库存仍将保持在270万吨以上。国内方面，进入2月，油厂虽停工放假，但终端消费也将进一步减少。春节前，国内豆油商业库存继续回落空间预计已经非常有限。截止1月26日，国内豆油商业库存总量150.11万吨，较上周同期降1.81%，较上月同期降8.68%，节前的豆油小包装备货时间已经不多。国内油脂供大于求的基本面持续，将对价格带来抑制和打压，人民币汇率1月出现2014年汇改以来最大月升值幅度，对油脂价格形成抑制。三大油脂价格陷于近一个月以来区间震荡，多粕空油套作参与，重点博弈粕价反弹行情。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：连跌近十周已提前计入跌价因素，已不宜进一步参与沽空】

近日，国内现货市场，产销区进一步分化，产区全面走稳，部分地区稳中走快，内销需求旺盛。传统销区市场需求萎缩，价格小幅度下滑，随着天气好转，冰雪融化，物流环境改善，鸡蛋流通速度会加快，因淘汰鸡集中被淘汰，现货供给吃紧，现货价格维持强势震荡。尽管今年在产蛋鸡，存栏量低于去年同期是不争的事实，也有春节备货的支撑，但果蔬价格普遍低迷，猪肉价格转向疲弱等，对蛋价将成为抑制，主产区价格介于4.08-4.45元区间内。期货主要合约价格，连续下跌近十周的时间，已提前计入了春节后淡季跌价的预期，预计后市续跌的空间和时间受限，我们开始提示，期价远月已不过度参与沽空，宜逐步锁定空单利润。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线或陷入低位震荡走势】

周三郑糖期货低位反弹，主力合约SR1805最高一度上探至5856点，尾盘震荡回调，夜盘重心继续下移；ICE原糖期货周三下挫逾3%，受累于月末卖盘。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，ICE原糖期货一阴吃四阳，期价再度探底；国内市场暂无利多政策出台，但南方持续低温天气或影响甘蔗生产，广西现货糖价表现坚挺，郑糖下方支撑较强，短线或陷入低位震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单继续持有】

周三郑棉期货延续弱势，主力合约CF1805报收三连阴，但夜盘在60日均线附近暂获支撑，期价窄幅反弹。ICE期棉周三收高，终结四连跌走势，受助于棉纺厂买盘。仓单方面，截止1月31日，郑商所棉花仓单数量5269（+23）张，有效预报1272（+14）张，折货26.164万吨。综合而言，ICE期棉高位回调7%后有买盘支撑，短线止跌企稳；国内棉花市场供应充足，下游未见规模补库需求，短线仍将延续弱势震荡，空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：冬储题材支撑螺纹 双焦暂维持震荡】

冬储炒作趋于平淡，库存小幅增加，采购成本上移，钢贸商观望情绪较浓。螺纹1805合约周三报收长上影小阴线，回探至3900点一线，尾盘小幅回升，交投重心在10日线附近，成交和持仓缩量，夜盘高开高走回补跌幅，维持温和偏多的判断。铁矿石1805合约周三增仓下挫，有效跌落60日线，触及504.5元/吨，直逼500点一线，港口库存持续攀升，供给压力攀升，在高炉开工率没有显著回升之前，期价有望继续下探，建议空单谨慎持有。焦炭1805合约突破下降趋势线，但是现货采购价近期连续遭到钢厂下调，累计跌幅在200元/吨左右，对期价形成制约，周三焦炭再度回落，一度探至下降趋势线之下，跌落2000点，但尾盘拉升收回大部分跌幅，未能有效破位，夜盘则结束四连阴小幅走高，暂以震荡思路看待，依托2000点一线作为多空分水岭。焦煤1805合约周三波动加剧，交投重心小幅抬升，但上方承压20日和60日线，成交和持仓量能一般，焦煤基本面较弱，在率先破位中期趋势后，仍有下行空间，我们坚持逢高短空的建议。动煤1805合约触及680之后调整，持仓大幅缩减，获利了结多单为主，行情未发生显著反转迹象，短线技术调整有可能，但旺季仍未结束，因此暂不建议做空。（新纪元期货 石磊）

【化工：把握甲醇季节性下跌机会】

周三国内化工板块探低回升，资金关注度不高。隔夜美国原油期货小幅反弹，库存增加影响被成品油需求强劲抵消。桐昆石化220万吨/年装置临停车，但逸盛海南210万吨/年装置重启，供给端多空消息抵消；后期下游聚酯企业检修计划偏多，PTA上行动能不足，短线陷入高位震荡走势，关注中期上升趋势线支撑。沥青总体上升趋势不变，但在2920附近暂时承压，有效突破后再考虑多单介入。塑料基本面仍有支撑，短线回调空间有限，耐心等待逢低做多机会。供暖期步入尾声，供给端装置重启，而下游需求进入季节性淡季，供需基本面转弱，甲醇迎来季节性下跌走势。庞大期现货库存与期货高升水带来的利空影响导致沪胶跌破四个月来的震荡区间，短线仍有下行空单，但继续追空风险亦加大，稳健投资者多看少动为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储会议暗示3月加息，警惕金价短期承压】

今日凌晨美联储宣布维持利率不变，符合市场预期。政策声明称，劳动力市场表现持续强劲，经济活动稳健增长，预计“进一步循序渐进”加息会有保障。近几个月金融市场的通胀预期已经回升，不过仍处低位，中期内将稳定在2%的目标水平左右。政策声明公布后，10年期美债收益率刷新四年新高，美元指数低位反弹，国际黄金涨幅收窄。美国联邦基金利率期货显示，美联储3月加息的概率由75%上升至83%。我们认为美国经济保持温和增长，劳动力市场已实现充分就业，税改通过后薪资增速回升，刺激消费支出和提升通胀预期，美联储货币政策正常化的进程将会加快，金价短期或将承压，关注本周五的美国非农就业报告。(新纪元期货 程伟)

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