核心观点一览：

1.期指强弱分化的格局延续，市场情绪偏向谨慎。受习近平主席在中国进博会上关于设立科创板和试点注册制讲话的提振，创业板指数继续上涨，IC表现强于IH。今年以来，国际经济形势复杂多变，贸易保护主义抬头，全球经济增速放缓。中美贸易战背景下，我国出口将面临严峻挑战，经济下行压力加大，但基本面总体向好的基础没有改变。稳增长效果或在四季度显现，经济悲观预期将逐渐被修正。股指短线严重超跌，估值存在修复的要求，

2.美国国会中期选举正在进行，若参众两院分别由两党控制，则对美元、美股形成利空。注意防范风险。选举结果存在较大不确定性，短期内将影响金价。美国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，但未出现加速的迹象，美联储加息周期接近尾声，经济出现滞涨的可能性在增加，对黄金长期利好。

3.中美贸易问题长期隐忧下，远期出口压力对价格存在负面冲击。美国大豆单产和产量下调，但库存或面临上调风险。在美国中期选举、美联储11月利率决议、美国农业部供需报告等一系列重要因素本周尚未敲定的情况下，国内市场交投谨慎，量能萎缩波动收窄，观望氛围浓厚。

4.受累于巴西雷尔亚下跌，ICE原糖周一下跌2.2%；郑糖逐步移仓五月，SR1905窄幅震荡。美国中期选举和USDA月度报告发布前，市场观望情绪较浓，内外盘棉花低位窄幅震荡。

5.黑色系除焦炭外表现不佳，其中以螺纹钢意外大幅增仓下跌为主，焦煤、铁矿纷纷回落。螺纹日内增仓近14万手，重挫近2%收于3962元/吨。焦炭受螺纹拖累小幅冲高回落，2400点一线表现出较强支撑，中线尚处于震荡三角形格局中，上行压力位在2470一线。焦煤同样受现货提涨的提振，一度冲高至1400点关口。铁矿石开低走收中阴线，持仓大幅流入，上方承压5日均线，下方暂获60日线支撑。

6.美国对伊朗正式实施惩罚性制裁，但给予伊朗最大的七个石油客户国家临时豁免。美国对伊朗制裁力度不如预期，原油弱势震荡，但美元回落为油价提供一定支撑。

7.国内化工品再度走弱，甲醇大跌近3%。醇多空争夺激烈，再度考验2900技术支撑。PP相对抗跌，整体维持近两周以来的震荡区间。塑料在9000上方宽幅震荡，基本面缺乏实质利好。PVC重心继续下移。主力空头增仓意愿较强，PTA仍有下行动能。