核心观点一览：
1.全国两会将于3月初召开，前后是政策密集发布的窗口期，有助于风险偏好修复。受外部因素的扰动，股指短期或有反复，耐心等待低吸机会。
2.美国1月零售销售超预期强劲，市场对美联储鹰派的货币政策预期进一步强化，美元指数一度突破104关口，10年期美债收益率再创新高，黄金维持逢反弹偏空思路。
3.受累于获利了结和巴西供应压力，芝加哥大豆期货收跌。巴西大豆收割完成17.39%，去年同期完成29.85%。有分析师预计巴西大豆产量为1.54亿吨，实现历史性丰产。双粕震荡收跌，博弈短空行情。
4.本周钢材产需存数据出炉，各方面均同比回升，黑色系需求回升预期短线重新占据主导，黑色系周四整体收涨2%上下，铁矿石仍然强势，价格距离前高仅10点，螺纹重回4150一线，双焦也自低位反弹。黑色系整体表现抗跌，尤其螺、矿相对强势，维持波段偏多。但目前钢材库存拐点尚未出现，原材料补库也未被证实，警惕行情仍有反复的风险。
5.工业硅周四跌幅明显，主力合约S12308跌幅1.84%，报收17630元/吨。工业硅下游需求转暖，现货价格持稳，但工业硅去库缓慢，加之动力煤价格下跌使得火电成本下降预期增强，共同对期货盘面带来压制。
6.本周公开市场资金到期量较大，另外仍受税期和新债扰动，同业存单到期压力亦不减，资金面有所趋紧，压制债市情绪。
7.需求预期向好，内外盘原油震荡反弹，区间上沿附近面临方向选择。近期市场重点关注中国需求复苏节奏及俄罗斯减产兑现情况，注意波动加剧风险。高硫供应压力减弱，盘面表现相对偏强。液化气续跌动能衰减，空单减持观望。基本面缺乏利好驱动，PTA被动跟随原油波动。市场供应压力暂缓，乙二醇表现相对偏强，但反弹空间仍看需求。
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