早盘简报
2017年12月01日星期五

最新国际财经信息

1. 中国11月官方制造业PMI为51.8%，比上月上升0.2个百分点，制造业继续保持稳中有升的发展态势。
2. 周四，央行在公开市场进行2800亿逆回购操作，中标利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，当日实现净投放为零。
3. 欧元区11月CPI同比增长1.5%，不及1.6%的预期；10月失业率下滑至8.8%，为2009年1月以来新低。
4. 美国10月核心PCE物价指数同比1.4%，与预期持平。10月个人收入环比 0.4%，连续第二个月增长，但消费支出同比放缓至0.3%。
5. 周四美股大幅收高，道指首次站上24000点，美国共和党税改法案在参议院取得进展，令人市场情绪乐观。道指涨1.39%，标普500指数涨0.82%；纽约黄金收跌0.7%，报1276.70美元/盎司；WTI原油收涨0.17%，报57.40美元/桶。
6. 周四，沪深两市震荡走低，盘面上，房地产、有色、环保等板块跌幅居前。截至收盘，沪指报3317.19，跌0.62%；深成指报10944.10，跌1.25%；创指报1770.30，跌0.96%。
7. 今日关注：07:30日本10月核心CPI；09:45中国11月财新制造业PMI；16:55德国11月制造业PMI；17:00欧元区11月制造业PMI；17:30英国11月制造业PMI；22:45美国11月Markit制造业PMI；23:00美国11月ISM制造业PMI、营建支出月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:关注上证3300关口支撑】

政策消息。1.离岸人民币与上日收平报6.6118元；2.央行开展2800亿逆回购，当日净投放为零；3.深股通昨日净流出7.27亿。
市场分析。周四期指延续下跌走势，IF、IH主力合约再创新低。现货市场方面，房地产、环保板块走弱。主力合约IF、IH、IC分别贴水24.10、5.85、63.42点，基差略有扩大。IF加权跌破40日线，短线关注下方60日线支撑。IH加权日线6连阴，失守20日线，或向下寻找40、60日线支撑。IC加权反弹受到10日线的压制，短期或再次考验6100关口支撑。上证指数维持在3300关口上方震荡，成交量萎缩，短期再度下跌的空间有限。
操作建议。连续下跌打压市场风险偏好，技术指标和市场情绪有待修复。但基本面总体向好，预计下跌空间有限，不宜过度悲观，注意把握低吸机会。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：EPA政策令市场失望，短期弱势下探】

因阿根廷作物种植带迎来有利作物生长的降雨，且豆油期货下跌，周四，美豆主力收跌0.70%；美豆粉跌0.31%；美豆油跌0.41%。因EPA 2019年以大豆作原料的生物柴油燃油混合规定水平维持2018年的21亿加仑，这令原本希望上调该水准的人士感到失望，美豆油冲高回落收跌，短期承压显著。巴西本周及下周中南部主产区雨量预期较此前明显提升，播种和生长均有改善预期，中东部部分区域有湿涝预警。阿根廷目前以干燥为主，本周后半周开始至未来两周降雨有增加预期。截至11月22日当周，阿根廷播种进度迅速赶进至34%，或为短期盘面主要压力。国内粕价年内高位区间强势震荡，油脂年内低位区间弱势震荡，预计存在波动的反复性，短周期观望为主，不过度追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货极速上涨，期价高位波动急剧】

30日，全国鸡蛋价格继续冲高，且上涨地区较昨日明显增多，加上产区货少持续发酵，经销商收货积极性较高，同时南北销区共同拉涨，遥相呼应，鸡蛋价格步步高升，预计后市涨幅有限。鸡蛋价格最近两轮快速上涨发生在11月7号、11月21号，这两日刚巧分别是立冬和小雪节气。北方冷空气活动频繁，而北方是我国重要的蛋鸡生产区，高日龄蛋鸡比重较高，冷空气作用下管理不善蛋鸡产蛋率易于下降，加剧了原本供给偏紧的状态，且秋末冬初鸡蛋更易于贸易存储，行业各主体看涨市场的情绪浓重，投机资金介入放大了市场波动。供给严重收缩导致的鸡蛋价格周期性牛市上涨，所持续时间将超出市场预期。随着年末的临近，需求端存在增加预期，近月合约不断改写牛市新高，建议期货投资者，注意鸡蛋期货合约交易的连续性，中短期滚动参与多头投资机遇，但需注意的是，行情的加速拉涨可能意味着高价的不稳定性，趋势多单逢高逐步减持。（新纪元期货王成强）

【白糖:SR1801多单暂时离场，逢调整低位再择机介入五月多单】

周四郑糖期货弱势回调，主力合约SR1801报收两连阴，期价考验40日均线支撑，夜盘小幅反弹，主力加速移仓五月。ICE原糖期货周四勉力收高，受助于空头回补。消息方面，截止11月30日，广西已有10家糖厂开榨，同比减少10家，首轮开榨高峰期预计在12月上旬。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，需求端进入年底备货旺季，糖价下方支撑较强，但甘蔗糖陆续开榨，后市供应压力亦不断增加；短线郑糖震荡整理，主力加速移仓五月，SR1801多单暂时离场，逢调整低位再择机介入五月多单。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:CF1805低位多单持有】

周四郑棉期货延续反弹，主力合约CF1805突破60日均线压力，夜盘重心继续上移；棉纱期货亦小幅反弹，棉纱棉花近月价差继续扩大。ICE期棉周四下滑，受投资者了结获利拖累，但创下2016年7月以来最大月线升幅。消息方面，美国农业部报告显示，11月23日止当周， 美国2017/18年度陆地棉出口净销售27.65万包，较之前一周减少23%，较前四周均值下降14%。仓单方面，截止11月30日，郑商所棉花仓单数量1187（+86）张，有效预报568（-7）张，折货7.02万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；但随着储备棉库存的逐渐消化，12月纺企面临补库需求，短线郑棉重心仍将缓慢上移，CF1805低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：不升破5日均线空单适量持有】

周四上期所铜1801合约探低回升，至收盘下跌0.64%。库存上，LME铜库存188525吨，减少3200吨；30日上期所铜仓单32970吨，增加501吨。国内公布的数据显示，国内11月份制造业PMI为51.8%，比上月上升0.2个百分点，高于年均值0.2个百分点，制造业继续保持稳中有升的发展态势。美国昨日公布的数据显示，11月25日当周首次申请失业救济人数 23.8万，预期 24万，前值 23.9万。今日将公布美国10月营建支出，美国11月ISM制造业采购经理人指数，对此保持关注。国内此前公布的数据显示，1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落；9月末M2余额同比增速比上月末高0.3个百分点。行业方面，消息人士，中国铜冶炼商与国际矿企本周尚未就明年的铜精矿加工费(TC/RC)达成一致，谈判可能拖入2018年，因双方在供应紧张与需求问题上争执不休。周四伦铜窄幅震荡，国内不升破5日均线空单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：维持5400点一线震荡 暂以波段操作为宜】

PTA主力1805合约周四震荡收阴，期价一度上探至5日和10日线上，又曾回踩20日线之下，触及5346元/吨，交投重心小幅下移，成交和持仓显著回升，但阴线实体仍勉强收于20日线附近，夜盘暂获支撑小幅走高，技术指标MACD绿柱开始收缩，但隔夜美原油指数出现调整迹象，本周自58美元一线震荡回落，有跌落20日线支撑的较大可能，因此PTA1805合约关注5400点附近支撑，暂以波段思路为宜，跌落20日线则继续偏空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：强势偏多运行 多单谨慎持有】

螺纹现货供给阶段性短缺，推升现货价格强势走高，周四突破4700元/吨，与1801合约期价的升水仍在400元/吨左右，对近月期价形成显著支撑，而1805合约本周同样大幅收涨，周四触及4043元/吨后小幅回落，收于4000点一线，夜盘窄幅震荡，若期价有效突破4000点则有望看向4400点，否则承压跌落5日线则可能开启调整。铁矿石1805合约周四高开高走收小阳线，顺利突破520一线，本周仅在500点附近整理获得支撑，上行继续看高一线。焦炭1805合约在本周前三个交易日震荡整理后，周四增仓放量强势报收长阳线，短线直逼2200点目标，应当注意现货价格并未跟涨，1805合约多单谨慎持有。焦煤1805合约表现坚挺，近五个交易日涨跌互现，但阳线实体总能覆盖小阴线，交投重心不断走高，周四期价高开高走，配合高量能报收长阳线，触及1400点一线，有效突破则目标看向历史高点1500点附近，多单谨慎持有。动煤1801合约延续偏多运行，周四再收小阳线，突破前高667.4元/吨，黑色系表现强势以及煤炭需求旺季提振下，有望冲击历史高点680一线，应当关注发改委是否对煤炭限价。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线震荡偏弱走势】

原油方面，30日，WTI原油主力合约开盘57.41美元/桶，至北京时间17:00报收57.42美元/桶。石油输出国组织于维也纳召开会议,市场交投谨慎等待会议结果。现货面，市场多数整理，挫伤市场交投，然适逢月底，石化多停销结算，部分货源偏紧，原料价格小幅波动,下游询盘一般，刚需采购为主。装置上，上海石化1PE一线11月份全月检修；上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，开车时间待定；燕山石化老LDPE一线11月28日故障停车，计划检修3天；神华宁煤11月26日上游裂解装置开车，预计12月初投产。30日企业装置开工率为98.9%左右，较上一交易日上升0.3%。当前开工率仍处于较高水平，供给端压力偏大。需求方面，棚膜需求旺季渐过，刚需减弱。库存方面，30日石化库存约为64万吨左右，较上一交易日下降2万吨左右。连塑1805合约周四开盘后一度走势震荡，但11点多出现一波跳水，下午开盘后震荡走低，至收盘收出高开的中阴线，上方5日均线压力较大，预计短线震荡偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【天胶:激进投资者逢低轻仓试多】

周四沪胶期货冲高回落，主力合约RU1805整体维持低位横盘震荡，夜盘振幅继续收窄；日胶指数亦震荡整理。库存方面，截止11月30日，上期所天胶期货库存为23.34万吨，较前一交易日增加5010吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，旧胶仓单大量注销，但整体库存压力依旧不小，上有压力，下有支撑，短线沪胶陷入震荡反复走势，观望为宜，激进投资者逢低轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:中期震荡筑底，关注美国税改进展】

昨晚公布的美国10月核心PCE物价指数同比1.4%，与预期持平。个人消费支出同比放缓至0.3%，个人收入环比增长0.4%，连续第二个月上涨。美国参议院共和党大佬麦凯恩表示支持税改议案，受此提振，美股大涨，道指张超1%，突破24000大关。美元指数跌幅收窄，国际黄金失守1280美元/盎司关口。当前美国税改计划的进展是影响黄金价格的主要因素，本周美国参议院将对税改议案进行表决，需密切关注。但长期来看，我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改预期逐步兑现，对于黄金来说，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件，建议逢低分批建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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