核心观点一览：

1.股指技术底部还未确立，仍有探低空间；宏观面中国6月财新制造业PMI小幅回落至51（前值51.1），未能给市场情绪兜底；做多还需等待，或轻仓短空注意控制风险。

2.美国6月非农就业报告、美联储6月会议纪要将于本周陆续登场，警惕强劲非农及“鹰派”会议纪要影响下，美元继续走强的风险。

3.美债收益率高位回落，通胀预期上升，实际利率边际下降；黄金受商品属性和强势美元的打压，短期或仍有下探，但长期走势取决于货币属性，建议中线多单逢低入场。

4.美国大豆种植面积与季度库存均略低于市场预期，影响利多；菜粕豆粕领涨商品，市场维持内强外弱走势。双粕脱离6月低点累计涨幅超过10%，多头技术条件优越，维持多头策略。

5.美国石油活跃钻井数减少4座至858座，连续两周下滑；近期全球多地出现供应中断事件，有效抵消了产油国增产计划带来的利空影响，叠加季节性需求旺季支撑，短线原油仍有上冲动能。

6.下游季节性需求淡季临近，且中美贸易冲突仍未消散，PTA上行空间亦受限。

7.沥青生产并未完全放量，供给端压力不大，但雨季影响下游需求，短线沥青料将跟随原油走势，多单继续持有。

8.高库存并无缓解，下游需求亦不乐观，若东南亚无有效救市政策出台，沪胶难有趋势反弹行情。

9.黑色系商品全线回落，其中焦炭、焦煤大幅下挫领跌，拖累螺纹、铁矿、郑煤纷纷回落，主要导火索是周末焦炭现货价格遭遇下调。

10.房地产端好于预期，钢厂订单状态良好，梅雨季对钢材终端消费的抑制还不甚显著，螺纹钢社会库存及厂库库存刚刚出现止跌小幅回升，钢材价格相对坚挺。

11.郑煤1809合约上周四爆发长阳线回补跌幅，但价格的主升阶段已经结束，跟跌回吐上周反弹幅度，重回短期均线之下，待再次跌破20日线时可继续尝试短空。