核心观点一览:
1.今年9月CPI涨幅扩大,PPI继续回落,企业仍在主动去库存阶段。二十大召开期间,改革和维稳预期上升,股指短期有望延续反弹。
2.美国9月通胀回落不及预期,美联储官员继续发表鹰派讲话,货币市场已完全定价了11月加息75个基点的预期。美元指数和美债收益率存在回调要求,黄金短线或有反弹。
3.芝加哥大豆期货连续第二周上涨,其中基准期约收高逾1%,主要因为美国政府意外调低美豆产量。不过国际原油下跌,美国大豆收获,南美预期丰产,美元走强,经济衰退担忧加剧,制约豆价涨幅。
4.唐山部分高炉检修,山西地区焦化受防疫管控的小幅影响,而钢材终端需求也因国内疫情反复而忧虑再起,钢厂对于炉料需求阶段见顶,补库被证伪,双焦领衔黑色整体回落,形态不佳。
5.经济衰退风险博弈OPEC+政策托底,原油陷入新一轮震荡走势,注意反复风险;国内原油系商品跟随波动。缺乏利好支撑,乙二醇弱势运行,不过期价逼近技术低位,续跌空间亦受限,短线不宜过分追空。PTA整体尚难摆脱宽幅震荡区间。基本面支撑转弱,甲醇弱势运行。PVC跌破6000技术关口,短线空头配置。聚烯烃被动跟随原油及甲醇波动。
6.沪铜日内窄幅震荡,收盘上涨0.22%。宏观方面,周五美元指数重新走强,且最近美国通胀仍然高企,美联储官员态度仍然偏鹰,市场对美联储11月继续大幅加息预期仍强。。综合来看,宏观压力不减,美元指数走强,且最近全球铜显性库存增加,铜价突破上行动力不足,不过海外升水扩大,沪铜仍高位运行,短期博弈短多。