早盘简报
2016年12月12日星期一

最新国际财经信息

1. 中国11月CPI同比增长2.3%，触及年内新高；PPI同比3.3%，连续第11个月回升。钢铁、煤炭、有色金属等价格大幅上涨是主要原因。
2. 上周央行在公开市场进行2300亿7天期、900亿14天期和800亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%、2.4%和2.55%，当周净回笼5350亿。
3. 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值98，创2015年1月来新高，远超预期的94.5，主要是消费者对特朗普意外选举成功的初步反应。
4. 上周五美股收高，延续了特朗普赢得总统大选以来的上涨趋势，道指再创历史新高。道指涨0.72%，标普500指数涨0.59%；纽约黄金收跌0.9%，报1161.90美元/盎司；WTI原油收涨1.30%，报51.50美元/桶。
5. 上周五，在银行、证券、保险等权重板块的带动下，沪指冲高回落，市场分化明显，中小创继续走低。截至收盘，沪指报3232.88点，涨0.54%；深成指报10789.62点，跌0.21%；创业板报2099.89点，跌0.70%。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:美联储加息临近，注意把握低吸机会】

政策消息。1. 上周人民币兑美元即期汇率收跌0.31%报6.9005元；2.上周央行开展4000亿逆回购操作，当周净回笼5350亿；3.深股通上周净买入82.93亿。
市场分析。上周五公布的中国11月CPI为2.3%，触及年内高点，PPI录得3.3%的5年高位，期指冲高回落。现货市场方面，银行、券商、保险板块轮番发力，带动股指反弹。主力合约IF、IH、IC分别贴水14.7、3.71、57.92点，基差小幅扩大。IH加权在20日线的支撑下企稳，收复10日线，并回补了周一缺口。上证指数也回补了3219-3235缺口，证实此处为普通缺口，但成交量未能有效放大，反弹存在随时结束的可能。美联储将于本周四凌晨02:00宣布利率决议，市场普遍预计本次将加息25个基点，周初或仍有下探，但机会大于风险。
操作建议。美联储加息时点临近，短线或仍有下探，但机会大于风险，注意把握低吸的机会。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：12月供需报告乏味，价格易于追随市场大势起伏】

9日，CBOT大豆期货周五跳升逾1%，从稍早触及的两周低位反弹，因技术性买盘和出口需求强劲,12月供需报告，对美国的平衡表未做调整，对价格影响中性。美国农业部在月度供需报告中称，美国大豆结转库存预计为4.8亿蒲式耳，与上月的预估持平，比分析师的平均预估高1,000万蒲式耳。全球大豆结转库存为8,285万吨，高于11月预估的8,153万吨，也高于分析师预估的8,131万吨。1月大豆期货收高10-1/2美分，报每蒲式耳10.37-1/2美元。豆粕期货上涨约2%，1月豆粕期货收高5.1美元，报每短吨318.8美元。1月豆油期货收盘下跌0.32美分，报每磅36.94美分。周末期间，OPEC与非OPEC产油国达成十五年来首份联合减产协议，刺激国际原油暴涨，对大宗商品交易情绪有普遍的外溢性支持和提振。国内三大油脂期货品种，数日以来高位盘跌整理，20日平均价格料将获得支撑，追随商品大势出现反弹，粕价经历连续两周的下跌后，本周存在开阳上涨的较高几率。当前市场的交易，宜注意主流大宗去产能或减产因素的外溢影响，以及联储加息时刻前后市场情绪的起伏，注意缩减交易周期，不过度追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：盘中受市场情绪推动反弹，多单仅宜短线对待】

9日，全国鸡蛋价格触顶回稳为主，产区各地走货速度普遍不如昨日，养殖户多选择正常出货，蛋商出现观望心理，销区到货正常走货一般，短线行情或稳定为主，局部或有回落风险。主产区价格2.91-3.31。上周鸡蛋期货暴跌超5%，3470-3500区域获得短线支持。考虑到周初粕价大涨，料对蛋价有提振，乐观反弹预期至3550-3580区域，此轮反弹，更多意义在于商品市场情绪造好引发的波动，多单不宜恋战。（新纪元期货王成强）

【白糖:逢高可轻仓短空,关注7000整数支撑】

上周郑糖期货弱势震荡，主力合约SR1705再度考验7050支撑。ICE原糖期货亦低位窄幅震荡，周五小幅下滑，因美元指数续升。国际方面，USDA供需报告上调美国2016/17年度糖库存与使用比预估只15.7%，11月预估为15.6%；恶劣天气将推迟泰国糖厂收榨时间，2016/17榨季糖产量存在下滑威胁。国内糖厂开榨情况，截止12月9日，广西已有46家糖厂开榨，同比增加2家，已开榨糖厂设计日榨产能为39.52万吨/日，同比提高0.55万吨/日，占本榨季预计日榨总产能的61.22%。云南已开榨4家糖厂，后期开榨情况待定。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，虽然节前采购旺季，需求回暖，但市场传闻20号将抛储30万吨陈糖，加之新糖开榨进度加快，短线郑糖或陷于弱势调整，逢高可轻仓短空，关注7000支撑。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:维持逢高抛空操作思路】

上周郑棉期货横盘震荡，主力合约CF1705整体维持15600-16000窄幅震荡。ICE期棉弱势走、走低，周五期价下挫约1%至一周低位，此前USDA上调美国2016/17作物年度年末库存和产量预估，且美元走强亦打压棉价。消息方面，USDA上调美国及全球年末库存预估，但美国和印度等国需求预估则被下调。综合而言，新棉采摘接近尾声，市场供应压力呈现不断增加态势，后市郑棉重心将下移。短期来看，随着12月瓜果及能源运输降温，新棉出疆车辆将大幅增加，后市供应压力增加，郑棉易跌难涨，维持逢高抛空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线偏多思路为主】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.87%。非欧佩克达成减产协议，原油走高，预计将对金属产生一定带动。上周五公布的中国11月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上升3.3%，超过预期的2.2%。这是PPI连续第三个月同比正增长，并创2011年10月以来最大增幅宏观面，显示我国经济企稳回暖的势头得以延续。宏观面走强，从中线来看对金属形成支撑。供给端，随着今年铜精矿大量投产，产能释放的压力已经舒缓，供给端压力将减轻。国内下游需求方面，电网基本建设投资较去年大幅增长，10月空调产量同比增长19.2%，冰箱产量同比增长27.0%，继续大幅回升，宏观面向好趋势也有望拉动下游需求。上周五伦铜收出小阳线，下方20日均线支撑较强。预计国内短线震荡偏强走势，短线偏多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：增仓放量上攻 多头格局良好】

OPEC达成限产协议后，美原油指数强势拉涨超过54美元，但快速上升后原油展开调整，对工业品提振有限。TA1705合约上周五个交易日报收四阳一阴格局，期价自5200点一线回升，但周二至周四期价高开低走后窄幅震荡，短线在5日均线和10日均线之间徘徊，成交和持仓低迷。但上周五TA巨幅增仓放量上攻，期价高开高走触及5496元/吨阶段高点，几近涨停后回落，期价收长阳影中阳线，至此11月14日的暴跌已经被系数补回。短期均线族向上发散，尽管供需格局一般，但市场氛围良好，中期上行格局仍存。多单持有的同时应当警惕短线回落风险。（新纪元期货 石磊）

【黑色：去产能深化打压钢材供给 螺纹偏强原料偏弱】

近期黑色系走势的强弱分化较前期发生转变，螺纹、铁矿逐步走强，焦煤、焦炭相对走弱。同时螺纹、铁矿呈现近弱远强，而焦煤、焦炭近强远弱。这是由于高炉开工率下降导致螺纹供给减少而原料端需求下降。而高炉开工率下降的主因有两个，一方面是前期原料端强势使得吨钢亏损扩大，另一方面是由于政策面在严格执行去产能。供给端的收缩在近两周尤为显著，因此黑色系价格在短线调整后仍然整体偏强。随着交投热情的喷发，螺纹高位震荡加剧，上周五个交易日报收四阳一阴格局，其中周四、周五期价大幅下探后拉升，维持良好的上行格局，短期均线族向上发散尤其5日均线坚挺走高。从周线来看，螺纹1705合约收中阳线已然突破前高。期价连续9周在5周均线上运行，近5周波动放大，由于去产能深入带来的限产减产，使得黑色系成为题材炒作的焦点，成交和持仓大量涌入，促使螺纹期价反复暴涨暴跌。从周线形态上看，上行格局尚未结束。螺纹1705合约短线支撑在3200一线，上行压力位则在3740元/吨，短线震荡上行的可能性较大。铁矿石和煤焦受到螺纹的提振，但由于消费端下滑，涨势不及螺纹。可适当进行做多钢厂利润的套利。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：依托5日均线逢低做多】

因市场预计非欧佩克减产，上周五美原油价格走高。现货面，市场价格多数小涨，个别松动，部分线性小涨50-100元/吨，部分商家随行小幅高报，但接货意向偏弱，谨慎观望居多，实盘成交欠佳。当前检修装置较少，检修时间不长，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。不过，OPEC达成减产协议后，原油走势强劲，最新消息显示非欧佩克达成减产协议，原油走高使得成本端支撑增强。需求上，棚膜生产旺季已过，地膜旺季未至，农膜需求或有所下降，12月包装膜需求预计有所回升。中石油、中石化货源不多，市场做多热情仍高，后期仍有走高可能。预计连塑震荡偏强走势，1705合约可依托5日均线逢低做多。（新纪元期货 罗震）

【天胶:多单继续持有，关注前期高点19600压力突破情况】

上周沪胶期货再度冲高，主力合约RU1705重新站上19000整数关口，全周报收5.94%的周涨幅。受原油持续反弹影响，日胶走势强于沪胶，周五期价突破2014年1月以来的压力位，上方目标位指向280-300区间。上周轮胎企业开工率保持稳定，截止12月9日，全钢胎企业开工率为72.65%，较前一周回升2.42个百分点；半钢胎开工率73.39%，较前一周回落0.32个百分点。综合而言，东南亚天胶供应未能如期增加，而国内停割期临近；与此同时，国内重卡销售爆发式增长，需求端支撑强劲。基本面利多市场，沪胶期价中期维持强势。短期来看，原油走强支撑沪胶继续冲高，多单继续持有，关注前期高点19600压力突破情况。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:加息前维持逢低建多的思路】

美联储12月利率决议临近，市场普遍预计本次将加息25个基点，上周五国际黄金震荡走低，跌破1160关口，美元指数小幅走高。但我们认为美联储加息这一利空因素已被市场已充分预期和消化，加息前黄金维持震荡筑底的可能性增加，下探是逢低建多的机会而非风险，激进者可参考伦敦金1150-1160逢低建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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