早盘简报
2016年9月26日星期一

最新国际财经信息

1. 上周央行在公开市场进行6600亿7天期和2900亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%和2.55%，当周实现净投放6700亿。
2. 欧元区9月制造业PMI初值录得52.6，好于预期，但服务业PMI初值不及预期。欧元区9月PMI数据喜忧参半，料不足以影响欧洲央行政策前景。
3. 上周五美股收跌，油价大幅下挫、制造业数据不及预期，令美股承压。道指跌0.71%，标普500指数跌0.57%；纽约黄金收跌0.2%，报1341.70美元/盎司；WTI原油收跌3.97%，报44.48美元/桶。
4. 上周五，沪深两市双双高开，但随后再次回归窄幅震荡轨道之上，两市成交依旧缩量。截止收盘，沪指报3033.9点，跌幅0.28%；深成指报10609.7点，跌幅0.49%；创业板报2156.51点，跌幅0.55%。
5. 今日关注：16:00德国9月IFO商业景气指数；22:00 美国8月新屋销售总数年化。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:防范反抽结束，再次探底风险】

政策消息。1. 人民币兑美元即期汇率报6.67元，上周累计上涨0.05%；2.上周央行开展6600亿7天期、2900亿28天期逆回购，当周净投放6700亿；3.沪股通净买入5.48亿。
市场分析。周末证监会核发第14批IPO申请，募资总额155亿元，新股发行提速加量，或对市场情绪造成冲击。IF加权回抽20日线承压回落，表明此处抛压较重，短线反弹仍将面临阻力。主力合约IF、IH、IC分别贴水27.27、11.89、71.98点，基差继续小幅收窄。上证指数回补了3040-3078部分缺口，但鉴于变盘时间周期已到，需防范反弹结束，再次探底的风险。本周若再次下探，目标支撑参考0.618的黄金分割位上证2948。主力持仓相互矛盾，传递信号不明确。
操作建议。鉴于变盘时间周期已到，谨防反抽结束，再次探底的风险，若回踩上证2950，可逢低轻仓试多。(新纪元期货 魏刚)

农产品

【白糖:多单逢高可部分止盈，6500上方不追高】

上周郑糖期货大幅反弹，主力合约SR1701最高上冲至6536点，技术指标呈现多头排列；ICE原糖期货周五持稳，触及四年高位后市场稍作喘息。综合而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，国家抛储之前，国内食糖供应仍将维持偏紧格局；加之商务部对进口糖进行保障措施立案调查的利多影响，短线郑糖或延续偏强走势，但需求端未能明显好转迹象，糖价持续上行空间亦受限，多单逢高可部分止盈，6500上方不追高。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:高位不追多，耐心等待棉价企稳后的抛空机会】

上周郑棉期货大幅冲高，主力合约CF1701周一长阳突破颈线压力，但期价迟迟难以攻破15000整数关口；上周ICE期棉冲高回落，周五期棉下跌逾2%，市场对德克萨斯州降水损害棉花的担忧减弱，贸易商了结四连涨获利。9月23日储备棉出库销售资源3吨，实际成交3万吨，成交率100%，成交均价14025元/吨（上一轮出日成交均价13849元/吨）。综合而言，目前收购企业收购价和棉农的期望值有差距，新棉收购陷入僵局；市场主要的供应渠道即是储备棉，储备棉轮出时间即将结束，市场供应短期减少推升期价；但后期随着新棉的大面积上市，郑棉持续上行空间亦有限，高位不追多，耐心等待棉价企稳后的抛空机会。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：前多可适量持有】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.23%。库存上，伦铜库存356875吨，增加10825吨；23日上期所铜仓单29866吨，减少2327吨。上周五公布数据显示，美国9月Markit制造业PMI初值为51.4，接近预期值51.9。国内宏观方面，中国8月宏观数据齐超预期，内外需略改善带动工业增速升至五个月高位，基建和房地产投资反弹助力整体投资持稳，零售销售则在汽车消费等拉动下回升。8月人民币贷款增加9487亿元，略超市场预期，较7月份增长近一倍。三季度企业家信心指数为51.2%，较上季提高2.2个百分点，为连续两个季度环比上行。宏观面数据有所好转，对铜价形成一定支撑。上周五伦铜收出小阳线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱扩大，短线偏强走势。操作上，国内关注下方5日均线支撑，前多可适量持有。 （新纪元期货 罗震）                                                                             

【PTA：缺乏趋势动能 延续窄幅震荡】

TA主力1701合约本周五个交易日报收三阴两阳格局，期价整体运行于4700-4800点窄幅区间，短期均线族横向延伸。美联储九月议息会议结束，加息风险暂时解除令商品市场空头危机缓解，美原油指数维持于45-50美元之间震荡，TA没有大幅下挫的机会。从基本面来看，TA工厂检修增多，开工率缩减，下游聚酯和织机开工率小幅回升，显示出供需格局有所好转。但在4650-4900元/吨波动区间暂未打破的背景下，TA缺乏趋势动能，将延续震荡。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿震荡偏多 煤焦仍在上测新高】

尽管九月中旬河北钢厂将再度限产，高炉开工率维持高位，并没有显著的变化，令钢材供给端承压，全国螺纹钢周度库存呈现小幅攀升之势。另一方面，房地产开工数据不佳，钢材需求端暂时没有如预期好转。目前看来，钢材供需格局并不乐观。。螺纹1701合约本周五个交易日报收四阳一阴，整体震荡回升，基本符合上一周我们的预期，期价在2200点一线获得支撑呈现反弹，短期均线族扭头向上形成5日均线上穿10日均线，成交回升，持仓大幅缩减，技术指标MACD呈现金叉迹象。期价运行至疑似“颈线”的2200关口时呈现反弹，有效突破2300点之后短期目标位上探至2430元/吨。铁矿石同样运行至380颈线位时反弹，上一周连涨五日站上410元/吨，持仓大幅缩减，主力空头暂时修整，技术指标MACD呈现金叉迹象，铁矿短期目标430点。煤焦走势仍然强劲，上周连续三个交易日暴涨拉升，在前高附近呈现巨幅冲高回落的走势，高位短暂洗盘后仍延续上攻之势，焦煤率先创新高，焦炭紧随其后，预期两者仍将上测新高。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：前期空单适量持有】

因市场担忧冻产协议难以达成，上周五美原油价格走低。现货面，市场价格弱势震荡，个别线性松动50元/吨，部分石化下调线性价格，市场交投受挫，部分价格松动，临近周末，商家多谨慎观望，价格降幅较小。上周五塑料1701合约震荡走低收出带长下影的小阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线震荡偏弱走势。上周公布的美国活跃钻机数增加2座至418座，为2月以来最高，原油上周五走低。石化新增检修装置较少，而沈阳化工、天津联合、上海金菲等前期检修装置开车，十月后兰州石化装置重启，检修装置重启增加带来的供应面压力将增大。需求上，下游需求延续疲软，成交侧重商谈。上周五连塑收出带长下影的小阴线，上方8700一线有一定压力，不有效站稳8700一线，前期空单可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:多单继续持有，高位不追多】

上周沪胶期货大幅反弹，主力合约RU1701接连突破12800及13400重要压力，最高反弹至13680点，周五胶价高位窄幅震荡。上周轮胎企业开工率微降，截止9月23日，全钢胎企业开工率为68.20%，较9月9日回落0.61个百分点；半钢胎开工率72.00%，较9月9日回落0.10个百分点。库存方面，RU1609顺利完成交割，仓单压力有所减少。截止9月23日，天胶期货库存为28.61万吨，较中秋前减少12960吨；天胶库存小计为35.09万吨，较中秋前减少8067吨。综合而言，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，消费旺季到来，需求端支撑转强；短期进口船期偏紧运费上升，进口量同比大幅下滑，再加上现货库存创五年新底，造成供给端阶段性紧张，基本面利多市场，短线沪胶或延续偏强走势，多单继续持有，高位不追多。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：短线或震荡偏强走势】

因多头热情消退，上周五美黄金价格小幅震荡。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓951.22吨，增加0.3吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收288.20元/克，上海期银主力合约报收4359元/千克。上周FOMC的声明相对鹰派，不过耶伦却保持了一如既往的鸽派姿态，同时委员会还调低了长期利率预估。日本央行出人意料地放弃了基础货币目标，而是将“控制收益率曲线”作为新新政策框架的核心。上周五公布数据显示，美国9月Markit制造业PMI初值为51.4，接近预期值51.9，数据对市场影响不大。消息面，本周国际能源大会于周一开始，持续至9月28日；日本央行将公布7月政策会议记录；美国将公布第二季度GDP及通胀CPI等数据。技术面，美黄金上周五窄幅震荡，下方5、10日均线形成支撑。预计国内震荡偏强走势，但上方290一线有一定压力，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

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