早盘简报
2017年04月24日星期一

最新国际财经信息

1. 上周央行在公开市场开展3600亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当周实现净投放2100亿。
2．欧元区4月制造业PMI初值56.8，超过预期的56和前值56.2，数据表明欧元区经济迎来了第二季度的“开门红”，德国和法国保持复苏态势。
3. 美国3月成屋销售总数517万户，销售环比增速4.4%，幅度创2015年12月以来最高，表明美国房地产市场仍在稳健复苏。
4. 上周五美股收跌，投资者等待周末的法国大选，并斟酌油价下跌与特朗普政府关于税改计划的言论。道指0.15%，标普500指数跌0.30%；纽约黄金收涨0.4%，报1289.10美元/盎司；WTI原油收跌2.15%，报49.62美元/桶。
5. 上周五，沪深两市呈现窄幅震荡的走势。盘面上，医疗、唐铁、摘帽概念板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3173.15，涨0.03%；深成指报10314.35点，跌0.43%；创业板指报1839.01，跌0.62%。
6. 今日关注：16:00德国4月IFO商业景气指数；18:00英国4月CBI工业订单差值；23:00美联储2017年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讲话。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:春季行情结束，进入下跌周期】

政策消息。1.上周离岸人民币下跌0.12%报6.8893元；2.上周央行开展3600亿逆回购操作，当周净投放2100亿；3.深股通连续10个交易日累计净流入55.22亿。
市场分析。近日一行三会相继表态要“加强金融监管，整治金融乱象”，金融监管风暴再起。在监管层高压态势下，千亿委外赎回潮持续扩散，期指连续两周下跌。现货市场方面，前期被轮番炒作的雄安概念板块全面降温。主力合约IF、IH、IC分别贴水10.05、6.39、23.65点，基差小幅扩大。IF加权跌破20日线，关注下方60日线支撑。上证指数在去年11月高点3301附近反复震荡，但最终未能向上突破，进而转入下跌趋势。上证指数已跌破2638以来的上升趋势，形成日线、周线级别的顶部结构，春季行情宣告结束。
操作建议。政策面转向谨慎，金融监管全面升级，风险偏好显著下降。股指春季行情宣告结束，进入下跌周期，维持逢高偏空的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：维持低位震荡趋向反弹的判断】

21日，加拿大统计局作物报告显示，今年油菜籽播种面积将高于预期。预计加拿大2017年油菜籽种植面积将较2016年的2,040万英亩增加9.9%，至2,240万英亩，创纪录高位；这高于市场预期的2,130万英亩。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场继续增持净空单。截至2017年4月18日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单45,828手，比上周的29,733手提高了16,095手。这是近十年以来，基金对后最悲观的一种状态。截至4月20日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到16.3%，比一周前高出8.5%，接近去年同期的收获进度。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所继续预计2016/17年度阿根廷大豆产量为5650万吨，和上周预测值持平，高于2015/16年度的产量5600万吨，如果预测成为现实，将是近16年来的次高产量。而法国大选结果今晨明朗后，引发风险偏好回升，这对短线商品交易有提振作用。美豆系技术低位的强势震荡表现，对内盘价格有拉动。前述国内豆油5800、棕榈油5100、菜籽油6200附近，维持弱势反抽格局；粕类价格，菜粕持稳2400、豆粕持稳2800，维持强势反弹局面，可短多重点博弈。考虑到豆系油脂基本面的压力，长期来看多头策略仍需谨慎，强调多头风控为先，交易周期偏短。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货持续疲弱下探，期价近弱远强】

全国鸡蛋价格再创新低，产区货源供应充足，内销走货尚可，外销速度迟缓，加上气温回升不利于鸡蛋长期储存，销区压力较大，短线价格无回升希望，预计近两日触底后或企稳。主产区鸡蛋价格持续低迷，多地破2，集中在1.95-2.07之间，地域间价差收敛。此前笔者认为，进入4月份以来，5月合约在交易限仓、期货高升水回归现货的过程中，累积跌幅超过18%，2500之下空头已进尾声。五一前现货及现货月期货价格弱于预期，市场买兴热情匮乏，9月合约亦遭重创跌跌不休，受商品整体交易情绪影响，9月合约测得3700附近存在强支持，未能有效跌穿该点位，则已不适合进一步沽空，高波动市况下，风控为先，短线交易为主。五一小长假前的价格下探，空单宜保持谨慎态度，不建议过度追空。（新纪元期货王成强）

【白糖:政策不确定性较大，短线不追空，逢调整低位可轻仓试多】

上周郑糖期货弱势回调，主力合约SR1709周一至周四整体维持横盘整理，周五夜盘大幅下挫，期价跌破20日均线支撑。ICE原糖期货周五收高，逆转前两日跌势。消息方面，CFTC周五公布的数据显示，截止4月18日当周，投机客八周来首度增持ICE原糖期货期权净多仓。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，市场缺乏新的利多提振，郑糖上行动能不足，短线弱势震荡，近期重点关注贸易调查进展，政策不确定性较大，短线不追空，逢调整低位可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:关注16000一线争夺，低位多单谨慎持有，16000上方不追高】

上周郑棉期货震荡反弹，主力合约CF1709重心不断上移，周五期价最高上探至16140点，夜盘小幅回调。ICE期棉上周录得1月初以来最佳周线表现，受助于空头回补。储备棉竞拍情况，4月21日国储棉轮出销售3.00万吨，实际成交2.46万吨，成交率82.06%，成交均价14852元/吨（+213）；4月24日两节共挂拍3.00万吨，其中新疆棉1.29万吨。4月24日-28日储备棉轮出标准级销售底价为15592元/吨，创新高，较上周上涨217元/吨。仓单方面，截止4月21日，郑商所棉花注册仓单数量4084张（+172），有效预报2980张（-174张），折货28.256万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，优质棉源相对紧张，加之美棉重回强势给郑棉带来支撑，但目前国内市场供应依旧充足，郑棉上行空间亦受限，关注16000一线争夺，低位多单谨慎持有，16000上方不追高。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.04%。库存上，LME铜库存268400吨，减少50吨；21日上期所铜仓单103491吨，减少4095吨。上周公布的数据显示法德欧4月Markit制造业PMI初值集体回升，不过美国4月Markit制造业PMI初值不及预期。供给方面，一位印尼贸易部官员称，印尼已经向自由港迈克墨伦铜金矿公司印尼分公司发放了111万湿吨铜精矿出口许可，而自由港警告称，印尼分公司无故旷工的工人将受到惩罚。世界金属统计局上周公布报告显示，2017年1-2月全球铜市场供应过剩33.5万吨，2016年全年供应过剩21.5万吨。国内数据则显示中国3月精炼铜产量同比增长8.5%至76.4万吨，为2015年12月以来最高水平。数据方面，今日重点关注美国4月达拉斯联储商业活动指数。伦铜上周五震荡走高，国内夜盘探低回升，下方45500一线有一定支撑，预计短线走势震荡，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油再度下挫 TA延续下行】

TA1709合约上周五个交易日小幅冲高回落，期价报收四阴一阳于5010元/吨，最高上探20日线但显著承压，短线期价重回5085元/吨一线，短期均线族走低带动期价下行，周五夜盘TA进一步收阴下探，跌势未止，短线目标调整至4860元/吨。隔夜美原油指数再度大幅下挫，国内工业品跟跌不跟涨，PTA延续下行态势，建议逢高短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：减仓放量小幅反弹】

铁矿1709合约上周在连续重挫后探低回升，最低触及460.5元/吨后开启小幅反弹，成交热情高涨，持仓大幅缩减，期价有显著超卖反弹迹象，收复5日和10日均线，MACD现久违的金叉迹象，短线反弹目标位528。螺纹1710合约同样在波动放大中反弹，上周报收三阳两阴格局，大幅探低回升重回10日线之上，短线倾向于延续小幅反弹。周五夜盘黑色系均呈现小阳线，反弹预期仍将延续，建议前期空单离场，依托5日均线短线偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：原油走低，短线或震荡偏弱走势】

因美国产量和库存增加抵消减产欧佩克减产带来的成果，上周五美原油价格走低。现货面，市场报价下滑50-200元/吨，现货市场库存维持高位，中石油及中石化连续下调出厂价，市场推涨因素偏少。上周五连塑震荡走低收出小阴线，收盘跌破5日均线，短线走势震荡。上周美国原油库存减少100万桶，降幅不及预期。OPEC与非OPEC国家的技术委员会上周五建议产油国将联合减产协议再延长六个月，不过俄罗斯能源部长拒绝回答是否俄罗斯会参与减产计划延长，美原油价格走低。装置上，中韩石化LLDPE装置7日装置故障，计划19日开车；上海石化1PE、2PE、4PE停车检修，计划至5月16日重启；吉林石化HDPE装置13日停车小修，计划停7天；神华新疆、中煤榆林4月有检修计划。农膜生产旺季结束，环保检查对终端需求影响更大一些，部分下游工厂被强制关闭，预计4月整体需求偏弱。库存方面，石化库存去库存缓慢，而社会库存仍处高位，库存压力仍存。连塑上周五震荡走低，跌破5日均线，预计总体保持震荡偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线或有震荡反复，中线空单逢低部分止盈】

上周沪胶期货低位震荡，主力合约RU1709周一至周三弱势下行，期价最低下探至13950点，周四周五略有反弹，考验15000整数压力。日胶指数探低回升，期价考验10日均线压力。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。目前基本面缺乏实质利多，但期价在14000技术下跌目标位附近支撑较强，短线或有震荡反复，中线空单逢低部分止盈。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:法国大选结果仍存在较大不确定性，维持逢低偏多的思路】

法国第一轮大选投票结束，中间派候选人马克龙领先勒庞，双方均入围第二轮选举，国际黄金闻声下跌。近期公布的美国3月新增非农就业人数创10个月新低，3月核心CPI为7年来首降。疲软的经济数据令市场对美联储年内加息步伐产生怀疑，美元指数连续两周下跌，国际黄金逼近1300美元/盎司。上周五美联储副主席费舍尔讲话称，仍预计今年加息三次，美联储将在未来几次会议上对资产负债表做出决定，当前并不担心股市动荡。费舍尔讲话暗示全球经济出现积极变化，股市动荡并不能阻止美联储加息步伐，我们预计6月和9月各加息一次，年底或缩减资产负债表。美联储5月会议按兵不动是大概率事件，6月之前是美联储加息的空窗期，对于黄金来说，基本面无重大利空。法国第一轮结束，中间派候选人马克龙和极右翼候选人勒庞均进入二轮选举，虽然前者支持率领先，但差距有限，最终结果仍存在较大的不确定性，建议维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

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