核心观点一览：
1.市场对经济衰退的担忧挥之不去，风险资产抛售压力仍在，风险偏好受到抑制。股指短线或仍有反复，耐心等待低吸机会。
2.美联储多位官员讲话倾向于支持7月加息75个基点，美元指数高位连续回调，金价短线获得支撑，但实际利率上升背景下，黄金短期仍以反弹性质对待。
3.截至7月17日当周，美国大豆生长优良率为61%（预估62，前周62），受助于天气忧虑和原油强势，芝加哥大豆涨2.55%收高于1380。三大油脂反弹遇阻高位回落，交投宜短。
4.黑色系商品在经历短暂的超跌反弹后，周二再度集体回落。近期高炉检修增多，炉料端需求长期承压，铁矿石跳空破位700关口，技术形态空头压力较大，焦炭现货采购价接连遭遇下调，尽管焦企减产挺价意愿增强，话语权始终难敌钢厂。应注意黑色系中线趋势仍以下行为主。
5.成本驱动占据主导，国内原油系商品延续反弹。需求端负反馈仍在持续，PTA上行乏力，低位仍将震荡反复。港口库存拐点到来，乙二醇表现相对偏强；但终端需求出现显著好转前，反弹空间仍受限，谨慎偏多或尝试多乙二醇空PTA套利。
6.宏观情绪好转，美联储激进加息预期回落，虽然继续加息75个基点的概率较大，但是最新6月零售数据的回暖，使得市场对衰退的节奏开始重新思考。另外，国内房地产政策关于暂缓烂尾楼还房贷及部分地产项目改公租房试点的消息刺激市场情绪，工业品氛围继续向好，有色金属偏强运行。
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