早盘简报
2014年9月4日星期四

最新国际财经信息

1. 中国8月汇丰服务业PMI为54.1，从7月的历史记录最低点50.5大幅上扬至2013年3月以来新高，显示中国服务业强劲复苏。
2.中国四大行8月最后一周新增贷款投放量达到了1100多亿元，8月新增贷款接近2500亿元，市场普遍预计8月全行业新增贷款规模可能恢复至7000亿元左右。
3.美联储褐皮书显示，美国近几周所有地区经济活动小幅至温和增长，绝大多数地区消费者支出小幅至温和增长，所有地区贷款都在增长。数据反映美国经济前景光明。
4. 受飞机订单大幅增加的推动，美国7月工厂订单环比增长10.5%，虽略不及预期的11%，但大幅超越前值，增幅为自1992年统计以来最高，显示出美国强劲的经济复苏动能。
5. 受法国和意大利拖累，欧元区8月综合PMI终值从7月的53.8降至52.5，不及预期，企业活动扩张速度降至今年最低水平；欧元区7月零售销售月率为-0.4%，年率为0.8%，基本符合市场预期。
6. 澳大利亚第二季度GDP同比增长3.1%，数据好于预期，但不及前值。由于澳元走强，商品价格疲软，澳大利亚第二季度经济扩张速度放缓。
7. 周三，加拿大央行宣布维持1.00%的利率不变，符合预期，并表示将在利率走向上持中性态度。
8.今日关注：11:30日本央行公布利率决定；14:00德国7月季调后制造业订单月率；19:00英国央行公布利率决定；19:45欧洲央行公布利率决定；20:15美国8月ADP就业人数；20:30美国当周初请失业金人数、美国7月贸易帐；20:30欧洲央行行长德拉基举行利率决议后的新闻发布会；22:00美国8月ISM非制造PMI 。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

农产品

【 油粕：粕价低开后跌势加深，油脂震荡面临反复】

3日，cbot农产品期货普遍下跌，因作物生长状况改善，并持续维持在历史同期最佳状态，提振了对今秋产量创纪录的预期，民间预估机构预计美国今年的产量将超过上月美国农业部发布的预估。另外，乌克兰和俄罗斯磋商在乌克兰东部停火，美国小麦深跌3.5%至新低水平，玉米深跌超3.4%，大豆期货收低1.16%，逼近1000美分/蒲式耳关口处有抵抗性反弹，限制了跌幅。美粕深跌超2.5%，而豆油跌幅收窄至0.53%，仍再续新低。马来西亚棕榈油出口数据好于预期，对油脂市场带来提振。
国内市场菜粕领跌农产品，已经很快改写合约新低，鱼料养殖投食减少，水产养殖进入淡季是主因，菜粕仍将进一步寻找季节性底部，跌势恐将持续加深；豆粕并未能持稳3270，冲高回落疲态尽显，今日跳空低开，3200面临失守威胁，有效跌穿空单持有；豆油缩量减仓下跌，6000关口是重要支撑，持稳仍可参与反弹，否则宜观望。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：8月见顶后新低再现，季节性颓势延续】

中秋迫近，鸡蛋现货市场维持高位盘整态势，高价区回调，低价区挺价的现象较为普遍。近日鸡蛋价格拖累下，多地老鸡集中淘汰，蛋鸡存栏水平降低，新开产蛋鸡在一定程度上弥补部分供需缺口，整体供应依旧趋紧，各环节基本无存货，走货一般。季节性因素下，我们看到期货市场更乐于解读利空因素，受黑龙江禽流感爆发的消息刺激，多头买盘积极性降低，主力1501合约弱势不改，4500关口告急。4500至4470区域是年中重要支撑位，有效跌穿空单加码，否则空单适当减持。（新纪元期货王成强）

【白糖：多空短线分歧加剧，将宽幅震荡】

据广西糖协数据，本榨季截至8月底广西累计销糖661万吨，同比减少90万吨，产销率同比降17.7%至77.2%，8月单月销糖68万吨，同比增加17.7万吨，环比减少14万吨。广东8月单月销糖同比增加6.6万吨至7.41万吨，截至8月底累计销糖率同比降9.4%至89.54%，大量结转库存几成定局。国际糖市，USDA设定2015财年免税和减税原糖进口配额为123万吨，是世界贸易组织(WTO)规定的最低额度；8月供需报告显示，美国2014/15年度糖库存使用比预估为6.9%，被认为是极低水准。郑糖急促反弹诱发日线回撤，主力合约中阴线回试4540附近重要阶段多空分水岭价位，产销数据公布周多空激增仓位，主力合约盘间持仓逼近百万手大关，短期多空分歧加剧，预计将宽幅震荡洗盘，建议短多依托10日线持有。（新纪元期货 高岩）

【棉花：减仓反弹，下跌动能缓释】

USDA报告显示，截至8月底美国棉花结铃率为96%，同比增2%；吐絮率31%，同比增16%，高于近5年平均水平5%。棉花长势良好不利于美棉价格反弹，ICE期棉在20日均线附近窄幅震荡。国内方面，据发改委消息，棉花目标价格改革试点方案已印发试点地区，新疆棉花市场价格监测实施方案已制定，价格监测工作启动，自治区和兵团棉花目标价格改革具体实施方案即将公布。昨日国内棉价小幅下跌，进口棉价同步下行，大部分品种下调1.2-1.5美分/磅。直补政策最新进展无新意，郑棉在新低附近减仓震荡，短空头寸有阶段性减仓迹象，短期利于阻止跌势加速，预计日内或维持强势震荡，获利短空可减持兑现盈利，短多限于日内为宜。（新纪元期货 高岩）

【强麦：区间操作为宜】

周三强麦期货弱势回调，主力合约WH501结束三连阳，期价承压2750一线。今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计四季度随着制粉需求旺季到来，麦价中线仍将趋于上涨。但目前下游需求疲弱，近期期价或将维持区间震荡，1501合约2730-2755元/吨区间高抛低吸为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：震荡偏弱，短线暂观望】

周三伦铜震荡走低，至收盘下跌0.68%，K线收出小阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势偏弱。库存上，LME库存增加7000吨，至154825吨。3日上期所注册仓单减少1949吨，至13633吨。 欧元区8月制造业和服务业增速慢于预期，同时该地区7月零售销售小幅下滑，不利铜价。现货面，市场逢低成交略有改善，中间商入市积极性一般，整体供需表现僵持。美国经济向好，国内较宽松的政策氛围后期仍有望推动基本金属上行，铜短线走势震荡偏弱，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：破位下行 短空持有】

TA主力1501合约延续增仓放量下跌，期价低开低走收小阴线于6644元/吨。短期均线呈现偏空排列，压制期价。技术指标显示偏空信号。PX价格暂维稳，但新产能投放或对价格带来压力。期价破位6800点，短期目标看至6600点之下，建议空单在5日均线之下继续持有。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：向下调整 短线偏空】

玻璃1501合约在周一长阴暴跌后连续两个交易日维持震荡整理，周三冲高回落收小阴线于1013元/吨，期价承压空头排列的短期均线，持仓回升，形态上看期价仍将进一步回落。现货价格维稳，厂商无力继续拉涨，下游并不买账。建议短线延续偏空，短期目标位1000点。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿止盈 煤焦观望】

周三黑色板块十分黑暗，钢矿纷纷长阴大跌，铁矿1501合约平开低走收于605元/吨，创新低603几乎就要触及跌停，成交和持仓同时飙升，钢价遭到打压，期价大跌近2%收于2853元/吨，增仓放量没有止跌信号。钢、矿分别打到前期预计的重要支撑位2850元/吨和600元/吨，向下空间逐步收窄。煤焦窄幅震荡，黑色产业链仅煤焦的基本面略好，焦煤支撑位770。钢矿仍趋于悲观，拖累市场。建议钢矿空单可适当止盈，煤焦暂观望。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线有望小幅反弹】

因预期乌东部停火提振欧洲经济，周三NYMEX10月原油期货价格走高，至收盘上涨2.66美元。现货面，线性走高50-100元/吨，石化价格部分上调，市场交投略好转，商家心态平稳，部分跟随石化拉涨报价出货。装置上，兰州石化、上海金菲部分装置停车，神华计划9月检修。周三连塑小幅震荡，下方5日均线支撑期价，MACD指标零轴红色柱扩大，反弹有望延续。煤化工冲击压力下，中线趋弱，昨日美原油大幅上涨，农膜需求有望提振市场，预计短线小幅反弹走势，操作上，短线观望为主。（新纪元期货 罗震）

【两板：主力延续震荡走势】

周三胶合板近月合约BB1409低开反弹，期价宽幅震荡；远月合约BB1501延续弱势震荡，期价运行于60日均线下方。纤维板方面，近月合约FB1409高开低走，期价宽幅整理；远月合约FB1501小幅回调，整体维持横盘整理。仓单方面，截止到9月3日，纤维板仓单数量保持60张不变；胶合板仓单数量增加6张至247张，其中常州奔牛港72张，浙江国贸169张，镇江惠龙港新增6张。受交割月限仓制度影响，资金炒作告一段落，但目前已有仓单数量仍不能满足交割需求，近月期价仍将激烈波动，亦将影响主力合约延续震荡整理走势，但随着金九银十消费旺季临近，期价下行空间有限，暂时观望为宜，耐心等待逢低偏多操作机会。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：胶价弱势震荡格局难改，多看少动为宜】

周三沪胶期货弱势回调，主力合约RU1501旧运行于均线系统下方，技术指标呈现空头排列。日胶指数未能延续强势，期价拐头下行。消息方面，泰国政府高级官员周三表示，已经将该国20.8万吨橡胶库存的一半售予一个泰国橡胶出口商，并计划在9月底前出售余下库存。库存方面，青岛国际橡胶交易市场称，截止8月29日，中国青岛天然橡胶库存降至17.24万吨，包括合成和复合橡胶在内的橡胶总库存为21.74万吨。总的来说，天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年总体走势仍将处于下行通道中。短期来看，市场缺乏利好提振，期价仍将维持弱势震荡，多看少动为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：总体走势趋弱】

因空头回补和低吸买盘，周三黄金价格走高，至收盘COMEX金银上涨0.42%/0.19%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收252.55元/克，预计早盘开盘价252.35元/克，上海期银主力合约报收4109元/千克，预计早盘开盘价4105元/千克。美黄金收出小阳线，上方5、10日均线压制期价，MACD指标绿色柱扩大，短期走弱趋弱。基金持仓上，SPDR黄金持仓790.51吨，流出2.69吨。美国加息预期下，黄金预计中线走弱，市场对乌东部停火预期升温，能否实现需进一步跟踪。消息面，今日重点关注美国8月ISM非制造业PMI。

明日将公布美国非农就业数据，预期增加22.5万人，预计近期走势趋弱，前期空单持有或少量建空。（新纪元期货 罗震）

金融期货

【股指期货：短线或许整固】

期指明确向上突破，权重股再次启动上涨。从中期来看多头之势明显，市场持续高活跃度，人气较旺。政策面偏多，对行情仍有支撑，但连续上涨之后，技术指标接近高位，技术上短线需要整固。外围主要市场屡创新高，A股与外围市场总体背离严重，支撑较强。期指短线或许整固。 （新纪元期货  席卫东）

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