早盘简报
2017年03月06日星期一

最新国际财经信息

1. 中国2月财新服务业PMI为52.6，低于前期的53.1，数据显示服务业经营活动增速轻微放缓。但财新综合PMI录得回升，表明整体经济活动出现温和增长。
2. 上周，央行在公开市场开展1500亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当周实现净回笼2800亿。
3. 日本1月CPI同比0.4%（前值0.3%），1月核心CPI同比0.2%（前值0.1%），通胀水平为一年来首次回升，表明通胀朝着日本央行目标小迈一步。
4. 上周五美股小幅收高，美联储主席耶伦表示3月极有可能加息，联邦利率期货显示3月加息概率升至96%。道指涨0.01%，标500指数涨0.05%；纽约黄金收跌0.5%，报1226.50美元/盎司；WTI原油收涨1.37%，报53.33美元/桶。
5. 上周五，沪深两市整体呈现弱势震荡的走势，指数间明显分化，中小创偏强，主板偏弱。盘面上，黄金、券商、银行板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3218.31，跌0.36%；深成指报10397.05点，涨0.29%；创业板报1928.29，涨0.41%。
6. 今日关注：23:00美国1月耐用品订单、工厂订单月率；次日04:00美联储票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:两会维稳预期支撑，维持逢低偏多思路】

政策消息。1.上周在岸人民币收跌0.45%报6.8958元；2.上周央行开展1500亿逆回购操作，当周净回笼2800亿；3.深股通连续56个交易日净流入395.42亿。
市场分析。受美联储加息预期上升以及美股下跌的负面冲击，上周五期指早盘下探，午后企稳回升。现货市场方面，热点板块相对杂乱，市场观望氛围浓厚。主力合约IF、IH、IC分别贴水22.86、9.55、59.84点，基差小幅扩大。IF加权跌破20日线，60分钟周期仍运行在下降通道中，二浪调整尚未结束。上证指数下探至3200关口附近，受到支撑后企稳反弹，收复20日线。但当日跳空缺口未能完全回补，短期或仍有下探，但不应跌破前期颈线位上证3174。
操作建议。外围市场下跌扰动市场情绪，股指短线或仍有下探，但调整不改向上格局。两会后有望重拾升势，若回调至前期颈线位上证3174一线，可逢低做多。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：外部因素刺激，下探后延续反弹】

一方面，当前市场传言美国生物柴油补贴政策将从掺兑商转向生产商，如果该政策实行，将进一步推升美豆油价格，进而对美豆价格提供支撑，但该政策目前尚未明确，存在不确定性；另一方面，市场传言美国将提高乙醇在汽油中的添加比例，这将利多生物燃料以及玉米的价格，进而带动美豆价格上涨，目前看该政策的不确定性较大。而近期施压美豆价格的主要因素是巴西的收获压力，随着收割进度的不断推进，机构纷纷上调巴西产量预期，Informa预测巴西产量将达到1.08亿吨，高于此前预测的1.065亿吨。一边是美国国内政策的不确定性，一边是日益增加的南美收获压力，预期后期美豆价格依然震荡为主。国内市场方面，市场预期后期到港压力较大且禽流感影响下游需求，现货价格持续偏弱，后期看油厂停机现象较多，现货实际供给压力趋于减少，因此现货短期不应过于悲观。
国内油脂期货价格，上周反弹力度，显著弱于外盘，主要受国内节后需求淡季和库存回升以及国储菜油轮出压力。受外盘油脂强势上涨带动，油脂期价有望跟随反弹，20日平均价格附近或将成为本轮反弹强力反压位。粕价周线强势震荡，存在再次上冲年内新高区域的技术条件，做多的基本逻辑在于本月停机检修增多。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：维持近弱远强，逢下探增持远月多单】

全国主产区鸡蛋现货价格稳中调整，蛋价反弹基本结束，由于市场供应大于需求，涨幅空间不大，市场缺少持涨动力，蛋商多持观望心态为主，预计近期蛋价窄幅调整为主，局部或有回调可能。产区现货价格集中在2.11-2.22，区域间价差持续收窄。基于鸡蛋现货涨幅持续低迷，产业缓慢去产能，期货价格表现为近弱远强。5月合约，3300-3330区域若失守，多单需退出，警惕后市期现回归式下跌。9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，3月首周上涨呈收敛状态，一般而言，这存在技术下探的机会，4230-4330区域是趋势增持多单的较佳机会，关注下探和多单吸筹时机，维持战略多头底仓。（新纪元期货王成强）

【白糖:维持逢高抛空操作思路】

上周郑糖期货震荡反弹，主力合约SR1705报收三连阳，期价重回高位震荡区间。ICE原糖期货低位小幅反弹，截止2月28日当周，投机客减持ICE原糖期货期权净多仓27539手至126240手，为八周以外最低水平。消息方面，截止3月3日，广西已有24家糖厂收榨，同比多出11家，当前广西收榨的糖厂数量约占本榨季广西开榨糖厂数量的四分之一，当前已经进入收榨高峰期。综合而言，广西启动甘蔗二次联动，短线对近月合约有支撑；但国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，糖价上行空间亦有限，短线或高位震荡走势，维持逢高抛空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:低位多单逢高逐步止盈，高位不追多】

上周郑棉期货高位震荡，主力合约CF1705期价16000附近震荡整理。ICE期棉重心继续上移，周四一度周五在清淡交投中攀升近1.6%，因美元走低。消息方面，2016/17年度储备棉轮出将于近日启动，根据销售底价计算公式，3月6日-10日储备棉轮出标准级销售底价为15358元/吨，3月6日挂拍3.02万吨储备棉。仓单方面，截止3月3日，郑商所棉花注册仓单数量1998张（+106），有效预报2228张（+31张），合计折货16.904万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前下游纺织企业棉花商业库存不多，抛储初期有较强的补库需求，但棉价反弹将吸引更多期现套利仓单入场，期价上行空间亦受限，短线郑棉高位或有强势震荡,关注今日储备棉成交情况。低位多单逢高逐步止盈，高位不追多。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线48000一线支撑】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.19%。库存上，LME铜库存196425吨，减少3575吨。上周六凌晨耶伦就经济前景讲话表示，若就业和通胀的进展符合预期，3月加息是合适的，并强调除非新进展显示经济前景实质性的恶化，否则收紧货币政策的过程不会像2015年、2016年那么慢。近期美联储多位官员讲话偏鹰派。供给方面，今年以来铜矿供应端受中断事件干扰较大，智利Escondida铜矿工人罢工，美国自由港麦克默伦铜金矿公司则因印尼禁止铜精矿出口的决策在与政府角力。供应端受到的干扰将对产量带来一定影响，数据显示2月智利铜产出同比下滑12%，降幅较大和该铜矿的罢工有很大的关系。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注美国1月耐用品订单月率终值。上周五伦铜走势震荡，国内不跌破48000短多思路为主，跌破则多单离场观望。（新纪元期货 罗震）

【PTA：偏空震荡 继续考验5500点】

TA1705合约上周五个交易日震荡回落，期价承压下行的短期均线族，回探5500点一线，暂获60日线和整数关口支撑，成交量能平平，持仓量相对平稳，技术指标MACD现绿柱放大。基本面看国内PTA产业链供需格局较春节前已有大幅好转，但期价表现却走差，这与美原油指数震荡回落有关。若原油进一步回落，TA1705合约则难维持5500点之上波动，回撤将大幅展开，短期策略以空单持有为宜。操作上建议短空破位5500点继续持有，回升至5580则止损。（新纪元期货 石磊）

【黑色：大幅探低回升 去产能提振或看高一线】

近期值得关注的是，政策及环保因素将对供给端带来一定抑制，但螺纹和铁矿石库存显著高企，这之间存在较大矛盾，多空力量激烈博弈，螺纹、铁矿期价陷高位震荡。周线周期看，螺纹1705合约上周小幅冲高回落收小阳线，期价连续四周收阳，最高触及3648元/吨，已然突破2016年12月16日录得的年度高点，但涨幅较前期已经大幅收窄。期价运行在向上发散的5周均线之上，技术指标MACD周线周期同样钝化，短线偏多震荡，有进一步向上突破的可能，上行看至3800点一线。但随着多空激烈争夺，期价若破位5周均线，也同样面临回落200点左右的风险。日线周期而言，螺纹上周高位震荡加剧，出现暴涨、暴跌、大幅探低回升等波动，5日和10日均线粘合并有拐头迹象，但迟迟没有有效形成“短穿长”，技术指标MACD红柱收缩并趋于钝化。期价在上周五和本周五两次出现暴跌又拉升的长下影K线，均在20日线暂获支撑，上行格局仍存，但存有较大短期见顶回落的风险。铁矿石1705合约则震荡回落，交投重心回落至710点之下，双焦短线补涨，但承压前高回落。值得关注的是全国两会上明确了2017年钢铁去产能的目标为5000万吨，小幅高于2016年，这将对周一行情带来较大的提振，预期期价向上看高一线的可能性较大。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：若不跌破9500一线，短多思路为主】

因美元走软带动了买盘，上周五美原油价格走高。现货面，线性市场相对平稳，石化下调高压及低压出厂价格，现货市场看空气氛加剧，且终端市场暂无明显利好支撑，市场商家心态较差。上周五连塑震荡走高收出小阳线，下方9500一线支撑较强。上周石化检修装置较少，装置开工率处于偏高水平，而下游终端企业备货积极性不高，下游工厂装置开工率提升有限，石化下调出厂价，市场压力较大。石化去库存进度缓慢，石化库存有所下降，但月初仍在95万吨左右，属于偏高状态。社会库存也消化缓慢。不过，后期随着农膜需求进入旺季，需求有望回升。3月底开始装置检修计划增加，4月份装置检修有望进入高峰期。总体看后期供需矛盾趋于缓解，预计塑料下跌空间有限。上周五连塑收出小阳线，预计短线走势震荡，不跌破9500一线，短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:空单暂时离场，逢低尝试短多】

上周沪胶期货探底回升，主力合约RU1705周三至周五期价止跌企稳，重心缓慢上移。日胶指数亦低位小幅反弹，短线或再度考验300整数压力。消息方面，2月份重卡销售数据出炉，共计销售8.8万辆，环比增6%，同比增152%，创下自2012年以来新高。其中，解放销量突破2万辆，同比翻两番。上周轮胎企业开工率继续回升，截止3月3日，全钢胎与半钢胎企业开工率分别为67.77%和72.04%，较前一周回升2.01和1.90个百分点，也好于去年同期的62.79%与66.83%。综合而言，东南亚停割期临近，国内重卡销售维持强势，沪胶中期反弹趋势未改。短期来看，泰国无限期推迟第四次抛储，国内轮胎企业开工率缓慢回升，基本面仍有支撑；技术面亦止跌企稳，空单暂时离场，逢低尝试短多。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:耶伦讲话暗示支持3月加息，空单继续持有】

上周六凌晨，耶伦就经济前景讲话表示，若就业和通胀的进展符合预期，3月加息是合适的，并强调除非新进展显示经济前景实质性的恶化，否则收紧货币政策的过程不会像2015年、2016年那么慢。美联储副主席费舍尔表示，鉴于近期的市场表现和良好经济数据，美联储也在努力推动有关3月加息的预期。上周六位美联储FOMC票委先后发表鹰派讲话，使得市场对3月加息的预期持续升温。联邦基金利率期货市场显示，美联储3月加息概率由30%一路上升至90%。我们认为若本周五公布的美国非农数据表现强劲，则3月加息将是大概率事件。美国国债收益率连续上行，两年期国债收益率触及7年半高位，实际利率上行将对金价形成打压。国际黄金已出现调整的迹象，空单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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