早盘简报
2017年03月31日星期五

最新国际财经信息

1. 周四，央行连续第五日暂停逆回购操作，当日实现净回笼400亿。
2. 受消费支出增加和企业利润增长带动，美国四季度GDP增速终值由1.9%上修至2.1%，远超预期的2%，表明美国经济温和复苏。
3. 美国当周初请失业金人数为25.8万，连续第108周位于30万人关口下方，表明美国劳动力市场依然强劲走好。
4. 周四美股收高，银行板块普遍上扬，原油期货价格攀升，纳指今年第21次刷新历史最高收盘纪录。道指涨0.34%，标普500指数涨0.29%；纽约黄金收跌0.7%，报1248.00美元/盎司；WTI原油收涨1.70%，报50.35美元/桶。
5. 周四，沪深两市双双低开，随后震荡下行，盘面上，除电力、新疆个别板块，其余板块普遍下跌。截至收盘，沪指报3210.24点，跌0.96%；深成指跌1.64%，报10348.27点；创业板报1893.70点，跌1.84%。
6. 今日关注：09:00中国3月官方制造业PMI；15:55德国3月失业率；16:30英国第四季度GDP年率终值；17:00欧元区3月CPI；20:30美国2月PCE物价指数年率、2月个人支出月率；21:45美国3月芝加哥PMI；22:00美国3月密歇根大学消费者信心指数终值；22:00美联储2017年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讲话。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线存在反弹的要求，短空离场观望】

政策消息。1.在岸人民币微涨0.01%报6.8870元；2.央行连续五日暂停逆回购操作，当日净回笼400亿；3.深股通连续12个交易日净流入48.30亿。
市场分析。周四，期指连续第四日下跌。现货市场方面，除电力、港口航运、新疆等少数板块走强外，其余板块再现普跌格局。主力合约IF、IH、IC分别贴水8.59、-3.71、36.94点，基差略微收窄。IF加权在40日线下方受到支撑小幅回升，但因成交量显著放大，短线或仍有下探的可能，关注60日线支撑。创业板指数跌破60日线以及年初以来的上升趋势，重心不断下移，日线构成顶背离形态。上证指数回踩60日线企稳反弹，表明此处存在较强支撑，短线存在反弹的要求。
操作建议。期指连续四日下跌，技术上存在反弹的要求，短空可暂时离场。但鉴于多个股指均已形成日线顶部结构，并跌破年初以来上升趋势，春季反弹行情大概率已经结束。 (新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：警惕月末报告后，利空出尽酝酿反弹风险】

30日，CBOT大豆期货周四跌至五个月新低，市场继续受累于巴西大豆产量创纪录高位，且在美国农业部（USDA）周五发布作物数据前调整头寸。接受道琼斯访问的分析师预计，种植意向报告料显示今年美豆种植面积在8,810万英亩，高于去年的8,340万英亩。3月1日止美豆库存预期将从去年同期的15亿蒲式耳增至17亿，从而加重市场对供应过剩的担忧。独立咨询机构Agroconsult在完成对主要产区的作物巡查后，周四上修对于巴西2016-17年度大豆产量预估，从3月预估的1.11亿吨调高至1.133亿吨。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，3月23日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增681,000吨，高于350,000-550,000万吨预估区间，较之前一周增加15%，较前四周均值增加42%。BOT 5月豆油合约收跌0.2美分，报每磅32.01美分。5月豆粕合约收跌0.9美元，报每短吨314.9美元。5月大豆收跌7美分，报收962美分，为连续7日开阴下跌，是近五个月低点。
月末清明长假前最后一个交易日，国内悲观情绪弥漫，油脂暴跌至近一年的低位区域，将进入超卖状态，近日的阴跌不止和加速的状态，需注意防范进一步追空的风险；粕价表现抗跌，5日到10日均价区间存在反压，突破将意味着价格的反转。笔者强调，近日大宗商品普遍反弹背景下，农产品日内波动不温不火，波动偏窄，注意清明假期前调整持仓，并谨防报告利空出尽和价格反弹风险。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：清明节前期价异动暴跌，价格跌回2月低位酝酿何等机会？】

30日，全国鸡蛋价格大稳小动，局部地区出现供大于求的现象，产区货源充足，销区走货缓慢。全国鸡蛋产区现货价格集中在2.48-2.58。此前我们谈到，9月期货合约于4330-4350牛市阻力区域承压遇阻，价格下探上升趋势线后跌势收窄，4150-4200区域为牛市支持区域。而昨日，波动率骤然放大暴跌3.5%止于4095，4216-4369高位震荡区间宣告下破，空头目标指向4050附近。在季节性调整的时间窗口里，因期货升水过大、9-5月合约价差过大，导致在资金调仓过程中，诱发暴跌和破位。预计该合约上半年高点仍待探明，在必要的仓位管理和风险控制的条件下，逢大跌宜轻仓开立多头部位，空头部位交易周期宜短，静待节后调整企稳回升行情。（新纪元期货王成强）

【白糖:近期仍将延续延续弱势，中线空单持有】

周四郑糖期货延续跌势，远月合约SR1709低开低走，夜盘重心继续下移，技术面呈现明显的空头排列。ICE原糖期货周四跌至10个月低点，在每磅17美分下方继续受技术性抛盘打压，市场关注头号产糖国巴西的丰产前景。消息方面，TRS周四称，2017/18年度全球糖市料供应过剩285万吨，因产量大增。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加；商务部延长贸易救济调查结果公布时间，基本面缺乏利多提振，郑糖破位下跌，近期仍将延续延续弱势，中线空单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:多单轻仓短线为宜】

周四郑棉期货弱势下行，远月合约CF1709盘中持续走低，报收于日内最低价15235点；夜盘大幅走强，期价重新站上15500关口。ICE期棉周四扳回部分跌幅小幅收高，此前连续三个交易日下跌，市场静候将于周五公布的美国农业部种植面积预估报告。消息方面，美国农业部周四公布的出口销售报告显示，3月23日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口销售净增392300包，较前一周增加20%，较前四周均值增加14%。储备棉竞拍情况，3月30日国储棉轮出销售3.00万吨，实际成交1.68万吨，成交率55.98%，成交均价14811元/吨（+17）；3月31日储备棉轮出两节共挂拍3万吨。仓单方面，截止3月30日，郑商所棉花注册仓单数量3353张（+33），有效预报2938张（-20张）。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，昨日郑棉大幅下挫，5月期价最低跌至14730点，已明显低于当日储备棉成交均价，引发市场买盘，夜盘报收对冲阳线；目前下游消费小旺季，需求端亦有支撑；但市场供应压力较大，不宜过分看高期价，多单轻仓短线为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：轻仓操作为主】

周四伦铜冲高回落，至收盘上涨0.17%。库存上，LME铜库存304275吨，减少4950吨；29日上期所铜仓单158615吨，减少2493吨。美国第四季度GDP年化季率终值被上修至2.1%，好于前值的1.9%和预期的2.0%，显示美国经济增长稳定。因数据显示美国成品油需求强劲，原油近期走高对铜价形成一定带动。供给端，智利政府周四称，该国2月铜产量为376,948吨，较上年同期和较前月均大幅下滑16.7%。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日重点关注国内3月官方制造业PMI。预计国内短线震荡走势，清明假期将至，轻仓操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油再收长阳 TA轻仓偏多】

TA1705合约周四开盘于5000点一线，夜盘窄幅震荡，日内出现下挫收小阴线，期价连续四个交易日在整数关口整理，支撑下移至4900点，短线上方承压5日和10日均线，但期价已然远离中长期均线，或有反弹回归，并且技术指标MACD绿柱收缩有生成低位金叉的迹象。TA近期基本面平稳，走势主要受到美原油指数的扰动，美原油指数自周一大幅探低回升后，连续三个交易日大幅拉升，探至51美元，短线对国内工业品市场将带来提振。TA短线有望重回5000关口之上，建议中线空单止盈离场，日内短线轻仓偏多。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿共振上行 谨慎轻仓偏多】

螺纹1710合约周四窄幅震荡回落，回踩5日均线附近，夜盘则再度大幅拉升，突破10日均线并且收复3200点一线，技术形态上看，下方3000点关口支撑较为有效，短线有望上探前期上升趋势线附近。铁矿石1709合约在短暂跌破550一线支撑后，探低拉升重回5日线上，量能惊人，尽管周四大幅冲高回落收阴，但由于夜盘暂停，螺纹拉涨，周五日内或高开高走出现补涨，短线目标590。钢矿到达短期目标位后，出现多头反扑，并且商品市场似乎形成短线共振，建议空单离场，短线转变思路，谨慎轻仓偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线操作为主】

因市场预计OPEC将延长减产协议，周四美原油价格走高。现货面，市场报价下滑50-100元/吨，中油华南上调高压及线性出厂价，贸易商积极出货，不过下游备货谨慎。周四连塑高开低走收出中阴线，收盘跌破5日均线，上方压力较大。此前EIA数据显示，炼厂产能利用率上升1.9个百分点，美国汽油库存减少374.7万桶，连续6周下降，市场预估为减少188.6万桶，成品油显示出需求强劲的迹象，美原油价格走高。装置上，上海金菲HDPE装置3月5日停车，计划4月10日开车；中原石化MTO装置停车，开车时间待定。一般3月份是农膜需求旺季，但是近两年地膜需求启动迟缓，今年地膜需求分散化明显。石化库存仍属偏高状态，预计清明假日期间将有所积累。周四连塑走低，上方压力仍大，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:中线空单继续持有，短线或有技术反抽，追空需谨慎】

周四沪胶期货低位窄幅震荡，主力合约RU1709延续低位横盘整理。日胶指数低位小幅反弹。库存方面，截止3月30日，上期所天胶期货库存为28.40万吨，较上一交易日减少230吨。综合而言，下游需求疲弱，现货库存持续增加，基本面转空，胶价中期下跌趋势形成，中线空单继续持有，短线或有技术反抽，追空需谨慎。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美国四季度GDP上修，但黄金下探是机会而非风险】

昨晚公布的美国四季度GDP终值由1.9%上修正至2.1%，预期为2%。受此利好数据提振，美元指数强劲反弹，黄金承压回落，跌破1150美元/盎司。纽约联储主席杜德利表示，通过循序渐进地加息来避免经济过热和通胀严重超标是适宜的。现在更加相信，通胀率将稳定在2%这一目标。4月份进入美联储加息的空窗期，对于黄金来说，基本面无重大利空。近期英国退欧谈判、特朗普财政政策以及法国大选的不确定性将推升避险需求，黄金迎来逢低做多的时间窗口，建议逢低分批建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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