早盘简报
2017年11月27日星期一

最新国际财经信息

1. 上周央行在公开市场进行7900亿逆回购操作，中标利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，当周实现净投放1500亿。
2. 美国11月Markit制造业PMI录得53.8，不及预期的54.8和前值54.6。服务业PMI初值为54.7，低于预期的55.6。
3. 上周五美股收高，标普500指数与纳指再创盘中与收盘历史新高。截至收盘，道指涨0.14%，标普500指数涨0.21%；纽约黄金收跌0.4%，报1287.30美元/盎司；WTI原油收涨1.60%，报58.95美元/桶。
4. 上周五，沪深两市呈现探底回升的走势。盘面上，白酒、保险、家电等板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3332.27，跌0.59%；深成指报11093.65，跌0.73%；创指报1786.02，跌0.49%。
5. 今日关注：09:30中国10月规模以上工业企业利润；23:00美国10月新屋销售月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:市场情绪有待修复，谨慎观望】

政策消息。1.上周离岸人民币收涨0.73%报6.5876元；2.上周央行开展7900亿逆回购，当周净投放1500亿；3.深股通连续两日净流出1.67亿。
市场分析。上周五期指探底回升，市场恐慌情绪有所消退。现货市场方面，机场航运、石油开采板块走强，白酒板块表现低迷。主力合约IF、IH、IC分别贴水5.0、-3.17、51.03点，基差小幅收窄。IF加权暂时受到20日线的支撑，但MACD指标死叉，短期或仍有下探。IH加权下方受到10日线的支撑，成交量明显萎缩，表明下跌动能逐步释放。IC加权超跌反弹，但未出现明确的企稳信号，警惕短线再次下探。上证指数盘中跌破3330关口，反弹显著缩量，短线防范再次回落风险，并关注3300关口支撑。
操作建议。长阴下跌后，市场情绪逐渐恢复平稳。技术面有待修复，短期仍有下探的可能，但预计空间有限。稳健者以观望为主，等待调整后的低吸机会。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：美豆高位上涨迟滞，南美天气炒作存在不确定性】

因阿根廷天气前景改善，和1月CBOT大豆合约未能触及10美元后有技术性卖盘, 感恩节开市后的周五，美豆主力收跌0.44%；美豆粉涨0.18%；美豆油涨0.24%；巴西大豆播种84%，去年83%，五年均值79%。马托格罗索及帕拉纳大豆播种完成96%。美国周度大豆出口销售86.91万吨，低于市场预期值100—140万吨，创市场年度新低，这对市场带来压力，且南美天气有改善预期。国内豆粕2850-2900为年内重要高位区，短期预计有承压震荡走势，多单调减仓位；豆油跌入年内低位弱势震荡，买粕抛油套作因素仍在制约价格表现，历史高库存背景年末备货需求买盘迟迟不动，后市关注油粕强弱博弈，关注超跌油脂企稳表现。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货大涨后调整，期价维持强势格局】

24日，全国鸡蛋价格涨为主流，局部企稳，接连几日蛋价突飞猛进，价格普遍在四元以上，随着本轮蛋价上涨接近尾声，养殖户出货较积极，虽然部分地区经销商仍存在抢货现象，但是已经出现谨慎心理，销区方面到货量正常，终端消化速度平平，预计蛋价基本触顶，短期现货震荡调整。主产区鸡蛋价格4.12-4.38间，急促上涨后震荡，周末调整显著。期货1801合约临近交割月前月，资金流出限制了价格表现，高位预计出现剧烈震荡，波动区间4450-4550；资金迁仓流入1805合约，期价挺进4000关口，维持强势多头思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖仍有反弹动能，低位多单持有】

上周郑糖期货横盘震荡，主力合约SR1801整体运行于6340-6440震荡区间。ICE原糖期货周五触及六个月高点，得益于能源价格走坚。消息方面，海关数据显示，中国10月进口糖16.87万吨，同比增加60.62%。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，新榨季广西糖开榨时间推迟，供应压力延后；而下游需求进入年底备货旺季，加之ICE原糖期货持续走强，短线郑糖仍有反弹动能，低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:可轻仓试多CF1805】

上周郑棉期货弱势回调，主力合约CF1801跌破15000支撑，期价重心缓慢下移；棉纱期货表现抗跌，期价整体维持横盘震荡。ICE期棉周五上涨逾1%，周线创两个月来最大升幅。消息方面，国家棉花市场监测系统调研显示，2018年河北唐山植棉意向降低3.6%。仓单方面，截止11月24日，郑商所棉花仓单数量954（+39）张，有效预报542（+43）张，折货5.984万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；但随着储备棉库存的逐渐消化，后期纺企补库需求升温，加之美棉持续走强，短线不易过分看空棉价，可轻仓试多CF1805。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：预计短线震荡偏强走势，短多思路为主】

上周五上期所铜1801合约震荡走高，至收盘上涨0.54%。库存上，LME铜库存213600吨，减少5475吨；24日上期所铜仓单30791吨，持仓减少349吨。上周五公布的美国11月Markit制造业PMI初值为53.8，低于前值和预期；11月Markit服务业PMI初值54.7，也低于前值和预期。上周五美元走低，对铜价形成支撑。本周将公布中国10月规模以上工业增加值，美国11月咨商会消费者信心指数，美国三季度实际GDP修正值，中国11月官方制造业PMI等数据，对此保持关注。国内此前公布的数据显示，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，回落0.8个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落；9月末M2余额同比增速比上月末高0.3个百分点。上周五伦铜震荡走高，下方5日均线支撑较强，国内夜盘高开震荡，预计短线震荡偏强走势，短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：窄幅震荡暂获5400支撑】

TA1801合约上周自5600点一线快速回落，期价跌破拐头向下的5日和10日均线，回踩20日线和5400点整数关口，暂获支撑，短线头部几近形成。技术指标MACD显现绿柱，DEA和DIFF形成死叉，TA继续向下调整的可能性较大。隔夜美原油指数延续小幅走高，连收小阳线触及58美元。国内方面，PTA前期停车的装置逐步开启，供给压力升温。TA1801合约近期或在5400一线，受原油小幅提振，震荡整理，建议前期短空依托5450继续持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：整体仍趋于强势 多单可轻仓持有】

黑色系整体趋于强势。螺纹1805合约交投重心攀升至3800点一线，1801合约上周高位拉升，周五夜盘突破4000点大关，期现贴水小幅收缩，多单继续谨慎持有。铁矿石1801合约稳站粘合的短期均线，上周连续收涨突破480一线压力位，周五夜盘触及短线目标500点之上，多头目标上调至520一线。焦炭1801合约在触及2000点反弹目标后，多头并未停下脚步，周五及夜盘期价突破60日线后，继续走高，建议多单轻仓持有。焦煤1801合约连收阳线上攻，突破60日线重要压力位，尽管周四冲高回落，周五期价再次拉涨，短期目标直逼1400点，建议多单持有。动煤1801合约维持于60日线之上，上周期价收四阳一阴格局，交投重心抬升至650一线，动煤跟随黑色系整体偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线走势震荡，暂观望为主】

原油方面，因库存下降，且加拿大向美国运送石油的Keystone输油管道继续关闭，上周五美原油价格走高。现货面，市场低压货少上涨50-100元/吨，高压及线性报价稳中小跌，中石油及中石化部分大区上调出厂价，不过现货市场炒作热情低迷，买家投机积极性下降。装置上，中天合创LDPE装置继续停车，开车时间待定；上海石化1PE一线11月份全月检修；上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，开车时间待定。24日企业装置开工率为94.9%左右，较上一交易日下降1.8%。当前开工率仍处于较高水平，同时神华宁煤计划11月份正式投产开车，后期供给端压力望增加。库存方面，24日石化库存约为63万吨左右，与上一交易日持平,库存压力不大。连塑1801合约上周五高开小幅走高收出小阳线，预计短线走势震荡，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:低位多单持有】

上周沪胶期货低位反弹，主力合约RU1801后半周震荡反弹，期价重新站上40日均线；日胶指数亦低位反弹。库存方面，截止11月24日，上期所天胶期货库存为22.24万吨，较前一交易周五大减19.50万吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，旧胶仓单大量注销，库存压力有所缓解，而国内主产区即将进入停割期，基本面有好转迹象；加之国际原油持续走强，短线沪胶震荡上行概率大，低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美元走弱对金价形成支撑，关注美国税改进展】

上周五有关消息称，因社民党态度软化，称对与默克尔谈判持开放态度，德国重新大选风险骤降，欧元升破1.19，美元指数跌幅扩大，跌破93关口。但国际黄金并未走强，主要受日本央行委员发表继续维持强有力宽松讲话的打压。此外，美国11月Markit制造业PMI为53.8，低于及预期的54.8。近期公布的美国经济数据走弱，而欧洲经济表现强劲，导致美元进一步承压。当前美国税改计划的进展是影响黄金价格的主要因素，本周美国参议院将对税改议案进行表决，需密切关注。但长期来看，我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改预期逐步兑现，对于黄金来说，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件，建议逢低分批建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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