早盘简报
2017年01月26日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行在公开市场分别进行150亿14天期和28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.4%和2.55%，当日净回笼1700亿。
2. 德国1月商业景气指数意外下滑，录得去年9月来的最低水平，表明德国企业家对2017年经济增长前景不够乐观。
3. 美股道指历史首次突破2万点大关，逐步推动其万亿基建计划，上市公司的业绩也让投资者振奋。道指收涨0.78%，标普500指数收涨0.80%；纽约黄金收跌1.1%，报1197.80美元/盎司；WTI原油期货收平，报53.18美元/桶。
4. 周三，沪深两市低开后小幅走高，盘面上，高送转、次新股、造纸、印刷等板块涨幅居前。截至收盘，沪指报3149.55点，涨0.22%；深成指报9977.96点，涨0.37%；创业板报1870.70点，涨0.51%。
5. 今日关注：09:30中国12月规模以上工业企业利润；15:00德国2月GfK消费者信心指数；17:30英国四季度GDP；21:30美国12月商品贸易帐、当周初请失业金人数；23:00美国12月新屋销售年化、谘商会领先指标月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:春节期间外盘波动存在变数，轻仓过节】

政策消息。1.在岸人民币汇率收跌0.37%报6.8812元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净回笼1700亿；深股通连续34个交易日净流入263.53亿。
市场分析。周三期指缩量反弹，现货市场方面，热点板块相对杂乱，市场缺乏赚钱效应。主力合约IF、IH、IC分别贴水6.70、-0.10、24.57点，基差继续收窄。IF加权站上40日线，但上方受到60日线的压制，鉴于节前还有最后一个交易日，主力持仓偏谨慎，预计市场波动将继续收窄。上证指数连续四日缩量反弹，逼近前期高点压力位，需警惕反弹遇阻后再次回落。道琼斯突破20000大关，再创历史新高，有利于提振市场情绪
操作建议。节前最后一个交易日，预计市场维持窄幅震荡。春节期间美联储将召开1月议息会议，外盘波动存在不确定性，建议轻仓或空仓过节。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：节前反复震荡，缺乏方向突破】

25日，CBOT大豆期货周三收盘下跌，3月合约触及一周半低位，因南美作物天气改善有利于作物生长，尤其是阿根廷。阿根廷大豆作物带自本月的洪水中恢复。本周天气较为干燥，但有些预报称2月将重新出现降水。该国是全球第三大大豆生产国，以及最大的豆粕和豆油出口国。3月大豆合约收低3-1/4美分，报每蒲式耳10.55-1/4美元，稍早跌至10.50美元，为该合约1月13日以来最低位。3月豆粕合约收高0.3美元，报每短吨343.3美元。3月豆油合约下跌0.41美分，报34.87美分。CBOT豆油期货下跌，因有消息称美国环境保护署将推迟30项监管规定的执行，其中包括去年11月宣布的2017年生物柴油添加要求。阿根廷天气的不确定性，令美豆价格持坚，跌势较窄。节前最后一交易日，长假期间四个交易日存在较大不确性，油粕维持在震荡区间之中，单日下跌后再启动单日反弹，缺乏更大规模的趋势突破，短线交易不追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：节前轻仓持有远月多头】

25日，全国鸡蛋现货价格稳中有降，主产区报价仍介于2.54-2.90，整体变化不大。因现货价格持续低迷，并跌入成本区，影响远期养殖积极性，期货远强近弱局面凸显。另言之，即近月合约价格的弱势，将提升以9月为代表的远月合约上涨的潜力，耐心等待现货颓势见底的时间，并关注9月等远月合约买入或增持多头的契机。（新纪元期货王成强）

【白糖:无单或轻仓空单过节】

周三郑糖期货窄幅震荡，主力合约SR1705震荡整理，夜盘冲高回落。ICE原糖指数周三小幅下跌，但印度减产给国际糖价带来一定支撑。消息方面，一行业组织周三称，印度2016/17年度糖产量预计为2,130万吨，较之前预估的2,340万吨下修9%，因干旱损及主要产糖邦的甘蔗产量。国内新榨季生产情况，截止1月25日，云南已有38家糖厂开榨（去年同期的数量为39家），截止1月31日，云南预计有39家糖厂进入2016/17榨季的制糖工作（去年同期为46家）。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖进入集中开榨期，市场供应压力增加，郑糖上行乏力；但春节长假期间，外盘不确定性较大，无单或轻仓空单过节。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单离场回避风险】

周三郑棉期货小幅反弹，主力合约CF1705重心小幅上移。ICE期棉周三小涨，受投机性买盘和美元走软带动，期棉昨日录得逾一个月最大单日百分比跌幅。综合而言，新棉供应旺季，郑棉缺乏持续反弹动能；但节后下游企业有补库需求，棉价下方支撑亦较强。春节长假期间，外盘不确定性较大，空单暂时离场回避风险。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：前多适量减持，轻仓过节】

周三伦铜走势震荡，至收盘下跌0.01%。库存上，LME铜库存271025吨，减少1125吨；25日上期所铜仓单75921吨，持仓增加6421吨。由于近期消息称必和必拓旗下位于智利的埃斯康迪达铜矿工人不满薪资提议，罢工或一触即发，铜价近几个交易日走势偏强。此前国家统计局公布的四季度GDP增长6.8%，好于预期的增长的6.7%，国内12月社会融资规模、12月新增人民币贷款数据、12月份PPI、12月财新制造业PMI等数据表现较好，总体看，当前宏观面偏暖，对行情形成支撑。消息面，智利矿企Antofagasta周三维持2017年铜产量目标不变，此前旗下Centinela矿产量提高加之两个新项目额外生产的铜，推高2016年产量。周三伦铜走势震荡，下方5、10日均线有一定支撑。国内夜盘小幅走高，节日将至，前多适量减持，轻仓过节。（新纪元期货 罗震）

【PTA：国际盘面拉动 偏多震荡轻仓过节】

美原油指数维持于55美元一线高位震荡整理。PTA1705合约周一开启拉涨，向上突破震荡近一个月的三角形区间，上一交易日再度高开高走收中阳线，最高触及5716元/吨。持仓大幅回升，期价带动短期均线族向上发散，形成良好的多头格局。国内PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂和织机开工率则大幅收缩，现货市场趋于清淡。但国际市场出现异动，推动国内盘面跟涨，预期短线涨势有望延续，以震荡偏多为主。（新纪元期货 石磊）

【黑色：高位震荡反复 预期良好轻仓过节】

2017年伊始，清除“地条钢”和“去产能”再度被提及，激起市场短期做多热情，螺纹、铁矿和双焦快速反弹，产业链利润回升，高炉开工率反弹。从需求端来看，12月房地产各项数据出炉，较上月有所好转，尤其我们最为关注的开发投资增速和房屋新开工增速均小幅回升。黑色系列的供需格局似乎出现好转，但从库存的角度上看，并不乐观。螺纹钢周度库存自11月下旬震荡回升，铁矿石港口库存逼近1.2亿吨，并且仍在上行过程中，淡季因素还是不容小觑。螺纹钢1705合约周三维持于日均线之上窄幅震荡，持仓显著下滑，技术指标MACD红柱逐渐收缩，期价夜盘上探再度3350一线，短线仍偏多震荡。铁矿石1705合约周三突现大幅减仓，期价承压650元/吨小幅探低回升，收长下影小阴线，回踩5日和10日均线，波动仍维持于高位，期价坚挺，夜盘再度减仓小幅回落。双焦周三小幅高开低走，夜盘则有所回升，震荡反复，以波段为宜。连续下行后黑色系短线强势反弹，破坏“头肩”形态。短线黑色系高位震荡反复，市场对于节后行情预期偏好，因此日内注意调整持仓，以不留仓或轻仓多单为宜。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：轻仓过节为宜】

因交易商权衡OPEC减产和美国库存上升的多空因素，周三美原油走势震荡。现货面，市场报盘持稳，成交不多，国内石化装置基本正常，临近年末，国内石化价格主稳，库存积累，下游陆续放假，市场进入休市状态。周三连塑震荡走高收出中阳线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱扩大，短线震荡走势。装置检修仍较少，开工率较高，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。近期石化库存维持至60万吨附近，不过，社会库存维持上升趋势，中石油、中石化涨价积极性偏低。需求上，临近春节假期，下游及贸易商基本完成备货，部分下游企业已经开始放假，询盘寥寥，多数贸易商停销歇业。地膜需求启动缓慢，多刚需采购为主。连塑1705合约周三收出中阳线，假期将至，轻仓过节为宜。（新纪元期货 罗震）

【天胶:中线多单轻仓持有】

周三沪胶期货窄幅震荡，主力合约RU1705夜盘大幅冲高，再度考验21000整数压力。日胶指数报收四连阳，考验前期高点压力。综合而言，东南亚天胶供应旺季不旺，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售环比虽有下滑，但同比仍维持强势，需求端仍有支撑，沪胶期价中期反弹趋势不改。短期来看，泰国天胶供应仍存不确定性，沪胶下方支撑较强，中线多单轻仓持有。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:“特朗普行情”重燃，空单继续持有】

受特朗普财政刺激政策的提振，欧美股市大涨，道琼斯上破20000心理关口，再创历史新高，使得避险资产吸引力下降。周三，伦敦金盘中跌破1200关口，收盘失守10日线。特朗普正式就职后，连续签署有关财政刺激计划的命令，开始兑现他竞选时的承诺。美联储2017年1月议息会议临近，虽然此次会议加息的可能性不大，但预计也会对市场有所影响。近期“特朗普行情”重燃，避险情绪退潮，国际黄金经过连续四周上涨，在1220美元/盎司关口上攻受阻，累计涨幅达5%，多头获利了结的意愿强烈，已有空单继续持有。 (新纪元期货 程伟)

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