核心观点一览：

1.周三期指小幅回落，资管新规细则和银行理财新规的出台缓和了金融去杠杆带来的表外融资收缩的压力，宏观政策稳增长预期继续释放，股指反弹有望延续。

2.市场预期美国经济增速将达到4%的高位，创05年以来新高。重点关注7月经济数据公布。长端美债收益率走平，通胀预期上升，实际利率边际下降，对金价长期利好，黄金中期多单逢低入场。

3.得益于空头回补和农业援助计划，芝加哥大豆期货24日上涨。因贸易战令远期供给吃紧，双粕市场反向套利盛行，呈近弱远强结构。三大油脂期货价格，数日以来缩量震荡窄幅交投，缺乏反弹动能，需注意价格续跌下探风险。

4.郑棉在四年半以来的震荡区间上沿附近获得较强技术支撑，郑棉短线博弈多单为主。

5.螺纹钢维持在4000点一线震荡争夺，双焦拖累现货领涨，吨钢利润有所收缩。铁矿石短线反弹小势不改。郑煤持仓回升，势头仍偏空，由于时间仍处消费的相对旺季，暂时不宜过分看空郑煤。

6.API数据显示原油库存下降，美国与伊朗紧张局势支撑国际原油价格，沙特及其他产油国开始提高产量引发供应过剩担忧，中美贸易冲突亦未消散，原油高位或有震荡反复。

7.周三国内多数化工品冲高回落，橡胶低位反弹，沥青将延续偏强走势，PP窄幅回调，塑料重心缓慢上移，短线维持逢调整偏多思路；PVC维持震荡区间；甲醇激进投资者轻仓试空或尝试多PP空甲醇套利。

 行情研讨会议纪要20180725