10月14日周一夜盘，美股标普500指数跌0.14%；欧洲Stoxx50指数跌0.43%；美元指数涨0.12%；WTI原油跌2.60%；Brent原油跌2.36%；伦铜涨0.29%；黄金涨0.25%。美豆涨0.58%；美豆粕涨0.13%；美豆油涨0.13%；美糖涨0.73%；美棉跌2.83%；CRB指数跌0.60%，BDI指数跌0.42%。离岸人民币CNH升0.27%报7.0672；焦炭跌4.32%，螺纹钢跌2.12%，铁矿石跌3.22%，国内原油跌0.53%。
宏观观点
国务院总理李克强主持召开部分省政府主要负责人经济形势座谈会，强调把稳增长、保持经济运行在合理区间，放在更加突出位置，顶住经济下行压力，落实好减税降费等各项政策。继续做好促就业、稳物价、保民生工作，确保完成全年主要目标任务，保持菜篮子产品价格基本稳定。点评：国际贸易形势严峻，全球经济加速放缓，我国经济下行压力加大背景下，宏观政策逆周期调节力度不断加大，将稳增长放在更加突出的位置，积极的财政政策将加力提效，重点是落实落细减税降费和加大基础设施补短板力度，明年新增地方专项债额度将提前下达，有望带动基建投资企稳。货币政策转向边际宽松，降准的时间窗口再次打开，未来不排除结构性“降息”的可能，但拒绝大水漫灌。
国外方面，土耳其、叙利亚局势升级，美国加大对土耳其的经济制裁，避险情绪有所升温，周一欧美股市小幅下跌，国际黄金趁机反弹。美国总统特朗普表示，将会立刻停止与土耳其就价值1000亿美元的贸易协定进行商讨，将对土耳其的钢铁关税提高至至多50%，将会重新部署自叙利亚撤离的美国军队。若土耳其的领导人继续走这条危险的、具有毁灭性的道路，将完全准备好迅速摧毁土耳其的经济。今晚将公布美国10月纽约联储制造业指数，2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德将就金融与货币政策发表讲话，英国央行行长卡尼将在议会财政委员会的听证会上，就金融稳定政策作证词，IMF召开全球经济预期发布会，需保持密切关注。短期来看，中美贸易谈判达成第一阶段协议，英国脱欧谈判取得突破性进展，避险情绪下降，黄金或仍有回调压力。长期来看，全球贸易形势严峻，特朗普财政刺激效应正在减弱，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，美联储年内两次降息，并于10月开始扩表，更加鸽派的货币政策需要等待更多疲软的经济数据，黄金中期上涨的逻辑仍在。
商品要闻
要闻1：李克强总理主持召开经济形势座谈会，强调把稳增长放在更加突出的位置，有利于提振市场信心。受土耳其、叙利亚局势升级的影响，欧美股市承压下跌，国际黄金趁机反弹，但中美贸易摩擦缓和、英国脱欧谈判取得突破性进展，避险情绪下降，贵金属短期或仍有压力。
要闻2：国际原油市场，原油(WTI)大跌，因贸易局势的高度不确定性令原油需求前景堪忧，股市下跌也降低市场风险偏好。沙特能源部重申计划到11月底实现1200万桶/日的原油产能。英国石油预计全球油价在60—65美元/桶区间，全球库存水平上升，但预计OPEC+合作将继续维持库存水平。普氏能源估算，9月中国原油日均进口1008万桶，同比增长11%。海关总署数据显示，中国1-9月原油进口量3.69亿吨。
要闻3：伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.41%报5820美元/吨，LME期锌跌0.08%报2417美元/吨，LME期镍跌1.45%报17295美元/吨，LME期铝跌0.17%报1719美元/吨，LME期锡涨0.15%报16550美元/吨，LME期铅跌2.02%报2138美元/吨。昨夜沪铜跳空低开后，反弹走高，盘尾重回47000元/吨关口位。因近日中美贸易以及脱欧利好消息逐步被盘面消化，市场回归谨慎，铜价高走动能不足，开盘即跳空。目前市场乐观情绪暂告一段落，对贸易前景的进一步发展仍存忧虑，投资者重回对全球宏观经济弱势的担忧。铜消息面，全球最大的铜生产商--智利国营铜公司Codelco周一称，正在对关闭其位于受污染沿海地区的Ventanas铜冶炼厂进行评估。
要闻4：芝加哥期货交易所三大谷物期价14日稳中有涨。其中，芝加哥期货交易所大豆11月合约收于每蒲式耳9.405美元，比前一交易日上涨4.5美分，涨幅为0.48%。上周末美国中西部地区寒冷天气可能影响大豆生长，这一消息令大豆期价上涨。因14日为哥伦布日假期，美国农业部（USDA）周度出口检验和作物生长报告推迟一日发布。但谷物整体涨势收窄，显示短期技术压力。印度炼油商已停止购买马来西亚棕榈油，这些棕榈油将在11月和12月装运，因担心新德里可能提高进口税，或采取其他措施，减少从吉隆坡进口。这导致棕榈油领跌油脂。
要闻5：黑色系夜盘全线收跌，铁矿石收跌3.22%，螺纹钢收跌2.12%，热卷收跌1.78%，焦炭收跌4.35%。10月14日62%铁矿石指数下跌1.24%至91.5美元/吨。限产政策频出，需求前景堪忧。巴西淡水河谷周一表示,其第三季度铁矿石产量较上年同期下降17.4%，但较第二季度增长35.4%，原因是该公司在今年1月发生致命尾坝矿事故后被关闭的主要大坝恢复运作。淡水河谷四季度发货压力颇大，近期港口库存累库明显。受限产影响，铁矿总需求下滑。铁矿四季度整体偏空，短期建议谨慎操作。螺纹方面，现货涨跌互现节后复产进度相对较慢，叠加长短流程生产利润均有所回落，预计近期钢材供给回升空间有限，受制于四季度终端需求转弱的预期，现货对01合约带动有限，短期震荡运行。焦炭方面，房住不炒”定位深入人心，经济下行压力下总需求忧虑持续加深，从成材到原料端价格熊市波动加深。焦炭1830破位以来，技术寻底空间已开启，高度警惕多头风险，维持波段沽空策略。
总结 ：“房住不炒”定位深入人心，总需求忧虑持续压制黑色系，从成材到原料端的熊市深化在延续；经贸磋商细节上的不确定性，限制内盘油粕市场跌势，买粕抛油对冲交易持续盛行；国际原油再次探底，INE原油跟涨不跟跌，反弹趋势不变。美元指数周线级别转入跌势，已利于推动有色系板块转入强势。
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