早盘简报
2015年10月26日星期一

最新国际财经信息

1. 中国人民银行宣布，下调存、贷款基准利率各0.25个百分点，下调存款准备金率0.5个百分点，同时对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，加快推进利率市场化。
2. 李克强总理表示，要合理运用降准、定向降准、降息等货币政策手段，保持经济平稳运行，妥善应对和化解风险。要全面深化改革，推动更高水平对外开放。把财税、金融、国企等重点领域改革向纵深推进。
3. 中国房地产市场价量出现连续改善迹象，70个大中城市楼市均价连续五个月上升。但是房地产投资增长的疲弱，暗示楼市整体改善仍需时间。
4. 欧元区10月综合PMI初值升至54.0，其中德国10月综合PMI初值升至54.5，好于预期值53.4。显示欧元区制造业继续复苏，经济复苏态势仍然稳步持续。
5. 美国10月Markit制造业PMI初值升至54.0，创5个月最高水平，且高于预期值52.8，显示美国第四季度初期制造业增长强劲。
6. 上周五，中国央行降息降准，美股收高，科技股领涨。道指上涨0.90%，标普500指数上涨1.10%；纽约黄金下跌0.3%，收于每盎司1162.80美元；WTI原油下跌1.7%，报每桶44.60美元。
7. 上周五沪深两市高开，沪指早盘震荡整理，午后权重股、题材股齐上涨，沪指冲破3400点，尾盘稍有回落。截至收盘，沪指涨1.30%，报3412.43点；深成指涨2.64%，报11603.46点；创业板涨3.26%，报2538.38点。
8. 今日关注：17:00德国10月IFO商业景气指数；22:00美国9月新屋销售总数年化。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：央行双降将推动反弹第一波冲刺】

政策消息。1.证监会拟处罚的12宗操纵市场案件，其罚没款金额总计超过20亿元。2.上周沪股通累计净流出22亿。3.彭博称，国际货币基金组织已告知中国，人民币有望纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，成为储备货币。
市场分析。全球新一轮货币宽松再度来临，美加息预期缓解，国内“双降”，稳增长加码，4季度经济企稳。整体基本面支持发动一轮针对两轮股灾的中级反弹行情。技术面，期指、现指均站上10周线，5周线上穿10周线，确认周线级别的反弹已经启动。当前上证3430-3500压力逐级增大，进入反弹第一波的尾声阶段。周末央行双降将推动第一波的冲刺，在回补上证3508缺口后有波段调整要求。五中全会将于本周一开幕，需警惕A股“逢会必跌”的魔咒。
操作建议。看高不追高，逢拉高逐级降低多头仓位，注意冲高补缺后了结获利多单。已出局的趋势资金应观察等待，短线资金关注有补涨潜力的IH滚动操作。（新纪元期货 魏刚）

农产品

【油脂：市场情绪不安，价格弱势运行】

CBOT大豆期货周五走低，因担忧中国经济成长疲弱将限制该国的大豆进口，中国央行周五夜间意外宣布降息降准，这是在不到一年的时间里第六次下调利率，引发市场担忧全球第二大经济体的成长前景。11月大豆期货合约收跌3-1/4美分，报每蒲式耳8.95-1/2美元。12月豆粕合约收挫2.7美元，报每短吨305.1美元。12月豆油合约回落0.28美分，报28.57美分。美豆仍困于近九周或两个月的低位震荡区间，900关口未能持稳意味着多头威胁未解除，南美播种和美豆收割压力的持续压制。国内菜粕1900，豆粕2500，分别是关键位，进一步沽空的条件是跌穿，此前短空并宜警惕多头技术抵抗；油脂我们强调8月中旬高位阻力区，周线价格未能持续陷入震荡，后市修复型多头行情有赖于商品整体交投氛围的逆转，当前大宗商品市场信心颓废，股市强而商品弱的格局没有转变，本周市场因中国共产党十八届五中全会和美联储十月议息会议而面临重大潜在波动，为较为关键的时间节点，注意市场情绪、资金面的变动。
（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：交易型机会短多】

当前，主产区鸡蛋价格止跌趋稳，养殖户及蛋商存货消耗完毕，部分地区小幅反弹，同时饲料价格趋降，养殖成本降低，养殖户惜售心理渐浓；不过近期在产蛋鸡存栏增加，加之进入产蛋高峰期，短期内供过于求局面难改，限制现货市场回升空间。期货市场主动性沽空动能衰减，3600支撑短期有效，波动区间上移至3650～3750，交易型机会短多。
（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：短线或偏弱走势】

上周五伦铜冲高回落，至收盘下跌1.02%。库存上，伦铜库存277600吨，减少2675吨。23日上期所注册仓单38225吨，流出603吨。上周五傍晚，中国央行宣布降息降准，降息0.25个百分点，降准0.5个百分点。宏观面宽松对下游实体的刺激作用有待观察。上周五美元走强，对铜价形成压制。供给面，前期嘉能可等减产，必和必拓产量下降，而智利铜业委员会上周五调降智利2015年铜产量预估至568万吨，年内第四次下修产量预估。预计铜供给压力有所减轻。技术面看，伦铜收出带上影的阴线，显示上方压力仍大，预计短线国内震荡偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【PTA：“双降”难敌原油下挫 逢高短空为宜】

PTA近日现货市场表现不佳，下游涤丝回归清淡，TA需求日渐回落，开工率也有所下滑，呈现双降格局。TA1601期价近一周波动放大，期价最低探至4594元/吨，短线跌落短期均线后又再度拉升，重回4700元/吨一线。国内宏观数据较为悲观，令商品市场承压，而隔夜美原油指数，回到48美元之后大幅暴跌，想必将令国内工业品再度承压下行。尽管上周五央行宣布“双降”，本周工业品走势仍然不容乐观，期价或再度跌落短期均线族，则有望进一步回落至4500元/吨一线，建议维持空头思路，操作上逢高短空为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：央行“双降”或短线提振 空头格局未改】

螺纹钢近期表现仍然低迷，1601合约持续阴跌，本周跌落1800元/吨触及新低1781元/吨，波动以窄幅偏空为主，承压短期均线族，成交一般但持仓大幅削减，颇有空头获利离场的意味。前期提振螺纹的铁矿石，期价也因为需求不振港口库存回升而出现较大回落。近一周宏观经济数据密集出炉，基本以差于预期为主对市场形成打压。而周五晚间央行宣布“双降”，符合市场预期，但从周五夜盘来看，商品表现平平。目前现货市场，部分焦化、钢厂出现资金问题，四季度或有两成产能破灭，唯有先破才有后立，因此螺纹和铁矿以及双焦，目前仍以偏空为主，唯有宏观好转或股指回升才有机会小幅跟涨，但想要扭转格局，只能在产能大幅减少之后。目前空头格局未改变，操作上仍以空头思路为主。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线操作为主】

因美元走强抵消中国降息影响，上周五美原油价格走低。现货面，市场价格窄幅整理，部分略低。华北和华东低压价格跌50-100元/吨，其他价格变动不大，部分石化下调出厂价，但市场反应一般，商家多数随行报盘。装置上，中海壳牌、蒲城新能装置检修，月底中煤蒙大30万吨装置试车。上周五塑料1601合约震荡走低，收出带下影的小阴线，MACD指标绿色柱扩大,短线走势震荡。短期检修装置不多，后期中煤蒙大或投产，供给压力有所增加，而隔夜原油回落，现货面依然疲软，不过央行双降或短线提振行情。预计短线走势震荡，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【橡胶：维持逢高偏空思路】

上周沪胶弱势探底，主力合约RU1601大幅下跌，周五一度跌至10980元/吨的低位，但随后期价V型反转，夜盘期价高开低走。日胶指数弱势下跌，周五冲高回落，整体运行于震荡区间下沿。轮胎企业开工率维持低迷，截止10月23日，全国全钢胎企业开工率为66.44%，较上周五回升0.52个百分点；半钢胎企业开工率为69.38%，较上周五回升0.95个百分点。消息方面，央行宣布，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，同时下调金融机构人民币存款准备金率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。基本面而言，天胶进口呈现增长态势，但下游需求不见好转，重卡销售创七年来九月销量的最低值，轮胎企业开工率维持低迷，港口库存大幅增加，基本面颓势不改。目前影响行情的主导因素是宏观预期和市场情绪，央行宣布双降，但大宗商品市场高开低走，市场对于中国经济悲观预期占据上风，近期胶价仍将低位震荡，关注11000一线支撑情况，暂时观望为宜，稳健投资者维持逢高偏空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金：关注下方支撑】

因美国制造业数据乐观且美元走强，上周五美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓695.54吨，流出1.78吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收238.85元/克，上海期银主力合约报收3430元/千克。上周五傍晚，中国央行宣布降息降准，降息0.25个百分点，降准0.5个百分点。欧美股市多上涨，风险偏好回升，黄金承压。而美国10月Markit制造业PMI初值升至五个月最高水平，美元走高也对黄金形成打压。技术面看，美黄金收出带长影阴线，上方5、10日均线承压，或下探1150一线支撑。操作上，国内关注237.5一线支撑。（新纪元期货 罗震）

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