早盘简报
2017年06月12日星期一

最新国际财经信息

1. 中国5月CPI同比增长1.5%（前值1.2%），连续三个月上涨。而PPI同比增长5.5%（前值6.4%），连续三个月下滑，二者剪刀差进一步收窄。
2. 上周，央行在公开市场进行4800亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当周实现净回笼100亿。
3. 英国大选结束，保守党未获得议会多数席位，无法单独执政，将寻求与其他政党联合执政。
4.上周五，美股涨跌不一，道指涨0.42%，标普500指数跌0.08%，纳斯达克指数跌1.8%；纽约黄金下跌0.6%，报1271美元/盎司；WTI原油收涨0.42%，报45.83美元/桶。
5. 上周五，沪深两市再现二八行情，盘面上，上海本地股、深国改、天津自贸区概念涨幅居前。截止收盘，沪指报3158.40，涨0.26%；深成指报10177.45点，涨0.28%；创指报1796.13，涨0.08%。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:逢高离场观望】

政策消息。1.上周离岸人民币收跌0.17%报6.7851元；2.上周央行开展4800亿逆回购操作，当周净回笼100亿；3.深股通连续6个交易日累计净流入69.57亿。
市场分析。近期新股发行减速，证监会完善大股东减持新规，监管层维护金融稳定的举措提升了市场风险偏好，上周期指延续反弹。现货市场方面，热点板块仍集中在家电、白酒等蓝筹板块。主力合约IF、IH、IC分别贴水-2.43、4.67、4.87点，基差小幅收窄。IF加权在前期高点3572附近承压回落，表明资金获利离场的意愿强烈。IH加权冲高回落，收长上影小阳，盘中突破2500关口，创近两年新高。IC加权逼近前期高点6004一线压力，短线或仍有震荡。上证指数进入3150-3180重要压力区，短期内突破的难度较大。
操作建议。新股发行减速，证监会完善大股东减持新规，风险偏好回升推动股指反弹。IF、IH连续大涨，获利盘有兑现的要求，逢高减多回避风险。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：天气因素更能引发交易兴趣，市场冷对USDA供需报告】

9日，CBOT大豆期货周五连升第六日，受助于技术性买盘及对美国中西部地区干热天气的担忧。美国农业部(USDA)周五上调美国大豆库存预估，因南美产量限制了美国大豆在国际出口市场上的竞争力，但市场下探后转入回升，天气因素更能引发市场交易兴趣。USDA调升美国2017/18年度大豆期末库存至4.95亿蒲式耳，上调2016/17年度期末库存至4.50亿蒲式耳，均高于市场预期。将巴西2016/17年度大豆产量预估从5月的1.116亿吨上修至1.14亿吨，上修幅度大于市场预期。
CBOT 7月大豆合约基本持稳。该合约收升3-1/2美分，报每蒲式耳9.41-1/2美元。7月豆粕合约收跌0.20美元，报每蒲式耳305.90美元。7月豆油合约收高0.44美分，报每磅32.29美分。
我国6月进口大豆预计到港850万吨，略低于5月的900万吨，但为历史同期最高纪录，油籽供给充裕粕类库存高企，现货短市场情绪悲观，这种背景下，内盘跟盘波动，预计阻力区2700-2750，未能逾越短多退出；豆油周线级别回补5月份跳空缺口，有周线反弹要求，短期多油空粕套作，Y-P价差扩大套利仍可积极跟进。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：周末产区现货大涨，期价或呈近强远弱走势】

搜牧评述称，此轮涨价主要是由于产区货源较少，加上中间商多无存货，节后备货所致，但由于销区走货无明显加快，恐后市大涨动力不足，预计近期行情或小幅回升为主，高价区或企稳。主产区蛋价维持在2.09-2.21。预计日内近月鸡蛋价格将出现大幅补涨，低位多单可持，并可逢下探增持9月多单。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖或延续反弹走势，多单继续持有，关注6700争夺】

上周郑糖期货低位反弹，主力合约SR1709报收三连阳，期价接连突破诸多均线压力，短线将考验6700整数关口。ICE原糖指数周五收跌，未能升穿短期移动均线，投资者继续关注巴西的降雨及寒潮预报。消息方面，中国农业部6月供需报告显示，2016/17年度全国食糖生产已经全部结束，预计产糖929万吨，同比增加6.8%。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价上有压力，下有支撑，中期6500-7000区间震荡概率大。短线来看，巴西中南部甘蔗产区高于历史平均水平的降雨或对甘蔗生长和收获带来一定的影响，加之近期连续下挫的糖价引发市场对于巴西生厂商或调整制糖比例的担忧，短线ICE原糖期货下跌动能衰减。国内方面，5月销糖数据好转提振市场信心，随着气温的逐渐升高，下游需求进入消费旺季，需求端支撑转强，短线郑糖或延续反弹走势，多单继续持有，关注6700争夺。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:美棉走弱制约郑棉反弹高度，低位多单谨慎持有，短线暂不追高】

上周郑棉期货低位反弹，主力合约CF1709下方15200技术支撑较强，周四期价中阳突破15500整数压力，周五期价窄幅整理。ICE期棉周五跌至逾两周低点，此前美国农业部下调新作物出口预估，且美元走强进一步打压期棉价格。消息方面，美国农业部6月供需报告显示，美国2017/18年度棉花期末库存预估为550万包，高于5月预估的500万包；出口预估为1350万包，低于5月的1400万包。同时上调中国2017/18年度棉花产量至2400万包，高于5月的2350万包。中国农业部6月供需报告预估2017/18年度中国棉花产量503万吨，同比增加4.4%。储备棉竞拍情况，6月9日国储棉轮出销售3.01万吨，实际成交1.90万吨，成交率63.31%，成交均价15034元/吨（-95）；6月12日储备棉轮出两节共挂拍2.99万吨，其中新疆棉1.19万吨。仓单方面，截止6月9日，郑商所棉花仓单数量4162（-116）张，有效预报1382（0）张，折货22.176万吨。综合而言，国内市场总体供应依旧充足，棉价上行动能不足；但优质棉源趋于紧张，郑棉下方亦有支撑，郑棉中期15000-16500区间震荡格局难改。短线技术反弹，但美棉走弱亦制约郑棉反弹高度，低位多单谨慎持有，短线暂不追高。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：伦铜库存大降，短线或维持强势】

上周五伦铜大幅走高，至收盘上涨1.45%。库存上，LME铜库存276875吨，减少9475吨，库存大幅降低；9日上期所铜仓单55099吨，减少1072吨。伦铜近期库存持续大幅下降，同时国内贸易数据、CPI数据较好，市场对需求前期预期有所增加，同时秘鲁矿工有罢工计划也给铜价带来支撑。前期公布的国内贸易数据较好，中国以美元计价的5月出口同比增长8.7%，进口同比增长14.8%，均高于预估；5月CPI同比上涨1.5%，好于前值，创4个月新高。供给端，自由港麦克默伦公司与印尼政府就Grasberg铜金矿的新协议谈判正在进行；秘鲁矿工、冶金工人及炼钢工人全国联合会秘书长上周五称，秘鲁矿工计划于7月19日开始举行无限期的全国范围内的罢工活动，目的在于抗议政府提出的“损害劳工利益的”提案。伦铜上周五大幅走高，下方5、10日均线形成支撑。国内夜盘高开高走，短线偏强走势，前多适量持续。（新纪元期货 罗震）

【PTA：商品普遍反弹 TA微弱跟涨】

TA1709合约近五个交易日报收四阳一阴格局，期价呈现出对前期七连阴的修复，成交和持仓量能回升，技术指标MACD绿柱进一步收缩，期价有效收复5日均线，短线止跌反弹，上方仍然显著承压4860和10日、20日均线的联合压力。隔夜美原油指数走势偏空，PX价格近期小幅反弹，同时商品市场普遍反弹，对TA形成一定提振。操作上建议短线以4860一线为参照，突破则短多，中线空单止损为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：齐齐反弹领涨商品】

螺纹和铁矿之间价差过大，近千元的吨钢利润需要修复，因此在螺纹连续小幅反弹之后，铁矿石周五夜盘发力上攻，领涨商品，而此前近一周铁矿1709合约陷于433一线之下，窄幅震荡，交投重心下移。铁矿的反弹得益于空头大幅减持，配合技术面的反弹需求，但从中长期而言，铁矿石进口量逐月增加，港口库存不断攀升，并未有大行情的基础。螺纹1710合约上周交投较为激烈，行情波动反复，在周四收标准十字星后，期价周五强势拉涨收中阳线，收复5日均线和3000点整数关口，夜盘更进一步冲高至10日均线附近，短线反弹之势显著。但周末出现房贷收紧的消息，从基本面而言，不利于螺纹价格，因此在技术走势和基本面之间将出现一定博弈。操作上建议短线空单暂时止损，中线从长计议。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线小幅反弹，关注能否突破9000一线压力】

美国原油库存意外上升令人怀疑减产行动能否降低全球库存，不过上周五空头回补，美原油价格走高。现货面,市场报价弱势盘整，中石油和中石油出厂价涨幅有限，难以刺激买家购买积极性，贸易商表示，实盘成交有商谈空间。装置上，齐鲁石化PE全套装置5月15日至6月30日期间检修；抚顺石化老HDPE装置、LLDPE装置6月2日停车检修，新HDPE装置5月31日停车大修；扬子石化LLDPE装置停车；广州石化全密度装置一线和二线自6月5日至6月10日计划停车小修5天。6月以来装置重启增多，后期仍有部分检修装置重启，不过抚顺石化近期检修给行情产生一定支撑。需求上，当前农膜仍处淡季，刚需为主，下游整体需求仍偏弱。库存方面，石化库存较端午节后有所下降，但近期维持在85万吨左右，仍有一定压力。上周五连塑主力合约走势震荡，至收盘K线收出带上小影的十字星。技术上，5日均线走平，10日均线继续向下，MACD指标绿色柱扩大，KDJ指标D值继续向下，K值向上，K、D线金叉在即。连塑短线企稳小幅反弹，关注能否突破9000一线压力，不跌破8800短多操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:趋势空单考虑止盈，激进投资者可轻仓试多】

上周沪胶期货低位窄幅震荡震荡，主力合约RU1709连续七个交易日横盘整理。日胶指数止跌企稳，期价站上5日均线。轮胎企业开工率，截止6月9日，中国全钢胎与半钢胎企业开工率分别为67.55%与68.02%，较前一周回升2.72与2.46个百分点，但低于去年同期的69.54%与72.90%。仓单方面，截止6月9日，上期所天胶期货库存为32.89万吨，较前一周五增加2400吨；库存小计34.68万吨，较前一周五增加6305吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，5月24日以来，国际油价持续走低，日胶亦跟随下跌，但近一周沪胶跌势明显放缓，整体持续横盘震荡。目前沪胶已经跌至技术目标位，在基本面没有更多利空打压下，盘面易出现利空出尽后的超跌反弹行情。操作上，趋势空单考虑止盈，激进投资者可轻仓试多。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:避险情绪缓和，维持逢低建多思路】

上周五，英国大选靴子落地，保守党未能获得议会多数席位，无法单独执政，将与北爱尔民主党组成联合政府。受此影响，英镑大幅下挫，推动美元上涨，国际黄金连续三日下跌，失守1270美元/盎司关口。上周多个风险事件落地，美国前FBI局长国会证词未出现意外，欧洲央行利率决议不及预期鹰派，英国大选以出现“悬浮议会”结束，市场避险情绪降温，英镑、欧元下跌推动美元反弹，是导致黄金连续下跌的主要原因。本周四美联储将公布利率决议，市场普遍预计将加息25个基点，但我们认为这一预期大部分已被提前消化，黄金短期回调是逢低建多的机会，待加息落地，有望重拾升势。(新纪元期货 程伟)

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