18日周三夜盘，美股标普500指数涨0.03%；欧洲Stoxx50指数涨0.33%；美元指数涨0.37%；WTI原油跌0.95%；Brent原油跌0.79%；伦铜跌0.18%；黄金跌0.48%。美豆跌0.63%；美豆粕跌0.74%；美豆油跌0.20%；美糖跌0.33%；美棉跌1.45%；CRB指数跌0.65%，BDI指数跌0.74%。离岸人民币CNH升0.01%报7.0824；焦炭涨0.15%，铁矿石跌2.62%，螺纹钢跌1.25%，Ine原油跌2.15%。
宏观观点
凌晨02:00美联储宣布下调联邦基金利率25个基点至1.75%-2%，并将超额准备金率（IOER）从2.10%调整至1.8%。货币政策声明显示，就业增长稳定，失业率保持在低位，家庭支出强劲，投资和出口有所走弱，将继续关注美国经济形势，并采取适当行动以维持经济扩张。此外，FOMC上调2019年和2021年经济增速预期0.1个百分点至2.2%和1.9%，上调今年失业率预期0.1个百分点至3.7%，维持未来三年PCE通胀预期不变。美联储利率点阵图显示，10名委员认为2019年不再降息，只有7名委员认为还将降息一次，此外2020年预期没有降息，2021年和2022年各有一次降息。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，降息可以保证经济增长强劲，为抵御风险提供保障，自去年以来全球经济增长前景有所走弱，指标显示投资持续疲软，家庭支出是经济增速的主要推动因素，预计劳动力市场将保持强劲，通胀将升至2%。关于美债收益率曲线倒挂和经济衰退的问题，鲍威尔表示没有看到经济衰退，将仔细观察收益率曲线和一系列的金融状况，当做的足够的时候，就会停止降息。货币政策声明及鲍威尔讲话被市场解读为鹰派，美元指数短线走高，国际黄金承压下跌，失守1500美元/盎司关口。我们认为美联储对美国经济前景依旧保持乐观，坚信通胀将回到2%的目标，当前降息只是“预防性”的，反对降息的委员在增加，除非经济进一步放缓，否则美联储年内将不会再次降息。
巴西央行紧随美联储的步伐，宣布降息50个基点，日本央行和英国央行将先后公布9月利率决议，今晚将公布美国8月成屋销售总数和咨商会领先指标月率，需保持密切关注。中东紧张局势再次升温，在沙特国防部的声明公布后，美国国务卿表示，对沙特的石油袭击并不是也门胡塞武装发动的，而是伊朗发动的，伊朗将全球能源供应置于风险之中。美国总统特朗普也表示，将大幅增加对伊朗的制裁，将在48小时内公布最新制裁。短期来看，美联储9月降息不及预期鸽派，美元指数再次走强，黄金短线或仍将承压，但伊朗局势再次升级，警惕避险升温。长期来看，全球贸易形势严峻，特朗普财政刺激效应正在减弱，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，美联储结束缩表计划，进行“保险性”降息，更加鸽派的货币政策需要等待更多疲软的经济数据，黄金中期上涨的逻辑仍在。
商品要闻
要闻1：美联储如期降息25个基点，但货币政策声明及鲍威尔讲话偏鹰派，点阵图显示年内不会再次降息，美元指数再次走强，贵金属黄金、白银或仍将承压。中国8月经济数据继续回落，三季度经济下行压力加大，基于宏观政策预期推动的资产价格反弹，短期或将告一段落。
要闻2：国际原油市场，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌1.23美元，收于每桶58.11美元，跌幅为2.07%。同日，11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.95美元，收于每桶63.6美元，跌幅为1.47%。因沙特承诺恢复损失的产量和美元走强，同时美国原油库存意外增加，但美国宣称进一步制裁伊朗，为油价提供部分支撑。沙特公布石油设施遇袭调查结果，称袭击武器包括伊朗生产。特朗普声称，未来48小时内将宣布对伊朗的最新制裁。美国能源信息署(EIA)报告显示，上周美国原油库存增加105.8万桶至4.171亿桶，预期减少288.9万桶。库欣库存减少64.7万桶，汽油库存增加78.1万桶。
要闻3：有色金属，伦敦基本金属涨跌互现，LME期铜跌0.27%报5805美元/吨，LME期锌跌1.19%报2321美元/吨，LME期镍涨1.03%报17200美元/吨，LME期铝持平报1792美元/吨，LME期锡涨0.21%报16885美元/吨，LME期铅涨1.24%报2081.5美元/吨。美联储隔夜宣布将其基准利率下调25个基点至1.75%到2%的目标区间，符合市场广泛预期。这是2008年12月以来美联储的第二次降息，此次美联储降息偏鹰，推动美元夜间走强。此外，美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%，将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。隔夜铜价走低仍是因受全球宏观疲软局面拖累。沪镍震荡企稳摆脱跌势，多头资金或再度重新涌入，印尼禁矿令在短时期内对镍价底部持续提供支撑。
要闻4：未来两周美国中西部多数地区气温预计高于均值，缓解了部分作物遭受霜冻损及单产的担忧。美国农业部(USDA)周三没有报告向中国出口大豆，此前连续三日报告，累计向中国销售大豆72万吨，低于部分交易商预期。因美国作物天气良好，中国进口商在最新一波采购中购买的美国大豆数量令市场感到失望。CBOT11月大豆合约收跌5美分，结算价报每蒲式耳8.88-3/4美元。CBOT12月豆粕合约收跌2.40美元，报每短吨295.40美元，12月豆油合约收高0.01美分，报每磅30.00美分。市场关注近两日副部级中美经贸磋商动向，这将为10月份在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商做准备，油粕市场缩量交投，观望氛围浓厚。
要闻5：黑色系夜盘跌多涨少，铁矿石收跌2.62%，螺纹钢收跌1.25%，热卷收跌1.62%，焦炭0.15%。9月18日62%铁矿石指数微挫0.41%至96.1美元/吨,现已连跌3日。宏观经济压力不减，国庆节临近钢厂限停产预期有所增强。昨日铁矿价格持稳，当前矿市呈现出供需双高局面,产量恢复推升发货量,高供应承压矿价，同时近期矿石需求同样显著放量, 国庆假期存在补库预期，预计矿价延续震荡偏强走势。 螺纹方面，8月我国粗钢、生铁和钢材产量依然呈现高速增长势头，尽管国庆节日临近，钢厂限产措施已自9月开启，螺纹钢近两日录得近百点技术调整下跌，3500承压波段沽空为宜。焦炭方面， 现货市场偏稳运行，本周山西、河北、江苏等地焦化厂提落地较为艰难。昨日河北邢台地区由于空气质量问题，焦化限产加强，影响焦炭日产量约 0.3 万吨，而下游高炉开工率小幅增加，焦炭需求较为平稳。目前供需整体紧平衡，市场观望情绪较重，近日黑色系整体下跌，焦炭短期内将维持震荡。
总结：美联储宣布年内第二次降息，“鹰鸽交错”未来降息路径不明，外围股指探底回升，美元走强，商品普遍走弱。关注国内货币政策以及近两日中美经贸磋商动向。
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