早盘简报
2017年03月08日星期三

最新国际财经信息

1. 中国2月外储环比增加69.16亿美元至30051亿美元，为去年6月以来首次回升，终结此前“七连跌”。
2. 周二，央行在公开市场开展300亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当日实现净回笼100亿。
3. 央行开展1940亿MLF操作，中标利率分别持平于2.95%和3.1%，因当日有1940亿MLF到期，当日净投放为零。
4. 周二美股收跌，能源与生技股领跌。截止收盘，道指跌0.14%，标普500指数跌0.29%；纽约黄金收跌0.8%，报1216.10美元/盎司；WTI原油收跌0.11%，报53.14美元/桶。
5. 周二，沪深两市整体呈现温和上涨的态势，盘面上，人工智能、乳制品、白酒板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3242.41，涨0.26%；深成指报10552.14点，涨0.28%；创业板报1977.85点，涨0.77%。
6. 今日关注：07:50日本第四季度实际GDP；12:02中国2月贸易帐；15:00 德国1月工业产出月率；21:15美国2月ADP就业人数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:多单持有不追涨】

政策消息。1.在岸人民币收跌0.07%报6.9000元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净回笼100亿；3.深股通连续58个交易日净流入409.07亿。
市场分析。周二，央行开展1940亿MLF操作，维稳流动性，期指小幅上涨。现货市场方面，中小创题材股依旧领涨，市场风格切换。主力合约IF、IH、IC分别贴水21.36、9.09、58.19点，基差略微扩大。IF加权站上20日线，60分钟周期已走出下降通道，短线出现企稳的迹象。深成指、创业板指数再创年内新高，但成交量未能明显放大略显不足。上证指数在20日线的支撑下企稳，收复10日线，短线有望挑战前高3264。主力持仓偏多，中信IF、IC总净空持仓减少278、271手。
操作建议。指数风格切换，中小创继续领涨，市场做多热情高涨。IF、IH加权经过近两周的调整，出现企稳的迹象，短线有望挑战前期高点，多单继续持有，但坚决不追涨。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：跌势持续加速，维持空头思路】

7日，CBOT大豆期货周二下滑1.1%至逾一周来最低水准，因随着收割的推进，巴西创纪录高位的作物产量预期进一步增加。福四通周二称，南美主要出口国巴西的大豆产量预计为1.0907亿吨，较2月时的预估又高出近500万吨。独立咨询机构AgRural周一称，巴西2016/17年度大豆产量料达到1.07亿吨，高于2月预估的1.054亿吨。截至目前，巴西大豆收割率为47%，去年同期为41%。USDA将于北京时间周五凌晨公布最新的月度作物供需报告,分析师平均预期报告中美国农业部将预估巴西大豆产量为1.0595亿吨。大豆价格一直受巴西大雨阻碍道路运输的消息支撑，但干燥天气改善了连接大豆田地与北部港口的主要道路Amazon的状况。5月大豆期货收低12美分，报每蒲式耳10.25-1/4美元。5月豆粕合约收低2.4美元，报每短吨331.3美元。5月豆油合约收低0.54美分，报每磅33.73美分。
3月10日凌晨1点，在3月USDA供需报告中，市场预计，16/17年度美豆库存将小幅调降至4.18亿蒲，略低于2月份的4.2亿蒲；而生长期天气良好，将兑现丰产局面，巴西大豆产量1.06亿吨，较2月预估值高200万吨，阿根廷大豆产量5520万吨，较2月预估值低30万吨。
在美国3月中旬升息之前，风险资产遭普遍抛售，这是系统性因素，宏观驱动是近期交易主要线索。油脂价格20日平均价格遇阻后开阴续跌，空头局面持续加深，粕价年内高位区开阴下跌，均遵循商品大势调整状态，逢反弹波段沽空思路。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货持续低位震荡，期价分歧加剧】

7日，全国鸡蛋价格行情整体企稳，产区货源充足，走货一般，销区走货正常，搜牧预计近期行情或稳中趋好调整，建议养殖户顺势出货。产区现货价格集中在2.07-2.20，区域间价差持续收窄，现货整体表现波澜不惊。基于鸡蛋现货涨幅持续低迷，产业缓慢去产能，期货价格表现为近弱远强。5月合约，3300-3330区域若失守，多单需退出，警惕后市期现回归式下跌。9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，3月首周上涨呈收敛状态，一般而言，这存在技术下探的机会，4230-4330区域是趋势增持多单的较佳机会，关注下探和多单吸筹时机，维持战略多头底仓。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单继续持有，无单者维持逢高抛空思路】

周二郑糖期货延续跌势，主力合约SR1705夜盘跳空低开，期价跌破6800支撑。ICE原糖期货周二急跌至2017年低位和技术超卖水平，市场交易活跃，出现大量技术性卖盘，有迹象显示印度可能会延后决定原糖进口。消息方面，截止3月7日，广西已有40家糖厂收榨，同比增加16家，预计到3月中旬结束，广西或有超过80家糖厂收榨。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，国内外糖价均破位下跌，近期弱势难改，空单继续持有，无单者维持逢高抛空思路。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单谨慎持有】

周二郑棉期货高位回调，主力合约CF1705冲高回落，夜盘大幅下挫，期价跌破16000整数支撑。ICE期棉周二下跌逾1%，从前日触及的逾三年高位回落，因谷物价格下跌和美元走坚。消息方面，3月7日国储棉轮出销售3.00万吨，全部成交，成交均价15332元/吨（较前一日价格下跌144元/吨），当日成交最高价16500元/吨，最低价14400元/吨。仓单方面，截止3月7日，郑商所棉花注册仓单数量2204张（+67），有效预报2145张（-32张），合计折货17.396万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前下游纺织企业棉花商业库存不多，抛储初期有较强的补库需求，但从第二日储备棉成交情况来看，成交价格小幅下跌，市场趋于理性。郑棉资金撤出市场，短线期价或回归基本面，空单谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：伦铜库存增加，短线走势偏弱】

周二伦铜震荡走低，至收盘下跌1.29%。库存上，LME铜库存261975吨，增加26725吨；7日上期所铜仓单164712吨，增加4105吨。随着美联储3月议息会议的逐渐来临，市场的关注点逐渐转移至此，近期美联储多位官员讲话偏鹰派，市场对美联储3月加息的预期大增，对铜价形成一定压制。近期伦铜库存大幅增加，给市场带来一定压力。供给方面，今年以来铜矿供应端受中断事件干扰较大，供应端受到的干扰将对产量带来一定影响。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注中国2月贸易帐。周二伦铜震荡走低，预计国内短线震荡偏弱走势，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：未能有效站稳均线 原油下挫TA暴跌】

TA1705合约周二暂获60日线和5500点整数关口支撑，小幅高开后冲高回落，报收微弱阳线，并未有效站稳短期均线族，成交和持仓疲弱，技术指标MACD仍显示偏空信号。基本面看国内PTA产业链供需格局较春节前已有大幅好转，期价表现短线连续回落主要与美原油指数的波动有关，美联储3月加息预期升温，隔夜美原油指数在近期波动加剧，隔夜大幅冲高回落再度跌落54美元，预期震荡重心将逐步下移，TA1705合约夜盘大幅高开低走，下挫66点触及60日线，预计有望跌破5500点继续下探，操作上建议逢高短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：美联储加息预期升温 黑色高位震荡回落】

近期值得关注的是，政策及环保因素将对供给端带来一定抑制，但螺纹和铁矿石库存显著高企，这之间存在较大矛盾，多空力量激烈博弈，螺纹、铁矿期价陷高位震荡。在一周策略中我们曾经预期，黑色系高位震荡，多空争夺激烈，螺纹若守住5周均线，则有望看高一线，否则或有200点左右的回撤。3月5日全国两会明确了2017年钢铁去产能的目标为5000万吨，小幅高于2016年，但我们高估了“政策”对期价的影响，或因去产能带来的提振已经被市场所消化。在周一黑色系集体大幅下挫后，周二螺纹小幅反弹承压3500点，铁矿窄幅震荡勉强获得40日线支撑，但持仓均显著下滑，夜盘两者倾向于偏空震荡，螺纹1705合约平开低走，即将跌落20日线支撑，一旦破位则有望回踩3350一线；铁矿石1705合约则已经步入调整形态，下行目标修正为630元/吨。双焦受煤炭去产能政策的影响，相对坚挺，但承压前高一线，螺纹、铁矿回撤，双焦短线偏空。国内、国际市场还整体受到美联储加息预期升温的影响，总体而言，利多因素被市场消化，黑色系高位震荡或出现见顶回落，尤其铁矿石有望进一步回吐涨幅。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注下方9500一线支撑，短线操作为主】

因预期美国原油库存增加，周二美原油价格小幅走低。现货面，中石油、中石化下调高、低压出厂价，多空博弈，下游终端备货谨慎，贸易商积极出货。周二连塑震荡走低收出小阴线，收盘在5日均线附近。美国石油协会周二称，上周美国原油库存增幅是预估的五倍，市场预期后期将公布的EIA库存数据也将上升，使得原油承压。装置上，抚顺石化HDPE装置今早停车小修，计划修6天；兰州石化高压装置6日停车，计划检修4天，总体看，装置检修较少，装置开工率处于偏高水平。下游终端企业备货积极性不高，下游工厂装置开工率提升有限。石化去库存进度缓慢，石化库存属于偏高状态。社会库存也消化缓慢，库存压力大给市场带来一定压力。不过，后期随着农膜需求进入旺季，需求有望回升。3月底开始装置检修计划增加，4月份装置检修有望进入高峰期。总体看后期供需矛盾趋于缓解，预计塑料下跌空间有限。周二连塑收出小阴线，关注下方9500一线支撑，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:观望或逢高偏空思路】

周二沪胶期货延续弱势，主力合约RU1705跌破2月以来的震荡区间，夜盘大幅走低，考验18000整数支撑。日胶指数延续弱势，期价三连阴。消息方面，泰国橡胶局一消息人士称，泰国推迟原计划在周二举行的120000吨橡胶拍卖，因价格低于预期，该消息人士称尚未确定新的拍卖日期。综合而言，东南亚停割期临近，国内重卡销售维持强势，沪胶中期反弹趋势未改。短期来看，泰国无限期推迟第四次抛储，国内轮胎企业开工率缓慢回升，基本面仍有支撑；美联储3月或加息风险主导市场，近期沪胶延续弱势，观望或逢高偏空思路。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储3月会议前，空单继续持有】

周二，国际黄金下跌0.8%，击穿1220美元/盎司关口，并跌破40日线，20日线拐头向下，由支撑变压力。美元指数逐渐企稳，20日线平稳向上运行，日线多头排列。近期公布的美国经济、就业、通胀数据强劲，为美联储加息提供有力证据。上周六位美联储FOMC票委先后发表鹰派讲话，使得市场对3月加息的预期持续升温，联邦基金利率期货显示3月加息的概率超过90%。本周进入美联储3月会议前的静默期，市场静待周五公布的美国2月非农就业人口，若数据表现强劲，则3月加息将是大概率事件。美国国债收益率连续上行，两年期国债收益率触及7年半高位，实际利率上行将对金价形成打压。国际黄金已经展开调整，空单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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