核心观点一览：

1.中美贸易磋商将于本月重启，国内宏观政策逆周期调节加码，风险偏好逐渐修复，股指超跌反弹有望延续。

2.中美贸易摩擦缓和的预期上升，避险情绪下降，欧洲央行货币宽松预期升温，推动美元指数走强，黄金存在回调压力。

3.9月1日起美国对华3000亿美元部分商品加征15%关税，中国反制措施随之生效，人民币大幅贬值，以及美豆进口关税上调至33%，进一步提高进口美国大豆的成本，这令国内油粕市场显现强势特征，但在年内高价区震荡反复，市场在寻找进一步形成突破性上涨的动力，后市关注美国大豆霜冻风险。

4.因OPEC+减产不及预期且中美开始新一轮互征关税令需求担忧升温，内外盘原油承压调整，沥青和燃料油整体延续近期区间震荡走势。中东装置故障停车引发资金炒作，甲醇超跌反弹领涨化工品，聚烯烃被动跟涨。

5.印尼禁矿靴子落地，LME期镍录得历史单日最大涨幅，沪镍主力合约1911则用封于涨停板的方式开启九月篇章。

6.黑色系迎来开门红，铁矿石涨停，带动黑色系集体大涨。中国政府承诺为经济提供更多支撑后，同时高温天气结束,下游工地施工进入旺季,市场预期短期需求坚挺。

投资内参20190902