早盘简报
2016年2月5日星期五

最新国际财经信息

1. 周四央行在公开市场分别进行800亿14天期、700亿28天期逆回购操作，中标利率为2.4%和2.6%，与上次持平，当周实现净投放2000亿。
2. 外管局发布规定：放宽单家QFII机构投资额度上限，进一步便利资金汇出入，对QFII投资本金不再设置汇入期限要求，将锁定期从一年缩短为三个月。
3. 英国央行维持利率政策不变，同时将2016年底第四季度通胀预期从1.1%下调至0.8%，GDP增速预期从2.5%下调至2.2%。
4. 美国当周初请失业金人数意外上升至28.5万人，但已连续第48周低于30万人，表明美国劳动力市场依然稳健走好。
5. 周四美股收高，原材料与工业板块领涨，投资者正在权衡疲软的经济数据，同时关注油价动向。道指上涨0.49%，标普500指数上涨0.15%；纽约黄金上涨1.4%，收于每盎司1157.50美元；WTI原油下跌1.7%，报每桶31.72美元。
6. 周四早盘，沪深两市高开高走，有色板块强势领涨，午后两市持续高位震荡，盘面波澜不惊。截至收盘，沪指报2781.02点，涨1.53%；深指报9793.07点，涨1.60%；创业板报2126.64点，涨1.73%。
7. 今日关注：15:00德国12月制造业订单月率；21:30美国1月非农就业人口、失业率、12月贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：节前维持上证2700-2850震荡反弹格局】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率微升0.02%报6.5777元；2.央行开展1500亿元逆回购，当周净投放2000亿元；3.沪股通净流入5.19亿元。
市场分析。周四，期指维持短期反弹格局，节前市场交投清淡，主力资金参与意愿低，存量资金博弈。主力持仓传递信号偏空：IF/IH/IC前五大主力总净空持仓增加274/147/484手，中信IF/IC总净空持仓增加298/246手。美元指数暴跌缓解人民币贬值压力，降低加息预期，有助于提升风险偏好。领先指标创业板指数率先站上20日线，且日线周期MACD红柱扩大。上证指数突破10日均线，日线MACD指标向上形成金叉，放出第一根红柱，短期反弹迹象明显。但考虑到上方2850处压力巨大，短期突破的可能性较小，不追涨谨防冲高回落风险。
操作建议。支撑/压力：上证2700/2850，建议前期多单谨慎持有或参考压力位逢高减持。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：假日风险提示，节间供需报告波动面临不确定性风险】

CBOT大豆期货周四下跌，交易商称因技术性卖出、周度出口销售疲弱和南美收成前景不断改善。Conab将该国大豆收成预估下调至1.009亿吨，但如果实际产量符合预估，仍将为纪录水平。美国农业部周度出口销售报告显示，在截至1月28日该周，旧作大豆净取消订单4.36万吨，且净销售新作大豆6.57万吨。市场预期净销售旧作大豆40-60万吨。3月豆粕合约触及一周低267.20美元，收报每短吨267.60美元。CBOT豆油期货上涨一个百分点，因豆油/豆粕套利交易，3月豆油合约触及七周高位。
今天是节前最后一个交易日，春节期间南美容易炒作天气，据统计，2011年以来的5年春节，美豆有4年上涨，仅1年下跌，上涨主要原因是南美天气不佳及物流的担忧。而2013年是唯一下跌的年份，主要下跌原因是美国农业部报告利空及南美天气改善。2月9日节间的USDA供需报告是较大的基本扰动因素，美豆出口调低的风险不能被排除，熊市波动中既往的节间乐观统计面临挑战。美豆低价圈震荡处于均衡状态，多空正期冀新的变量打破这种僵局。国内因一季度大豆、豆油进口量显著减少，特别是油厂豆油现货供应偏紧，库存不断压缩，对价格形成提振，元宵节前仍将有一小波补库小高峰，节前后内盘对价格有支持，结构性表现为油强粕弱。国内油脂期价回升至近两个月以来的高位震荡区间上端阻力区，面临方向性选择（即重回区间波动或做区间突破性上涨的选择），值此长假来临之际，多单谨慎减持避让，主动性调低仓位；粕价高位盘跌十数日，上升轨道处有支持，能将粕价带入空头市场，转入下跌的沽空力量，源于南美大豆3月份以后集中上市的压力，多单不宜恋战，后市注意调整持仓结构。外部市场环境方面，美国升息频率大为缩减，美元指数已成周线下跌格局，这提升金融风险偏好，对大宗市况形成提振，而豆系对此反应或较平淡，远不及金融属性极强的工业品序列，市场结构性机会增加。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：注意春节期间现货价格回落风险，偏空轻仓持有】

搜牧4日讯，鸡蛋价格弱势维稳，随着春节逐步来临，停收地区逐步增多，鸡蛋外销受阻，多以内销为主，产区蛋价陆续进行调整，利空因素显现。今年春节前的世纪寒潮，极大刺激菜价飙升，也对蛋价形成强烈支持，主产区价格已经提前春节10天季节性见顶下跌。2012年到2015年这四年的春节假日期间，全国主产区均价分别涨跌-0.23、-0.19、+0.01、-0.26元/斤，因当前全国蛋价现货处于高位，根据季节性规律，价格趋跌势头威胁不减。5月合约从3391至3181持续下跌210点后，陷入窄幅震荡，市场核心波动区间下移至3250至3150,外部金融环境的改善，可能使得阻力上移至3250至3280，昨日已测试上端阻力3270，我们仍强调盘中上冲多单不恋战，策略上下破支撑区域跟空操作，或高位遇阻主动沽空。（新纪元期货王成强）

【白糖:长假期间不确定性加大，高位空单逢低部分止盈，轻仓过节】

周四郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1605考验20日均线压力；ICE原糖期货基本持稳。消息方面，印度马哈拉施特拉邦的糖厂已经开始较以往提前结束收榨，因近三十年来首次出现的连续两年干旱冲击该国甘蔗供应。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，广西产销进度明显慢于去年同期，但下游市场转入淡季，供需关系阶段性宽松，糖价或弱势整理，但外围市场环境转好，或抑制糖价下跌空间，长假期间不确定性加大，高位空单逢低部分止盈，轻仓过节。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：多单可适量持有】

周四伦铜震荡走高，至收盘上涨0.98%。库存上，伦铜库存232700吨，减少2700吨；4日上期所注册仓单99906吨，流入2864吨。因昨日美国公布的经济数据总体疲软，同时美联储加息预期减弱，美元昨日继续走低，对铜价形成支撑。春节长假将至，金属交易活动将开始减少，不过春节过后市场需求预计将回升。技术面看，伦铜收出带上影阳线，下方5日均线形成支撑，预计短线偏强走势。操作上，前期多单可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：假期原油风险大，短多暂离场观望】

TA1605合约周四大幅高开高走，飙涨72点收于4398元/吨，长阳线直逼4400点关口，持仓低迷但成交热情较好，夜盘期价围绕4400点展开震荡整理，期价站上短期均线族，反弹格局良好。但近期美原油指数围绕35美元暴涨暴跌，令市场趋于谨慎，TA与美原油指数的短期相关性下降，商品超跌之后齐齐反弹来自宏观面的共振以及资金面的驱动，并非基本面的改善，春节假期九天，隔夜美原油指数的风险较大，操作上建议短多暂离场观望。（新纪元期货 石磊）

【黑色：反弹格局尚佳但春节风险较高，多头不宜恋战建议获利了结】

周四商品市场齐齐飙涨，共振式反弹，其中铁矿石以3.5%的涨幅领涨商品，1605合约几乎收五连阳，在上攻320之后加速上涨，周四更一举突破330元/吨，将阶段高点推升至341元/吨。螺纹1605合约跟涨但涨幅弱于铁矿石，周四高开高走涨1.37%，突破短期均线族。随着房贷比例的下调，市场对于节后的供需预期发生转变，钢铁利润回升，节后开工回升的预期提振铁矿石向上突破前高，而螺纹恰恰受到开工回升的制约，反弹节奏弱于铁矿石。铁矿石和螺纹快速拉涨又遭遇春节因素，风险较高，因此不建议多头恋战，倾向于获利了结。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：多单逢高适量减持】

因预期沙特阿拉伯不太可能全力以赴改变其产油策略，周四美原油价格走低。现货面，市场价格横盘整理，临近春节，部分商家无心恋战，陆续离市休假，市场报盘不多，部分随行出货。周四塑料1605合约大幅走高，收出中阳线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱缩短,短线走势震荡。沙特周四下调其售往欧洲及亚洲的最优质原油价格。此举暗示该国坚定其最大现货扩大市场份额的策略，而不是削减产量以迫使原油价格上涨，原油在大幅反弹后昨日走低。石化库存仍处于偏低水平，现货资源偏紧，对行情形成支撑，不过春节假期将至，多单可适量减持，轻仓过节为宜。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:主产国再度联手救市，节后或酝酿反弹行情，投资者可逢低轻仓试多】

周四沪胶期货震荡反弹，主力合约1605下方20日均线支撑较强，期价小幅反弹，夜盘窄幅震荡；日胶指数周四跳涨，此前亚洲主要橡胶生产国达成削减出口协议。消息方面，由泰国、印尼和马来西亚组成的国际橡胶三方委员会（ITRC）周四发表声明称，亚洲主要橡胶生产国将从3月开始实施出口配额，计划在头六个月内减少61.5万吨出口量。泰国橡胶局称，泰国将从3月起将橡胶出口量削减50%。印尼橡胶协会也称，印尼2016年橡胶出口料至少下降8%至240万吨。综合而言，经销商综合库存系数下滑，乘用车销量出现明显好转，但由于半钢胎天胶使用量较低，对天胶的提振力度有限。在国内宏观经济下行、固定资产投资增速放缓的的背景下，重卡销售持续低迷，国内市场需求不振；而受欧美国家反倾销调查影响，轮胎出口亦大幅萎缩。内需不振外需受阻困境下，天胶下游需求不见明显好转迹象。但短期来看，主产国再度联手救市，ITRC计划从3月开始实施进口配额，近期沪胶盘面也表现明显抗跌，节后主产区逐渐进入供应淡季，或酝酿反弹行情，投资者可逢低布局多单，但考虑到长假期间风险较大，轻仓操作为宜。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：假期将至，多单适量减持】

受到美联储加息预期减弱的推动，周四美黄金价格走高。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓693.62吨，流入3.57吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收246.15元/克，上海期银主力合约报收3404元/千克。昨日公布的数据显示美国当周季调后初请失业金人数增加0.8万至28.5万，前值修正为27.7万；12月工厂订单较上月减少2.9%。数据总体疲软，美元承压下行，黄金获得支撑走高。需求上，中国临近春节，实物需求或有所改善。技术面，黄金收出中阳线，下方5日均线形成支撑，短线偏强走势。不过，春节假期较长，前期多单可适量减持，规避长假风险。（新纪元期货 罗震）

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