1月21日周二夜盘，美股标普500指数跌0.27%；欧洲Stoxx50指数跌0.31%；美元指数涨0.01%；WTI原油跌0.78%；Brent原油跌1.07%；伦铜跌1.88%；黄金跌0.17%。美豆跌1.46%；美豆粕跌0.57%；美豆油跌1.80%；美糖涨0.69%；美棉跌2.89%；CRB指数跌0.71%，BDI指数跌5.49%。离岸人民币CNH贬0.62%报6.9091；焦炭跌0.38%，螺纹钢跌0.42%，铁矿石跌0.37%，国内原油跌0.06%。
宏观观点
昨晚公布的欧元区1月ZEW经济景气指数大幅回升至25.6（前值11.2），德国1月经济景气指数上升至26.7（前值10.7），创2015年8月以来新高，表明在英国脱欧不确定性消除以及贸易形势缓和背景下，欧元区经济前景明显改善。消息面，美国总统特朗普在世界经济论坛2020年年会上发表讲话称，美国处于经济增长之中，近期的贸易协议展示出了新模式，尽管美联储加息太快，降息太慢，经济数据仍亮眼。美国财政部长努钦表示，市场对美国2020年的经济增速预期太低，近期的贸易协议将提高经济增速，特朗普希望在基建上做更多，未来几年将必须放缓政府支出的增速。受特朗普威胁对欧盟汽车加征关税的影响，周二欧美股市普遍下挫，美元指数再次反弹，国际黄金承压下跌。近期公布的美国零售销售和就业数据表现强劲，美联储多位官员讲话释放年内维持利率不变的信号，市场对美联储降息的预期进一步下降。美国联邦基金利率期货显示，美联储1月维持利率不变的概率为87.3%，加息25个基点的概率为12.7%。
国外方面，今晚将公布美国11月FHFA房价指数月率、12月成屋销售总数年化，此外加拿大央行将公布1月利率决定，需保持密切关注。英国脱欧方面，据英国媒体报道，欧盟正计划在与英国的贸易谈判中给出严苛的条款，比与日本、加拿大等其他主要贸易伙伴的协议条款更加严苛。英国首相发言人表示，英国想要与欧盟达成一个基于良好合作的未来关系。根据脱欧法案，英国将于1月31日正式脱离欧盟，并与欧盟展开贸易谈判，截止日期为12月31日。如果英国与欧盟无法在一年之内达成贸易协议，而英国又不同意延长过渡期，则硬脱欧的情景仍有可能发生。短期来看，美国威胁对欧盟加征关税，避险情绪来回反复，黄金整体维持震荡调整的可能性较大。长期来看，国际贸易形势严峻，特朗普财政刺激效应正在减弱，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，2019年美联储连续三次降息，并于10月开始扩表，未来将给市场提供充足的美元流动性，美元指数趋于下行的可能性较大，黄金中期上涨的逻辑仍在。
商品要闻
要闻1：特朗普在2020年世界经济论坛上讲话力挺美国经济，并威胁对欧盟加征关税，欧美股市普遍下跌。春节前最后两个交易日，资金主动避险的意愿强烈，风险资产普遍承压，贵金属黄金、白银整体维持高位震荡。
要闻2：国际原油市场，原油(WTI)下跌，因中国疫情和特朗普再发关税威胁影响原油需求前景，以及预期美国2月页岩油产量增长；不过中东局势动荡引发的供应短缺忧虑支撑油价。美国能源信息署（EIA）预计2月页岩油产量增加2.2万桶至920万桶/日。巴克莱对布伦特原油及WTI原油2020年价格的预期分别维持在62美元/桶和57美元/桶不变。国家发改委称，2019年我国原油产量19112万吨，同比增长1%；原油加工量60334万吨，同比增长2.6%。
要闻3：伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜跌1.73%报6150.5美元/吨，LME期锌涨0.43%报2454.5美元/吨，LME期镍跌2.53%报13665美元/吨，LME期铝涨0.77%报1826美元/吨，LME期锡跌1.51%报17580美元/吨，LME期铅跌0.03%报1960.5美元/吨。当地时间1月21日，中共中央政治局常委、国务院副总理韩正在达沃斯世界经济论坛2020年年会致辞时指出，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。中国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。
要闻4：截至1月22日7点，我国共确诊324例新型冠状病毒感染的肺炎病例。美国也出现了首例病例。新型冠状病毒正引发金融市场的恐慌和避险，风险厌恶情绪浓重。Reuters报道，1月20日，美农业部长Sonny Perdue表示，中国将很快开始采购美农产品，以满足400亿采购计划。CBOT美豆期货周二跌至五周低点，在中美上周签署第一接段贸易协议后，他们在等待中国买家的购买；CBOT大豆3月期约收跌13.6美分，报收915.4美分/蒲式耳；CBOT豆粕3月期约收跌1.5美元，报收299.10美元/短吨；CBOT豆油3月期约收跌0.60美分，报收32.75美分/磅。
要闻5：消费清淡之下被动累库较多导致螺纹社会库存快速增加，贸易商交投清淡，现货价格稳定在3750元/吨，钢坯价格小幅下降30元/吨至3300元/吨，春节前后需求停滞，产量略有下滑，期价或有一定调整，螺纹跌落20日线建议短空。钢厂对炉料的补库动能衰减，铁矿石在淡水河谷关停约影响120万吨年产的尾矿坝以及澳洲火灾、洪涝灾害的提振下，现货价格小幅回升至750元/吨一线，但国内钢材产量缩减，钢厂对铁矿的补库可能结束，铁矿消费有缩减预期，需要警惕调整风险。部分地区焦炭获得第四轮提涨30元/吨，吨钢利润下滑至150元/吨，后续对焦化继续让价的可能性不高，钢厂仍在补库中，但钢材周度产量连续下滑，成本端仍有焦煤偏强的支撑，焦煤因煤企放假以及天气因素的影响，供应趋紧，尤其低硫高品质焦煤，现货偏强，节后供应大概率将逐渐恢复，煤价或现调整，焦炭价格支撑难再，焦炭05合约周二收跌近1%，重心仍维持于粘合的短期均线附近，技术面暂获40日线支撑，破位则将展开调整，焦煤05合约即将遇阻年线技术压力位，短多注意止盈。
总结：新型冠状病毒正持续放大春节前金融市场的恐慌和避险抛售。国债期货表现优越，股指存惯性下挫动作，主要商品特别是工业品急跌，极少数品种有抵抗反弹，国内期货市场节前提保，主要做好假日风险防控。
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